Kaj je zastava čistega prihodka
Zaloga za čisti prihodek je določba, ki od izdajateljev občinskih obveznic zahteva, da svoje čiste prihodke uporabijo za plačilo glavnice in obresti občinske obveznice, preden jih uporabijo v druge namene. Izračun čistih prihodkov so prihodki, zmanjšani za odhodke. Dodatne pristojbine, ki jih mora mesto plačati v zvezi z izdajo obveznic, delujejo in stroški vzdrževanja projekta javnih del, ki ga financira občinska obveznica.
RAZPRODANO ČISTO PRAVO PRIHODKOV
Čiste obljube iz dobička so restriktivne zaveze, namenjene zmanjšanju tveganja za imetnike obveznic. Namen je, da mora izdajatelj dohodke iz financiranega izdelka najprej plačati za dolžniške storitve, s čimer zmanjša tveganje neplačila. Posledično imajo obveznice z neto obljubami iz dobička pogosto višje bonitetne ocene od tistih, ki ne.
Obstajata dve osnovni vrsti občinskih obveznic.
- Obveznice splošne obveznosti (GO) pridobijo jamstvo pri pristojnem organu za dajanje posojil in davkov. Ti temeljijo na prepričanju, da bo občina izdajateljica zmogla poplačati svoje obveznosti z davki in brez drugih zavarovanj. Prihodkovne obveznice imajo varovanje v dobičku, pridobljenem od cestnin, pristojbin ali najemnin iz naslova, zgrajenega z izdajo obveznice. Zaveza za čisti prihodek je način, ki ureja prednostno odplačilo dohodkovnih obveznic in vplivajo na pretok sredstev za izdajatelja obveznic.
V razporedu stroškov in zainteresiranim strankam je prednostna naloga poraba plačil iz sredstev, ki jih zberejo javna dela, financirana iz obveznic.
V založbi za bruto prihodke je plačilo storitve dolga pred plačilom stroškov poslovanja in vzdrževanja. Ta prednostna naloga plačila dvigne dolg višji, kot je v zastavi čistega prihodka. Vendar pa imetniki obveznic to ne dajejo prednost. Imetniki obveznic bodo morda želeli, da se financirani objekt vzdržuje v dobrem popravilu, zato ga ljudje še naprej uporabljajo in še naprej prinaša prihodke. V tem primeru je boljši sistem zastave čistega prihodka.
Zastavljeni dohodek ali denar, obvezen za plačilo dolga in za vplačilo drugih depozitov, ki jih zahteva obvezniška pogodba, in pretok sredstev sta ključnega pomena pri analizi prihodkovnih obveznic. Občinski analitiki obveznic upoštevajo te dejavnike pri preučevanju finančne sposobnosti projektov.
Primer zastave čistega prihodka
Javni projekti, financirani s prihodkovnimi obveznicami, ki lahko vključujejo obljube iz neto prihodka, vključujejo letališča, univerze, mostove, vodovodne in kanalizacijske naprave, bolnišnice in stanovanja s subvencioniranjem. Primer neto zastavljenega dohodka v akciji bi bil, če izdaja obveznic sproži 10 milijonov dolarjev. Vendar pa gradnja nove javne cestninske ceste stane le 8 milijonov dolarjev. V tem primeru bi moral izdajatelj porabiti preostala dva milijona dolarjev za poplačilo dolga iz obveznice.
