Trenutni trg bikov je vodil z rastnimi zalogami, toda na trgih je morda velik premik. V nedavnem poročilu ameriške skupine za lastniški kapital Morgan Stanley, ki jo vodi Michael Wilson, pravi: "Desetletna rast rasti v primerjavi z vrednostjo lahko končno grozi, da bo postala bolj trajnostna." Dodajajo še: "Tudi pri majhnih zgornjih mejah in visokih ciklih večkratne rasti, kot sta Tech in Discretionary, opazimo nadaljnji sorazmerni slabi korak. Če je S&P 500 na podlagi vrednotenja presegel zgornjo mejo, je večja verjetnost, da vrednost presega manj ali preprosto ne pade dol. " Ključna priporočila v tem poročilu so povzeta v spodnji tabeli.
| Kaj prodati | Kaj kupiti |
| Zaloge rasti | Vrednosti zalog |
| Teh | Javne službe |
| Internet | Energija |
| Igre | Industrials |
| Potrošništvo diskrecijsko | Finančniki |
| Majhne kape | Velike kape |
| Ciklične zaloge | Obrambne zaloge |
Pomen za vlagatelje
Morgan Stanley je že objavil prodajne signale na podlagi tehnoloških in potrošniških odločitev, ki temeljijo na najvišjih ocenah in upočasnjevanju rasti zaslužka. Previdni so glede novega sektorja komunikacijskih storitev, ki med drugim vključuje internetne in igralne zaloge. Medtem pa vidijo, da so "danes vrednotenja po sektorjih in slogih veliko bolj raznolika, kot so bila januarja, ko je bilo skoraj vse bogato." (Za več si oglejte tudi: 2 veliki rdeči zastavi za borzo .)
Zvišanje realnih obrestnih mer in upočasnjevanje gospodarske rasti v ZDA so temeljne sile prepričanja Morgana Stanleya, da je trg na vrhuncu. Od julija priporočajo zamenjavo med rastjo in vrednostjo zalog, verjamejo pa, da so njihovo oceno potrdili prejšnji teden. Dodajajo pa, da je "naš poziv k rotaciji bolj spodbudil naš odpor do rastnih zalog kot pa resnična nagnjenost k vrednosti. Vrednost je bila videti smiselna, medtem ko je bila rast videti draga."
Kljub temu opažajo tudi, da so "visoko cenjene zaloge rasti, ki ne izplačajo dividend, sredstva z najdaljšim trajanjem na svetu." Večina njihove vrednosti je skoncentrirana v pričakovanjih daleč v prihodnosti zaslužka, ki je diskontiran do danes. Ko se obrestne mere zvišujejo, se sedanja vrednost daljnosežnega dobička občutno zmanjšuje.
Julija je Morgan Stanley znižal tudi majhne zgornje meje, glede na to, da so zelo ciklične in manj sposobne prenesti naraščajoče stroške ali "omiliti upadajoče povpraševanje" kot velike omejitve. Nasprotno pa "običajno velike kapice ponujajo boljšo obrambno sposobnost kot majhne kapice."
Poročilo je gledalo na prejšnji teden trgovanja: "Najslabši izvajalci so bili kombinacija zgodnjega cikla in visoke rasti / več sektorjev: diskrecijski, tehnološki in internet ter igre na področju Comm Services. Nepremičnine so zaokrožile seznam spodaj 4, opravljanje sektorjev, vendar je bilo to manj za zmanjševanje in bolj za naraščanje stopenj in upočasnitev rasti. V nasprotju s tem pa energija (naraščajoče cene nafte), gospodarske javne službe (obrambne), finančne storitve (naraščajoče stopnje in strmovalna krivulja) in industrijske panoge (popravki zaslužka in več, ki je že odstopil) vodil."
Pogled naprej
Kar Morgan Stanley meni, da je potresni premik na delniškem trgu morda potreben nekaj časa, če se resnično ugotovi nov trend. Še več, isto podjetje vidi različne znake, da bo v bližnji prihodnosti verjetno popravljanje delnic. Ali bodo različne rotacije portfelja, ki jih priporočajo, vlagateljem nudile ustrezno zaščito, je odprto vprašanje. (Za več si oglejte tudi: Tržni obrazi "Razkošna" Druga 10-odstotna preobrata od januarja .)
Primerjajte naložbene račune × Ponudbe, ki so prikazane v tej tabeli, so iz partnerstev, od katerih Investopedia prejema nadomestilo. Ime ponudnika Opispovezani članki
Vrhunski ETF-ji
Najboljši 3 ETF za vlaganje v Južno Korejo
Stock Trading Strategija in izobraževanje
Ali lahko zaslužite na zalogah?
Stock Trading Strategija in izobraževanje
Kaj poganja borzo?
Zaloge dividend
Zgodovina donosa dividend S&P 500
Upravljanje portfelja
Napihnjenost in deflacija: vaši portfelj bo varen
Zgornje zaloge
Najboljše finančne zaloge za januar 2020
Povezave partnerjevSorodni pogoji
Opredelitev cikličnega tveganja Ciklično tveganje je tveganje poslovnih ciklov ali drugih ekonomskih ciklov, ki negativno vplivajo na naložbo, razred premoženja ali dobiček posameznega podjetja. več Rast gospodarske panoge Opredelitev Gospodarska rast je sektor gospodarstva, ki ima višjo stopnjo rasti od povprečne. več Vlaganje vrednosti: Kako investirati kot Warren Buffett Vrednost vlagateljev, kot je Warren Buffett, izbere podcenjene zaloge, ki trgujejo z manj kot njihovo lastno knjigovodsko vrednostjo, ki imajo dolgoročni potencial. več Opredelitev inflacijske trgovine Inflacijska trgovina je naložbena shema ali način trgovanja, ki si prizadeva za dobiček iz naraščajočih ravni cen, na katere vpliva inflacija. več Opredelitev trgovanja pod gotovino Opomba Založba družbe trguje pod gotovino, kadar je njena tržna kapitalizacija manjša od razlike med njenimi gotovinskimi imetji in obveznostmi. več Opredelitev zalog vdov in sirot Vrednost delnic vdov in sirot je lastniška naložba, ki pogosto izplačuje visoko dividendo, saj velja za dokaj nizko tveganje. več