Kaj je nakup agencije MBS?
Agencijski nakup MBS je nakup hipotekarnih vrednostnih papirjev (MBS), ki so jih izdala državno sponzorirana podjetja (GSE), kot so Fannie Mae, Freddie Mac in Ginnie Mae, zadnja pa je državna korporacija v celoti. Izraz se najpogosteje uporablja za sklicevanje na 1, 25 bilijona USD ameriškega Federal Reserve-a za nakup hipotekarnih vrednostnih papirjev, ki so se začeli izvajati 5. januarja 2009 in je bil zaključen 31. marca 2010. Namen je bil ublažiti učinke finančna kriza 2007–2008.
Ključni odvzemi
- MBS je naložbena varščina, ki jo sestavlja paket domačih posojil, kupljenih pri bankah izdajateljicah. Vlagatelji prejemajo plačila kuponov, podobna obveznicam. Nakupilo MBS se običajno nanaša na program Fed za nakup 1, 25 bilijona USD Agencijskega MBS od podjetij, ki jih sponzorira država. Cilj je bil zagotoviti stabilnost gospodarstva po finančni krizi 2007–2008. Program posledično je bilo znižanje obrestnih mer in olajšanje finančnega sistema.
Razumevanje agencije MBS Nakup
Hipotekarni vrednostni papirji
Običajna praksa je, da banke velik odstotek svojih aktivnih hipotek prodajo udeležencem na sekundarnem hipotekarnem trgu. Udeleženci lahko vključujejo institucionalne vlagatelje, zasebna podjetja ter vladne in kvazi vladne subjekte. Ti udeleženci kupujejo hipoteke od bank in jih pakirajo v bazene - postopek, znan kot listinjenje - za ustvarjanje finančnih vrednostnih papirjev, ki jih lahko na odprtem trgu prodajo vlagateljem.
Vsak sklad predstavlja varščino, znano kot hipotekarna varščina (MBS), ki predstavlja interes v zbirki hipotek. Tako kot obveznice tudi MBS vlagatelji plačujejo s kuponom. Agencija MBS je hipotekarna varščina, ki jo je izdala ena od treh kvazi vladnih agencij: vladno nacionalno hipotekarno združenje (GNMA ali Ginnie Mae), Zvezno nacionalno hipotekarno združenje (FNMA ali Fannie Mae) in Hipotekarna korporacija zvezne domače posojilnice (Freddie Mac).
Namen nakupa agencije MBS
Po kreditni krizi, ki se je začela leta 2007, je Zvezni odbor za odprti trg (FOMC) poskušal zagotoviti nadaljnje spodbude za politiko s povečanjem deleža MBS agencije s fiksno obrestno mero v svojem portfelju, da bi znižal dolgoročne obrestne mere in s tem omogočil enostavno celotno gospodarstvo.
Cilj nakupa programa MBS za 1, 25 bilijona dolarjev za zvezne rezerve je bil zagotoviti podporo hipotekarnim in stanovanjskim trgom ter spodbuditi boljše razmere na finančnih trgih. Ko so Zvezne rezerve januarja 2009 začele te nakupe, so ameriški in svetovni delniški trgi trgovali z večletnimi najnižjimi cenami ob intenzivnem kreditnem krču, zato je bilo močno zaskrbljeno, da bi se svetovno gospodarstvo usmerilo v depresijo.
Cilj je bil znižati dolgoročne obrestne mere. Ko podjetje na trgu kupi veliko količino obveznic, poveča ceno obveznic. Cena obveznic in njihov donos / obrestna mera imata obratno razmerje. Ko bo cena naraščala, se bo obrestna mera zniževala. Nižje obrestne mere spodbujajo gospodarstvo, saj zadolžuje cenejše.
Vpliv nakupa agencije MBS
Nakupe agencij MBS izvaja New York Fed's Open Market Trading Desk po pooblastilu FOMC. Vrednostni papirji Agencije MBS se kupujejo v njihovem portfelju, sistemski račun odprtega trga (SOMA). Glavna plačila, prejeta s teh deležev, trgovalna miza ponovno investira v novo izdane vrednostne papirje MBS, ki jih podprejo Fannie Mae, Freddie Mac ali Ginnie Mae. Nakupi agencije MBS povečajo količino rezerv v bančnem sistemu.
Program nakupa MBS je bil ključnega pomena pri zagotavljanju podpore cenam teh vrednostnih papirjev in odpravljanju panike, ki je zajela veliko udeležencev na trgu. V času, ko je Federal Reserve marca 2010 končal program nakupa, je S&P 500 močno prispeval, svetovni delniški trgi pa so že več kot eno leto bili v polnem stanju, kar je morda preseglo najbolj optimistična pričakovanja Feda.
