Kazalo
- Primeri neposrednih tujih in neposrednih tujih naložb
- Ocenjevanje privlačnosti
- FDI v primerjavi s FPI
- FDI in FPI - Prednosti in slabosti
- Zadnji trendi
- Varnostni znaki za vlagatelje
- Spodnja črta
Kapital je bistvena sestavina gospodarske rasti, a ker večina držav ne more sama izpolniti skupnih kapitalskih zahtev iz notranjih virov, se obrnejo na tuje vlagatelje. Neposredne tuje naložbe in tuje naložbene portfeljske naložbe so najpogostejše poti vlaganj v čezmorsko gospodarstvo. TI pomeni naložbe tujih vlagateljev neposredno v proizvodna sredstva drugega naroda.
FPI pomeni vlaganje v finančna sredstva, na primer v delnice in obveznice subjektov, ki se nahajajo v drugi državi. FDI in FPI sta si v nekaterih pogledih podobni, v drugih pa zelo različni. Ko maloprodajni vlagatelji vedno več vlagajo v tujino, bi se morali jasno zavedati razlik med neposrednimi tujimi naložbami in tujimi naložbami, saj lahko države z visoko stopnjo neposrednih tujih naložb v času negotovosti naletijo na povečano nestanovitnost trga in valutne pretrese.
Ključni odvzemi
- Neposredna tuja naložba (tuje investicije) je naložba podjetja ali posameznika v eni državi v poslovne interese, ki se nahajajo v drugi državi. Namesto tega se v naložbe v vrednostne papirje in druga finančna sredstva nanašajo naložbe v vrednostne papirje in druga finančna sredstva, izdana v drugi državi. metode tujih naložb so ključne za svetovno trgovino in razvoj, vendar tuje neposredne naložbe pogosto veljajo za prednostni način in so manj nestanovitne.
Primeri neposrednih tujih in neposrednih tujih naložb
Predstavljajte si, da ste multi-milijonar s sedežem v ZDA in iščete svojo naslednjo naložbeno priložnost. Poskušate se odločiti med (a) nakupom podjetja, ki izdeluje industrijske stroje, in (b) nakupom velikega deleža v podjetju, ki izdeluje take stroje. Prvi je primer neposrednih naložb, drugi pa primer portfeljske naložbe.
Če bi proizvajalec strojev nahajal v tuji jurisdikciji, recimo Mehika, in če bi vanj vlagali, bi se vaša naložba štela za neposredne tuje investicije. Če bi bila podjetja, katerih delnice ste razmišljali o nakupu, tudi v Mehiki, bi vaš nakup takšnih zalog ali njihovih ameriških depozitarnih prejemkov (ADR) obravnaval kot FPI.
Čeprav so neposredne tuje naložbe omejene na velike akterje, ki si lahko privoščijo naložbe neposredno v tujino, je povprečen vlagatelj verjetno zavestno ali nezavedno vključen v tuji tuji kapital. Vsakič, ko kupujete tuje delnice ali obveznice, bodisi neposredno bodisi prek ADR-ov, vzajemnih skladov ali borznih skladov, se ukvarjate s FPI. Zbirne številke za IPP so ogromne. Po podatkih inštituta za investicijske družbe je v začetku januarja 2018 vzajemni skladi domačega kapitala znašali 3, 8 milijarde ameriških dolarjev, medtem ko so tuji lastniški skladi pritegnili več kot trikrat, oziroma 13, 7 milijarde dolarjev.
Ocenjevanje privlačnosti
Ker je kapitala vedno primanjkovalo in je zelo mobilen, imajo tuji vlagatelji standardne kriterije pri ocenjevanju zaželenosti ciljev tujih tujih naložb in tujih naložb, ki vključujejo:
- Gospodarski dejavniki: moč gospodarstva, trendi rasti BDP, infrastruktura, inflacija, valutno tveganje, devizni nadzorPolitični dejavniki: politična stabilnost, vladna poslovna filozofija, spodbuda za tuje vlagatelje: davčne stopnje, davčne olajšave, lastninske praviceDrugi dejavniki: izobraževanje in spretnosti delovne sile, poslovne priložnosti, lokalna konkurenca
FDI v primerjavi s FPI
Čeprav sta tuji in neposredni tuji naložbi podobni, ker vključujeta tuje naložbe, obstajata nekaj zelo temeljnih razlik.
Prva razlika se pojavi v stopnji nadzora tujega vlagatelja. Vlagatelji tujih neposrednih tujih naložb običajno prevzamejo kontrolne pozicije v domačih podjetjih ali skupnih podvigih in so aktivno vključeni v njihovo upravljanje. Na drugi strani so vlagatelji v tuje družbene naložbe na splošno pasivni vlagatelji, ki niso dejavno vključeni v vsakodnevno poslovanje in strateške načrte domačih podjetij, čeprav imajo v njih nadzorni delež.
Druga razlika je, da morajo vlagatelji tujih neposrednih tujih naložb dolgoročno pristopiti k svojim naložbam, saj od faze načrtovanja do izvedbe projekta lahko traja leta. Po drugi strani se lahko vlagatelji v tuje naložbe izkažejo za dolgotrajne, vendar imajo pogosto precej krajši naložbeni horizont, zlasti kadar lokalno gospodarstvo naleti na nekaj težav.
Kar nas pripelje do končne točke. Vlagatelji tujih neposrednih tujih naložb ne morejo enostavno likvidirati svojih sredstev in se oddaljiti od države, saj so ta sredstva lahko zelo velika in precej nelikvidna. Vlagatelji v tuje naložbe v javno industrijo lahko izstopijo iz države dobesedno z nekaj kliki miške, saj so finančna sredstva zelo likvidna in se z njimi pogosto trguje.
FDI in FPI - Prednosti in slabosti
TI in TPI sta pomembna vira financiranja za večino gospodarstev. Tuji kapital se lahko uporabi za razvoj infrastrukture, postavitev proizvodnih obratov in servisnih središč ter vlaganje v druga proizvodna sredstva, kot so stroji in oprema, kar prispeva k gospodarski rasti in spodbuja zaposlovanje.
Vendar pa so tuje investicije očitno pot, ki jo večina držav želi za privabljanje tujih naložb, saj je veliko bolj stabilna od neposrednih tujih naložb in signalizira dolgotrajno zavezo. Toda za gospodarstvo, ki se šele odpira, lahko smiselne količine tujih neposrednih tujih naložb povzročijo le, ko bodo čezmorski vlagatelji zaupali v njegove dolgoročne možnosti in zmožnosti lokalne uprave.
Čeprav so finančne naložbe zaželene kot vir naložbenega kapitala, imajo ponavadi veliko višjo stopnjo nestanovitnosti kot neposredne naložbe. Pravzaprav je FPI pogosto omenjen kot "vroči denar" zaradi njegove nagnjenosti k begu ob prvih znakih težav v gospodarstvu. Ti obsežni tokovi portfelja lahko poslabšajo gospodarske težave v obdobjih negotovosti.
Zadnji trendi
Od leta 2019 so bile ZDA in Velika Britanija največji svetovni prejemniki tujih neposrednih tujih naložb. ZDA so imele neto prilive tujih neposrednih tujih naložb v višini 479 milijard dolarjev, Velika Britanija pa 299, 7 milijarde dolarjev, poroča Svetovna banka. Kitajska zaostaja za 170, 6 milijarde dolarjev, tuje tuje naložbe pa so tam na najvišji ravni, vsak mesec jih odobri skoraj 2500 novih podjetij. (Za vpogled v povezavo glejte "Katere države aktivno zaposlujejo tuje neposredne tuje naložbe?")
TDI kot odstotek bruto domačega proizvoda (BDP) je dober pokazatelj privlačnosti države kot dolgoročne naložbene destinacije. Kitajsko gospodarstvo je trenutno manjše od ameriškega gospodarstva, vendar je DI v odstotkih BDP leta 2016 znašal 1, 5% za Kitajsko, v primerjavi z 2, 6% za ZDA. Za manjša, dinamična gospodarstva, kot sta Singapur in Luksemburg, neposredne tuje investicije v odstotku BDP občutno višji - 20, 7% za Singapur in neverjetnih 45, 8% za Luksemburg.
Varnostni znaki za vlagatelje
Vlagatelji bi morali biti previdni, če veliko vlagajo v države z visokimi stopnjami neposrednih tujih naložb in poslabšujejo gospodarske temelje. Finančna negotovost lahko povzroči, da se tuji vlagatelji odpravijo na izhode, saj ta beg kapitala pritiska na domačo valuto navzdol in vodi v ekonomsko nestabilnost.
Azijska kriza iz leta 1997 ostaja učbeniški primer takega stanja. Popad valute, kot sta indijska rupija in indonezijska rupija poleti 2013, je še en nedavni primer pustovanja, ki ga povzročajo odlivi vročega denarja. Maja 2013, potem ko je predsednik zveznih rezerv Ben Bernanke namignil na možnost prenehanja množičnega programa nakupa obveznic Feda, so tuji vlagatelji začeli zapirati svoje pozicije na rastočih trgih, od obdobja skoraj ničelnih obrestnih mer (vir poceni) denar) se je zdelo, da se bliža konec.
Tuji upravljavci portfelja so se najprej osredotočili na države, kot sta Indija in Indonezija, za katere so bili zaradi večjega primanjkljaja tekočega računa in visoke inflacije ocenjeni kot ranljivejši. Ko je ta vroči denar odtekal, se je rupija potopila do rekordnih nižjih vrednosti v primerjavi z ameriškim dolarjem, zaradi česar je Indija rezervna banka stopila in branila valuto. Čeprav se je rupija do konca leta do neke mere opomogla, je njena strma amortizacija v letu 2013 močno poslabšala donose tujih vlagateljev, ki so vlagali v indijska finančna sredstva.
Spodnja črta
Čeprav so neposredne tuje investicije in neposredne naložbe vir potrebnega kapitala za gospodarstvo, so tuje investicije veliko bolj nestanovitne in lahko ta nestabilnost poslabša gospodarske težave v negotovih časih. Ker lahko ta nestanovitnost pomembno negativno vpliva na njihov naložbeni portfelj, bi se morali maloprodajni vlagatelji seznaniti z razlikami med tema dvema ključnima viroma tujih naložb.
