Kaj je skupna vadbena cena?
Skupna cena uveljavljanja je skupna vrednost osnovnega sredstva, če imetnik uveljavi svojo opcijsko pogodbo. Z drugimi besedami, to je znesek denarja, ki je potreben za nakup osnovne pri izvajanju klicne opcije, ali kapital, potreben, ko je dodeljen na položaju s kratkim datumom. Ta znesek je določen s številom sklenjenih pogodb, stavkovno ceno in s tem, koliko vsaka pogodba predstavlja glede na osnovne enote.
Skupno ceno uresničevanja lahko izračunate tako, da vzamete stavčno ceno opcije in jo pomnožite z velikostjo pogodbe. V primeru opcije obveznice se uveljavna cena pomnoži z nominalno vrednostjo osnovne obveznice. Premija, plačana za nakup opcije, se ne šteje.
Razumevanje skupne cene vadbe
Skupna cena vadbe je dejansko skupna vrednost vadbe.
Namen izračuna skupne cene izvrševanja je določiti, koliko denarja mora imeti kupec osnovnega sredstva, da lahko izvede transakcijo.
Primer - Možnosti lastniškega kapitala
Pri kapitalski opciji je skupna cena izvajanja pogodbena velikost, število pogodb, odvisno od izvedbene cene (stavčna cena).
Za podjetje ABC je vsaka pogodba za 100 delnic. Zato bi skupna cena izvajanja ob nakupu 5 pogodbenih opcij s ceno stavke 40, 00 USD znašala:
100 delnic / pogodba * 5 pogodb * 40, 00 USD oz
100 * 5 * 40, 00 = 20 000 USD
Za uveljavitev te klicne možnosti bi imetnik potreboval 20.000 dolarjev za prevzem 500 delnic družbe ABC.
Primer - Možnosti obveznic
Razlika med obveznico in delniško opcijo ni velike razlike. Vsak bo trgoval v določenih enotah, zato se vrednost izvedene opcije izračuna podobno kot delniške opcije.
Za opcijsko obveznico je skupna cena uveljavljanja nominalna vrednost obveznice, kratica števila pogodb, kratica cene uveljavljanja (stavke).
Za obveznice XYZ vsaka pogodba običajno zajema eno obveznico, ki ima nominalno vrednost ali 100%, opcijska cena opcije pa je navedena tudi v odstotku nominalne vrednosti. Za večino obveznic to pomeni 1000 USD vrednosti. Zato bi bila klicna opcija na 5-obvezniškem lotu s stavčno ceno 90, skupna cena uveljavljanja bi bila:
1 nominalna vrednost * 5 obveznic na pogodbo * (90% od 1000 USD) ali
1 * 5 * 900 = 4.500 USD
Za uveljavitev te možnosti klica bi imetnik potreboval 4.500 USD za plačilo prodajalca, da bi lahko prevzel pet obveznic izdajatelja XYZ.
Upoštevajte, da klicne opcije profitirajo, ko se osnovna obveznica višje v ceni. Nasprotno pa to pomeni, da dobivajo tudi, ko se ustrezne obrestne mere gibljejo nižje, saj se cene obveznic in obrestne mere običajno gibljejo v nasprotnih smereh.
