Za zaustavitev finančne krize iz leta 2008, ki je grozila, da bo povzročila delniški trg in gospodarski zlom, je Federal Reserve začel agresiven program odkupa obveznic, imenovanega količinsko popuščanje (QE), zaradi česar so se obrestne mere znižale in s tem podpirale cene finančnih premoženja, pa tudi gospodarstva. Septembra septembra je Fed napovedal, da bo začel razveljaviti to politiko, Jamie Dimon, predsednik in izvršni direktor JPMorgan Chase, pa je ena izmed številnih vidnih finančnih oseb, ki opozarjajo, da bi ta preusmeritev smeri lahko poslabšala cene delnic in iztirila ZDA gospodarska ekspanzija.
| Kazalo | 10-letni dobiček | YTD Dobiček |
| S&P 500 indeks (SPX) | 119% | 5, 2% |
| Dow Jones industrijsko povprečje (DJIA) | 119% | 2, 5% |
| Nasdaq 100 indeks (NDX) | 288% | 13, 7% |
| Russell 2000 Index (RUT) | 126% | 8, 7% |
Zaskrbljenost Dimona zaradi tveganj, ki jih prinaša sprememba količinskega olajšanja, je še posebej pozorna, saj je sicer bikovit glede ameriškega gospodarstva in je običajno pozitiven glede na tržne obete. Kot je povedal za CNBC, "gospodarstvo je precej močno… zunaj ni lukenj." Dimon-jeva stališča odmevajo druge vodilne finančne figure, kot je navedeno spodaj. Medtem so številne odmevne številke, kot sta nekdanji direktor urada za upravljanje in proračun (OMB) David Stockman in direktor skladov na nastajajočih trgih Mark Mobius, pričakovale velik umik delnic. (Za več si oglejte tudi: Borzni trg „Daredevil“ je pripravljen na padec 40%: Stockman .)
Dimon: "Ljudje lahko zaidejo v paniko, ko se stvari spremenijo"
Dimon je na CNBC dejal: "Ne želim prestrašiti javnosti, ampak nikoli nismo imeli QE. Nikoli nismo imeli preobrata. Predpisi so različni. Denarni prenos je drugačen. Vlade so si najele preveč dolga in ljudje lahko zaidejo v paniko, ko se stvari spremenijo. " Glede na drugo poročilo CNBC je Dimon aprila opozoril, da lahko omejitve kapitala in trgovinskih dejavnosti bank, kot so tiste, ki jih nalaga Volckerjevo pravilo, vodijo do večjih nihanj cen premoženja kot v preteklosti. Takrat je tudi nakazal, da dodatno tveganje izhaja iz možnosti, da bi Fed lahko pospešil svoj program povečanja obrestnih mer kot odziv na naraščajoče inflacijske pritiske.
Brez ocene pohod zdaj
Dimonovi nedavni komentarji so bili objavljeni pred napovedjo pravilnika o politiki 1. avgusta. Medtem ko je ugotovil, da sta gospodarska rast in trg dela močni, je 1. avgusta napovedal, da trenutno ne bo zvišal obrestnih mer, saj je inflacija ostala blizu cilja 2%. Vsi štirje našteti indeksi delnic so tik pred napovedjo Feda padli na najnižje dneve, nato pa so se nato podaljšali. (Za več poglejte tudi: Fed zapusti tarife nespremenjene, ostane na poti za septembrski pohod .)
Masivno odvijanje
Kot poroča CNBC, je Fed pri izvajanju politike količinskega popuščanja povečal svoj portfelj obveznic z 800 milijard dolarjev na 4, 5 bilijona dolarjev. Medtem so temu sledile tudi druge centralne banke, rezultat tega pa je bil neverjeten vložek likvidnosti v 12 milijard dolarjev v svetovni finančni sistem. Ob preobratu politike, ki se včasih imenuje količinsko zaostrovanje, Fed počasi odpravlja bilanco stanja, tako da vsak mesec zapusti približno 40 milijard dolarjev obveznic, ne da bi jih zamenjali, centralne banke v drugih državah pa se lotijo podobne poti.
V začetku letošnjega leta je opozorjeni upravljavec obvezniških skladov Bill Gross izrazil zaskrbljenost zaradi učinka tega odvijanja. Lani je nekdanji predsednik Feda Alan Greenspan opozoril na velik mehurček na trgu obveznic, ki se bo v tem procesu zmanjšal. (Za več glej tudi: Bill Gross: QE je "Finančni metadon", Zaloge pa "Velika nevarnost je kolaps obveznic: Greenspan .)
Poletje: "Zaostritev vključuje resnične nevarnosti"
Glede tako imenovanega količinskega zaostrovanja je CNBC navedel druge vidne številke. Nekdanji ameriški finančni minister Lawrence Summers pravi, da "zaostrovanje vključuje resnične nevarnosti in ga je treba izvesti zelo previdno." Po mnenju Petra Bockvarja, glavnega direktorja za naložbe (CIO) 3, 5 milijarde dolarjev podjetja za upravljanje premoženja Bleakley Advisory Group, "verjamem, da se trg - s stalnim razvojem S&P - usmerja k opečni steni globljega količinskega zaostrovanja. " Ray Dalio, ustanovitelj hedge sklada Bridgewater Associates, ugotavlja, da bo količinsko zaostrovanje moralo ustvariti učinke, ki so popolnoma nasprotni učinkom iz količinskega popuščanja, in sicer "višje obrestne mere, širši kreditni razmik in zelo nestabilni tržni pogoji."
Primerjajte naložbene račune × Ponudbe, ki so prikazane v tej tabeli, so iz partnerstev, od katerih Investopedia prejema nadomestilo. Ime ponudnika Opispovezani članki
Državne rezerve
Kako bo Fed zmanjšal svojo bilanco?
Bogat in močan
5 najboljših vlagateljev, ki so profitirali od svetovne finančne krize
Stock Trading Strategija in izobraževanje
Zakaj se bo leta 2018 zgodil zlom delniške borze
Ekonomija
Kaj je valutna vojna in kako deluje?
Državne rezerve
Alan Greenspan: 19 let v zvezni rezervi
Monetarna politika
Zakaj je deflacija najhujša nočna mora Feda
Povezave partnerjevSorodni pogoji
Opredelitev tapernega tantruma Taper tantrum je izraz, ki se uporablja za povečanje donosnosti ameriške zakladnice v letu 2013. več Kvantitativna opredelitev olajšave Kvantitativno popuščanje je denarna politika, v kateri centralna banka kupi določene količine finančnih sredstev, da poveča denarno ponudbo in spodbudi posojanje in naložbe. več Opredelitev zožitve Koeficiranje je postopno razveljavitev količinske politike olajševanja, ki jo izvaja centralna banka za spodbujanje gospodarske rasti. več Opredelitev centralne banke Centralna banka je subjekt, odgovoren za denarni sistem naroda ali skupine narodov: urejanje ponudbe denarja in obrestnih mer. več Sodobna monetarna teorija (MMT) Moderna denarna teorija je makroekonomski okvir, ki pravi, da bi morale denarno suverene vlade vzdrževati višji primanjkljaj in tiskati toliko denarja, kot je potrebno, saj jim ni treba skrbeti zaradi insolventnosti, inflacija pa je oddaljena možnost. več Opredelitev inflacije Inflacija je stopnja, s katero se splošna raven cen blaga in storitev dviguje in posledično pada kupna moč valute. več