S široko izpostavljenostjo, ki je na voljo prek skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF), lahko vlagatelji zgradijo portfelje, sestavljene v celoti iz teh skladov, da dosežejo široko paleto ciljev. Poleg svoje vsestranskosti po razredih sredstev ETF-ji, ki temeljijo na indeksih, ponujajo tudi več možnosti za varovanje pred tveganjem za vlagatelje, ki se ukvarjajo s spremembami ekonomskega ali tržnega cikla in njihovimi vplivi na deleže v portfelju. Sledijo štiri strategije varovanja ETF-jev, ki temeljijo na indeksih.
Zaščita z obratnimi ETF-ji
Vlagatelji, ki se ukvarjajo s kratkoročnim tveganjem, v dolge sklade ali delniške pozicije, ki temeljijo na indeksih, lahko vključijo obratne ETF, ki cenijo, ko njihovi sledilni indeksi padejo na vrednost. Na primer, dolgo pozicijo v Invesco Trust QQQ (NASDAQ: QQQ), ki sledi indeksu NASDAQ 100, bi bilo mogoče zavarovati s pozicijo izravnave v ProShares kratkem QQQ (NYSEARCA: PSQ). S to zaščito se izgube v Invesco Trust QQQ nevtralizirajo z dobički v ProShares Short QQQ.
Vlagatelji lahko tudi zaščitijo portfelj delnic z obratnimi indeksnimi skladi, sestavljenimi iz podobnih deležev. Na primer, portfelj zalog, ki je zasnovan za sledenje indeksa Standard & Poor's 500 (S&P 500), bi bilo mogoče varovati s ProShares Short S&P 500 ETF (NYSEARCA: SH), ki ceni za enak odstotek kot padec indeksa.
Varovanje s finančnimi sredstvi
Vlagatelji imajo tudi možnost varovanja s finančnimi vzvodi s povratnimi sredstvi. Dodajanje finančnega vzvoda v obratni sklad pomnoži odstotek sprememb indeksa, ki ga spremljamo, zaradi česar so ti ETF bolj nestanovitni, vendar omogočajo manjše dodelitve kapitala pozicijam za varovanje pred tveganjem. Na primer, kapital, potreben za popolno zaščito pred dolgo izpostavljenostjo do nerednega sklada, je enak znesku, vloženem v dolgo pozicijo.
Pri finančnih vzvodih s povratnimi sredstvi pa zaradi lastne nestanovitnosti nižja kapitalska zahteva za nadomestilo upada. S skladom, ki ponuja trojni vzvod, kot je ProShares UltraPro Short QQQ (NASDAQ: SQQQ), je kapital, potreben za popolno izravnavo sprememb indeksa, približno 33% dolge pozicije. Na primer, 3-odstotni padec na 10.000 dolarjev v Invesco Trust QQQ povzroči izgubo v višini 300 dolarjev. V obratnem skladu s trojnim vzvodom, se odstotek izgube na indeksu pomnoži s tremi za 9-odstotni dobiček. 9, 3-odstotni dobiček na poziciji 3.300 dolarjev znaša 297 dolarjev, kar poravna 99% izgube. Vlagatelji morajo opozoriti, da je zaradi vsakodnevnih ponastavitev finančnega vzvoda uspešnost teh vrst sredstev na splošno bolj predvidljiva, če se uporabljajo kot kratkoročna trgovalna sredstva.
Možnosti pisanja
Vlagatelji, ki pričakujejo, da se trgi za določen čas premaknejo vstran, lahko prodajo možnosti proti svojim položajem, da ustvarijo dohodek. Ta strategija se imenuje zajeto pisanje klicev z uporabo širokega nabora indeksov ETF, vključno z Invesco Trust QQQ, SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA: SPY) in iShares Russell Midcap ETF (NYSEARCA: IWR). Na stranskem trgu navzdol lahko vlagatelji napišejo pozive proti ETF, poberejo premije in po preteku roka spet napišejo klice, če delnice ne bodo odpovedane. Glavno tveganje v tej strategiji je, da prodajalci opcij opustijo kakršno koli apreciacijo nad udarno ceno osnovnih delnic, s pogodbo o prodaji delnic na tej ravni.
Nakup Puts na ETF-jih
Vlagatelji, ki želijo zavarovati pred znižanjem cen svojih ETF-jev, ki temeljijo na indeksih, lahko kupijo opcije na svojih pozicijah, kar lahko izravna nekatere ali vse izgube na dolgih pozicijah, odvisno od števila kupljenih opcij. Na primer, lastnik 1.000 delnic ETF, ki trguje po 80 dolarjev, lahko kupi 10 danih opcij s stavčno ceno 77, 50 dolarja po ceni 1, 00 dolarja za skupne stroške 1000 dolarjev. Ob izteku opcije, če cena ETF pade na 70 dolarjev, izguba na poziciji znaša 10.000 dolarjev. Vendar pa imajo 10 stavk lastno vrednost 7, 50 USD ali 7, 500 USD za položaj. Če odštejemo stroške nakupa danih opcij za 1.000 USD, čisti dobiček znaša 6.500 USD, kar zmanjša izgubo na kombiniranih pozicijah na 3.500 USD. V tem primeru kupitev 16 opcij s končno intrinzično vrednostjo 6, 50 USD prinese čisti dobiček v višini 10.400 USD, kar v celoti pokriva izgubo ETF.
Ključni odvzemi
- Vsestranskost ETF-jev ponuja vlagateljem številne izvedljive možnosti varovanja pred zaščito pred morebitnimi izgubami in ustvarjanje dohodka. Strategije varovanja z ETF zagotavljajo dodatno prednost, saj omogočajo vlagateljem, da ohranijo svoj portfelj nedotaknjen, kar lahko zmanjša davčne posledice in stroške trgovanja. Kljub svoji vrednosti pa se te strategije varovanja najbolje uporabljajo za kratkoročne in taktične namene, zlasti tiste, ki uporabljajo ETF.
