Delnice podjetja Home Depot Inc. (HD) so se v letu 2017 povečale za skoraj 33 odstotkov, s čimer so presegle indeks S&P 500 in njegov največji tekmec, Lowe's Corp. (NIZKA).
Zaloge domačega skladišča so od 1. septembra pridobile skoraj 12, 5 odstotka. Del vzroka za povečanje je ta, da je sektor zaživel. Potrošniški diskrecijski izbrani sektor SPDR (XLY) se je povečal za skoraj 7, 5 odstotka.
Drugi razlog za povečanje zalog Home Depota je, da vlagatelji pričakujejo morebitne prihranke, ki jih bo podjetje videlo, če bo prišlo do znižanja davka od dohodkov pravnih oseb, kar bo povečalo dobiček.
Glede na najnovejšo analizo je videti, da bi davčne reforme Washingtona lahko znižale efektivno davčno stopnjo Home Depota s 37 odstotkov na zadnje četrtletje na približno 23 odstotkov. Da bi dosegli nižjo 23-odstotno davčno stopnjo, smo k predlagani 20-odstotni stopnji dodali 3-odstotne državne in lokalne davke.
To znižanje davka bi povečalo čisti dohodek Home Depota v tretjem četrtletju za 500 milijonov dolarjev ali 22 odstotkov ali približno dve milijardi dolarjev letno. To ni majhen kos sprememb. Podoben vpliv davčnih reform na rast dohodka 2018 in 2019 bi lahko močno okrepil zaloge podjetja Home Depot.
Podatki o učinkoviti davčni stopnji (četrtletno) po podatkih YCharts
Večkratna razširitev
Medtem ko se delnice podjetja Home Depot naraščajo, je to z dobrim razlogom in pomaga pri večkratni širitvi. V zadnjih dveh letih podjetje Home Depot ni opazilo, da bi njegov enoletni terminski dobiček ocenil večkratno trgovanje na stopnji več kot 19, zdaj pa se z delnicami trguje po 21-krat. To ni drago v primerjavi s S&P 500, ki trguje približno 19-krat.
Podatki o HD PE razmerju (naprej 1y) po YCharts
Nižja davčna stopnja
Razlog za večkratno širitev je, ker vlagatelji pričakujejo nižjo stopnjo davka od dohodkov pravnih oseb. Nižji davki od podjetij bodo spodbudili večji zaslužek, kar bo sčasoma zmanjšalo zaslužek podjetja Home Depot.
Home Depot je v zadnjem četrtletju plačal skoraj 1, 27 milijarde dolarjev davkov, nižja davčna stopnja pa bo takoj povečala čisti dohodek in s tem dobiček na delnico.
Podatki o dohodku HD (četrtletno) po podatkih YCharts
Davčne prihranke
Če bi se efektivna davčna stopnja Home Depota znižala na 23 odstotkov in bi zagotovila kakršne koli državne in lokalne davke, bi njene davčne določbe za prejšnje četrtletje padle na približno 790 milijonov dolarjev. To je skoraj 38-odstotno zmanjšanje in bi povečal čisti prihodek za skoraj 22 odstotkov na 2, 65 milijarde dolarjev.
Pri pregledu projekcij zaslužka podjetja Home Depot ni jasno, ali so analitiki cenovno znižali. Zato uporaba zadnjih četrtletnih rezultatov podjetja omogoča boljšo oceno potencialnih koristi, ki jih podjetje lahko vidi.
Verjetno bo Home Depot velik upravičenec do davčne reforme pravnih oseb in to je razlog za nedavni dvig cene delnic družbe. Verjetno se bodo delnice Home Depota še naprej zvišale, ko se bo zvišala dodatna davčna ugodnost.
