Kazalo
- Štiri faze tržnega cikla
- 1. Faza kopičenja
- 2. Faza pribitka
- 3. Faza distribucije
- 4. Faza označevanja
- Čas tržnega cikla
- Predsedniški cikel
- Povzemanje
Vsi smo že slišali za tržne mehurčke in mnogi od nas poznajo nekoga, ki je bil ujet v enega. Čeprav se je treba iz preteklih mehurčkov naučiti veliko, se udeleženci na trgu še vedno sesajo vsakič, ko pride nov. Mehurček je le ena od več trgov, zato je treba vedeti, kakšne so te faze.
Razumevanje delovanja trgov in dobro razumevanje tehničnih analiz vam lahko pomagata prepoznati tržne cikle.
4
Število faz v tržnem ciklu; so kopičenje, prikazovanje, distribucija in pripisovanje.
Štiri faze tržnega cikla
V vseh pogledih življenja prevladujejo cikli; segajo od zelo kratkoročnega, kot je življenjski cikel junijskega hrošča, ki živi le nekaj dni, do življenjskega cikla planeta, ki traja več milijard let.
Ne glede na trg, na katerega se nanašate, vsi potekajo v istih fazah in so ciklični. Dvignejo se, pikajo in se spustijo navzdol. Ko je en tržni cikel končan, se začne naslednji.
Težava je v tem, da večina vlagateljev in trgovcev ne priznava, da so trgi ciklični, ali pa pozabijo pričakovati konec trenutne tržne faze. Drug pomemben izziv je, da tudi ko sprejmete obstoj ciklov, je skoraj nemogoče izbrati vrh ali dno enega. Razumevanje ciklov je nujno, če želite povečati donosnost naložb ali trgovanja. Tu so štiri glavne sestavine tržnega cikla in kako jih lahko prepoznate.
Ključni odvzemi
- Trgi se gibljejo v štirih fazah; Razumevanje, kako vsaka faza deluje in kako izkoristiti koristi, je razlika med flounderingom in cvetenjem. V fazi akumulacije se je trg spustil na dno, zgodnji prevzemniki in nasprotniki pa vidijo priložnost, da skočijo in si pridobijo popuste. V fazi pribitka zdi se, da se je trg izravnal in zgodnja večina skoči nazaj, medtem ko pametni denar izplačuje. V fazi distribucije se občutki mešajo na rahlo medved, cene so močne, prodajalci prevladujejo in konec relija V fazi pribitka lagami poskušajo prodati in rešiti, kar lahko, medtem ko zgodnji posvojitelji iščejo znake dna, da se lahko vrnejo.
1. Faza kopičenja
Ta faza nastopi potem, ko se je trg spustil in inovatorji (korporativni notranji podjetji in nekaj vlagateljev z vrednostjo) in zgodnji prevzemniki (upravljavci pametnega denarja in izkušeni trgovci) začnejo kupovati, pri čemer smo ugotovili, da je najslabše konec. V tej fazi so vrednotenja zelo privlačna, splošni tržni občutki pa so še vedno močni.
Članki v medijih pridigajo o usodi in turobnosti, tisti, ki so bili dolgo na najhujšem trgu medvedov, pa so pred kratkim obupali in preostali del svojega premoženja prodali v gnusu.
Vendar so se v fazi kopičenja cene znižale in za vsakega prodajalca, ki vrže brisačo, je nekdo tam, da ga pobere z zdravim popustom. Na splošno se tržni občutki spreminjajo iz negativnih v nevtralne.
2. Faza pribitka
V tej fazi je trg že nekaj časa stabilen in se začne premikati višje. Zgodnja večina se začne na pasu. V to skupino spadajo tehniki, ki s trgom postavljajo višje in najnižje dosežke, prepoznavajo smer trga in spremembe.
Zgodbe v medijih začnejo razpravljati o možnosti, da je najhujšega konec, vendar brezposelnost še naprej narašča, prav tako poročila o odpuščanjih v mnogih sektorjih. Ko ta faza dozoreva, več vlagateljev skače po pasu, saj jih strah pred vstopom na trg izpodriva pohlep in strah, da bi bili opuščeni.
Ko se ta faza začne izhajati, se pozni večinski skok in obseg trga začne močno povečevati. Na tej točki prevlada večja teorija bedaka. Vrednote presegajo zgodovinske norme, logika in razum pa se zavzemata za pohlep. Medtem ko se pozna večina sprejema, pametni denar in notranji ljudje odklapljajo.
Ko pa se cene začnejo zniževati ali ko se upočasnjuje rast, tisti zaostali, ki so sedeli ob strani, to vidijo kot priložnost za nakup in množično skočijo. Cene so še zadnja parabolična poteza, poznana v tehnični analizi kot prodajni vrhunec, ko se največji dobiček v najkrajših obdobjih zgodi. Toda cikel se bliža vrhu. Občutje se v tej fazi premakne iz nevtralnega v bikast v naravnost evforično.
3. Faza distribucije
V tretji fazi tržnega cikla začnejo prevladovati prodajalci. Ta del cikla je opredeljen z obdobjem, v katerem se bikovski občutek prejšnje faze spremeni v mešano čustvo. Cene lahko pogosto ostanejo zaklenjene v območju trgovanja, ki lahko traja nekaj tednov ali celo mesecev.
Na primer, ko je industrijski povprečje Dow Jones (DJIA) dosegel vrhunec januarja 2000, se je trgovalo v bližini prejšnjega vrha in tam ostal več kot 18 mesecev. Toda faza distribucije lahko pride in mine hitro. Za Nasdaq Composite je bila faza distribucije dolga manj kot mesec dni, saj je dosegla vrhunec marca 2000 in se umaknila kmalu zatem.
Ko se ta faza konča, trg obrne smer. Klasični vzorci, kot so dvojni in trojni vrhovi, pa tudi vzorci glave in ramen, so primeri gibov, ki se pojavljajo v fazi distribucije.
Trenutni trg bikov je star 10 let in je najdlje trajajoč bik v zgodovini, S&P 500 pa je za več kot 300% višji od doseganja večletnih najnižjih nizij marca 2009. Po zdrsu konec leta 2018 bi to lahko bilo pripravljal že 11. leto, odvisno od možnosti gospodarstva. Toda nedavna ponudba velikih selfirov in trgovanja s topsy-turvey je sprožila pomisleke, da bi lahko izgubila paro.
Faza distribucije je za trge zelo čustven čas, saj vlagatelje zajamejo obdobja popolnega strahu, prepletenega z upanjem in celo pohlepom, saj se na trenutke zdi, da trg spet zahaja. Vrednote so pri mnogih vprašanjih skrajne, zato vlagatelji vrednosti že dolgo ostajajo ob strani. Običajno se občutek počasi, a zagotovo začne spreminjati, vendar se lahko ta prehod hitro zgodi, če ga pospeši močno negativni geopolitični dogodek ali izjemno slabe gospodarske novice.
Tisti, ki se ne morejo prodati za dobiček, se poravnajo z ločeno ceno ali majhno izgubo.
Slika Julie Bang © Investopedia 2019
4. Faza označevanja
Četrta in zadnja faza cikla je najbolj boleča za tiste, ki še vedno držijo položaje. Mnogi se držijo, ker je njihova naložba padla pod tisto, kar so plačali za njo, obnašajo se kot pirati, ki padejo čez klopi in se stisnejo zlato palico in nočejo pustiti zaman upanja, da bodo rešeni. Šele ko se je trg zmanjšal za 50% ali več kot zaostanek, mnogi od njih so kupili med distribucijo ali zgodnjo stopnjo odštevanja, obupajo ali kapitulirajo.
Na žalost je to nakupni signal za zgodnje inovatorje in znak, da je spodnji del. A žal, novi vlagatelji bodo v naslednji fazi akumulacije kupili amortizirano naložbo in uživali v naslednji pribitki.
Čas tržnega cikla
Cikel lahko traja od nekaj tednov do več let, odvisno od zadevnega trga in časovnega obdobja, na katerega gledate. Dnevni trgovec, ki uporablja petminutne palice, si lahko ogleda štiri ali več popolnih ciklov na dan, medtem ko za investitorja v nepremičnine cikel lahko traja 18 do 20 let.
Predsedniški cikel
Eden najboljših primerov pojava tržnega cikla je vpliv štiriletnega predsedniškega cikla na borzo, nepremičnine, obveznice in blago. Teorija o tem ciklusu pravi, da se gospodarske žrtve običajno izvajajo v prvih dveh letih predsednikovega mandata. Ko se volitve bližajo, imajo uprave navado storiti vse, kar je v njihovi moči, da spodbudijo gospodarstvo, tako da bodo volivci šli na volišča z delovnimi mesti in z občutkom za ekonomsko blaginjo.
Obrestne mere so v letu volitev praviloma nižje, zato izkušeni hipotekarni posredniki in nepremičninski posredniki strankam pogosto svetujejo, naj hipoteke plačajo tik pred volitvami. Ta strategija je v zadnjih 16 letih delovala precej dobro.
Borza je imela koristi tudi od povečane porabe in znižanja obrestnih mer, ki so privedle do volitev, kot je bilo to zagotovo na volitvah 1996 in 2000. Večina predsednikov ve, če volivci niso zadovoljni z gospodarstvom, ko gredo na volišča, so možnosti za ponovno izvolitev majhne, saj se je George Bush Sr. leta 1992 naučil na težaven način.
Povzemanje
Čeprav niso vedno očitni, cikli obstajajo na vseh trgih. Za pametni denar je faza kopičenja čas za nakup, ker so vrednosti prenehale padati in vsi ostali so še vedno medvedji. Te vrste vlagateljev imenujejo tudi nasprotniki, saj so takrat v nasprotju s skupnimi tržnimi občutki. Ti isti ljudje prodajajo, ko trgi vstopijo v zadnjo stopnjo pribitka, ki je znana kot parabolični ali nakupni vrhunec. To je takrat, ko se vrednosti najhitreje dvigajo in razpoloženje je najbolj bikovito, kar pomeni, da se trg pripravlja na obratno smer.
Pametni vlagatelji, ki prepoznajo različne dele tržnega cikla, jih lahko bolj izkoristijo za dobiček. Manj verjetno je tudi, da se bodo v najslabšem času zmotili nakupa.
