Številni vlagatelji se odločijo, da bodo raziskali odstotek delnic družbe, ki jih imajo institucionalni vlagatelji, kot način, da ugotovijo, kam večji vlagatelji vlagajo svoj denar. Te institucije lahko vključujejo vzajemne sklade, pokojninske sklade, velike banke in druge velike finančne institucije. Predstavljajo največji vir ponudbe in povpraševanja na trgu in so prvi, ki sodelujejo na primarnem trgu. Institucionalni vlagatelji so prav tako odgovorni za večino poslov na sekundarnem trgu. Zaradi tega imajo velik vpliv na cene delnic.
Včasih lahko naletite na primer, ko se zdi, da ima vlagatelj delnice v podjetju, ki daleč presegajo dejansko stanje. Očitno je, da noben delničar ali kategorija delničarjev - institucionalni ali posameznik - tehnično ni mogoč, da poseduje več kot 100% neporavnanih delnic družbe. Torej, ko vidite spletna mesta z informacijami o naložbah, ki poročajo o institucionalnih deležih, ki presegajo 100%, verjetno lahko domnevate, da je s podatki nekaj narobe. Za te napake poročanja sta odgovorna dva verjetna vira.
Ključni odvzemi
- Institucionalni vlagatelji imajo velik vpliv na trg in njihov način trgovanja lahko vpliva na gibanje cen delnic. Obstajajo primeri, ko imajo vlagatelji delnice v podjetju, ki močno presegajo dejansko stanje. Če vidite, da imajo vlagatelji več kot 100% v podjetju je lahko posledica zamude pri posodobitvah. Drug razlog za preseganje 100-odstotnega deleža lahko izvira iz prodaje na kratko med vlagatelji.
Počasne posodobitve
Prvi in običajno najbolj očiten razlog za razlago, zakaj ima institucionalni vlagatelj več kot 100% delnic podjetja, izhaja iz zamud pri posodabljanju javno dostopnih podatkov. Podatki, objavljeni v poročilu institucije, ustrezajo datumu ustanove. Ti datumi se na splošno nekoliko razlikujejo med vsemi institucijami, ki imajo delniške družbe, zaradi česar se lahko prikažejo razlike, ki bi lahko vplivale na prikazani odstotek skupnih institucionalnih deležev.
Predstavljene številke se posodabljajo mesečno z zaostankom približno štirih tednov. Posledično lahko že majhna zamuda datumov poročanja med eno ali več institucijami odšteje štetje, tako da se zdi, kot da ima en delničar ali vlagatelj več kot 100% neporavnanih delnic družbe.
Kratka prodaja
Poleg zamud pri poročanju o lastništvu med institucionalnimi vlagatelji lahko nastane še ena situacija, ki lahko povzroči nenadno skok v institucionalno lastništvo delnic: Kratka prodaja. Ne pozabite, da je prodaja na kratko, ko en vlagatelj v podjetju izposodi delnice in jih takoj proda drugemu vlagatelju. V mnogih primerih nekateri vlagatelji načrtujejo, da bodo delnice odkupili za manj denarja.
Tu je primer enega najverjetnejših vzrokov za izkrivljene odstotke institucionalnih deležev. Predpostavimo, da ima družba XYZ odprtih 20 milijonov delnic, institucija A pa vseh 20 milijonov. V transakciji s krajšanjem posojila si institucija B izposodi pet milijonov teh delnic, nato pa jih proda instituciji C. Če oba A in C zahtevata lastništvo nad delnicami, ki jih je družba B skrajšala, bi lahko institucionalno lastništvo družbe XYZ navedli kot 25 milijonov delnice (20 + 5) —– 125% (25 ÷ 20). V tem primeru se lahko institucionalna gospodarstva napačno poročajo o več kot 100%.
V primerih, ko prijavljeno institucionalno lastništvo presega 100%, bi moralo biti dejansko institucionalno lastništvo že zelo veliko. Kljub nekoliko nenatančnosti doseganje tega sklepa pomaga vlagateljem določiti stopnjo potencialnega vpliva, ki bi ga lahko imeli institucionalni nakupi in prodaje na celotne delnice podjetja.
Spodnja črta
Institucionalno lastništvo in sponzorstvo delnic določenega podjetja, ki ga pogosto vodijo tudi drugi dejavniki, ne samo temeljni, niso vedno dobro merilo kakovosti delnic. Vlagatelji, ki sprejmejo temeljni pristop, bi si morali vzeti čas, da razumejo povezavo med osnovami podjetja in interesom, ki ga podjetje pritegne od velikih institucionalnih vlagateljev.
