Kljub tretjemu četrtletju padajočega zaslužka S&P 500, ocene analitikov za tretje četrtletje premagajo nenavadno veliko podjetij v indeksu. Ta trend znatno širi napredek desetletnega trga bikov. Tekoče delnice so vodile na zadnjem shodu, vendar so pomembne dobičke dosegle tudi industrijske, finančne in zdravstvene delnice, so zapisali v podrobnem poročilu The Wall Street Journal, objavljenem v nadaljevanju S&P Dow Jones indeks.
Doslej so se v poročevalni sezoni v tretjem četrtletju delnice podjetij, ki so ocenile ocene, v dveh dneh po poročanju o rezultatih povečale za 2%, podvojile petletno povprečje za 1%, kažejo podatki raziskovalnih sistemov FactSet. "V nekaterih segmentih rasti in drugih delih trga opažamo majhne demonstracije, " je opazil James Ragan, direktor raziskav upravljanja premoženja pri investicijski bančni družbi DA Davidson. „Pričakovanja za nekatere sektorje, ki so izpostavljeni celotnemu gospodarstvu in trgovini, so bila nizka. Nekateri od teh strahov so resnično popustili in ustvarili so dobro četrtino, "je dodal.
Ključni odvzemi
- S&P 500 se je povečal, kljub temu, da je dobiček upadel v primerjavi z letom prej. Veliko število podjetij premaga ocene nizkega dobička. V tretjem letu 2019 je zabeleženo največje zmanjšanje dobička od drugega četrtletja 2016. Prav tako je na tretjem mestu četrtino padajočega dobička. Zadnjič se je to zgodilo v četrtem četrtletju 2015 do 2. četrtletja 2016. Večji padec dobička je predviden za četrto četrtletje 2019, leta 2020 pa skok.
Pomen za vlagatelje
"Vlagatelji se počutijo precej dobro in bolje kot pred nekaj meseci, " je za revijo povedal Mark Stoeckle, izvršni direktor in višji direktor portfelja Adams Funds. "Trgovina se verjetno ne bo poslabšala v kratkem, Fed je le znižal obrestne mere, zaslužek pa je precej dober. Trg že na tem področju že skoraj dosega dno."
"Prehodili smo se od previsokih zaslužkov in se moramo znižati na zaslužek, ki je verjetno prenizek in ga je treba izhajati, " je Mark Hackett, vodja investicijskega raziskovanja pri Nationwide Funds Group, ki ima 65 milijard dolarjev premoženja v upravljanju (AUM), je povedal Bloomberg. "Ton vodstvenih ekip v njihovih četrtletnih komunikacijah je veliko bolj pozitiven."
Morgan Stanley pa svetuje previdnost. "Glede na to, da se zaloge zdaj prodajajo z 18, 5-kratnim dobičkom in premija na lastniški kapital pade na 370 bazičnih točk, menimo, da je treba vse premike navzgor zasidrati k izboljšanju temeljev, " je zapisano v opombi, ki ga je danes objavil njihov globalni odbor za naložbe Wealth Management.
Do 1. novembra je 358 podjetij v S&P 500 poročalo o zaslužku v tretjem četrtletju ali več kot 71%. Ocene analitikov jih je premagalo 76%, 66% od teh 358 podjetij pa je opazilo, da so se cene delnic zvišale, obe pa predstavljata petletne najvišje vrednosti. Poleg tega so podjetja, ki so opravila slabše od ocen, vlagatelji obravnavali razmeroma prijazno. Njihove delnice so se v dveh dneh po objavi dobička znižale v povprečju za 2, 1%, kar je manj kot 2, 6-odstotni povprečni upad, ki so ga zabeležile zaloge z negativnimi dobički presenečenja v zadnjih 5 letih, dodaja FactSet.
Podjetja S&P 500 beležijo tudi petletne dosege skupaj z drugimi dimenzijami, glede na posodobitev sezone zaslužka, ki jo je izdal FactSet: 61% je poročalo o prodaji, ki je presegla ocene, skupna prodaja pa je bila doslej za 0, 9% nad oceno. Vendar pa je skupni dohodek, za katerega so poročali doslej, za 3, 8% boljši od ocen, vendar je to pod petletnim povprečjem.
Pogled naprej
Zagotovo pa podjetja premagajo zelo pesimistična pričakovanja. Medtem ko so na nedavnem shodu vodile zaloge informacijske tehnologije, na primer ta sektor beleži nekaj najhujših upadov, ki jih prinašajo YOY. Vendar pa so bila pričakovanja tako nizka, da je tudi ta med vodilnimi sektorji glede na zaslužek, ugotavlja FactSet. Soglasje analitikov je tudi, da se bo dobiček v četrtem četrtletju zmanjšal, nato pa bo v prvem četrtletju in drugem četrtletju 2020 padel za 5% do 7%, navaja FactSet. Možnosti za oživitev prvega četrtletja lahko postanejo manj verjetne, če ameriška in svetovna ekonomija znatno oslabita.
