Kaj je donosnost denarnih tokov od naložb?
Donosnost naložbe v denarni tok (CFROI) je meritev vrednotenja, ki deluje kot posrednik za donosnost podjetja. Ta donos se primerja s stroški kapitala ali diskontno stopnjo, da se določi potencial dodane vrednosti. CFROI je opredeljen kot povprečni gospodarski donos vseh naložbenih projektov podjetja v določenem letu.
Razumevanje donosa denarnega toka naložb (CFROI)
CFROI je registrirana blagovna znamka švedske banke HOLT, enote Credit Suisse. HOLT Value Associates, ustanovljen leta 1991, je ustvaril to metriko vrednotenja, za katero so ustanovitelji menili, da daje več vpogleda v donosnost celotnega podjetja. HOLT je razširil koncept enotne notranje donosnosti projekta (IRR) v primerjavi s stopnjo ovire, pri čemer je uporabil podoben izračun za celotno podjetje, pri katerem se vsi projekti podjetja izvajajo s pomočjo vrednotenja in v povprečju nastanejo s podjetjem - širok CFROI. Lastniška metodologija odstranjuje izkrivljanja v izkazu poslovnega izida in bilanci stanja podjetja in naredi prilagoditve za inflacijo, tako da ustvari čisto primerjalno podlago za zgodovinsko analizo ustvarjanja ali uničenja vrednosti posameznega podjetja sčasoma. CFROI izračuni lahko odgovorijo na vprašanje, ali je uprava donosno uporabila svoje vire.
CFROI je lahko koristen tudi za primerjavo uspešnosti podjetja z vrstniki, ki imajo lahko različne možnosti financiranja. Osredotočenost na zmožnosti ustvarjanja denarja, resnični temelj trdne vrednosti, omogoča univerzalne primerjave z vrstniki, ne glede na to, ali imajo stalno prebivališče v isti državi (tj. Isti računovodski standardi) ali v tujini. Eden zanimivih vidikov CFROI za vlagatelje je priložnost, da primerjajo ceno delnic podjetja s CFROI. Če na primer CFROI dosega visoko in se ta uspešnost v celoti ne odraža v ceni delnic, bodo morda vlagatelji lahko izkoristili to možno neusklajenost vrednotenja.
