Zaloge dosegajo nove višine, vendar ni zato, ker so vlagatelji soglasno bikovski. Izkušeni igralci na Wall Streetu, vključno s hedge skladi in institucionalnimi vlagatelji, postajajo vse bolj pesimistični, neizkušeni vlagatelji pa so vroče optimistični. V bistvu gre za pametni denar v primerjavi z neumnim denarjem, in ko se ti dve skupini ne strinjata, je na splošno pametni denar tisti, ki zmaga, kaže nedavna zgodba v Business Insiderju.
"Običajno v skrajnih in smernih smernicah je pametni denar ponavadi pravi, neumni denar pa je napačen, " pravi Liz Ann Sonders, glavni naložbeni strateg pri Charlesu Schwabu, ki ima skupno 3, 8 bilijona dolarjev premoženja v upravljanju (AUM).
Ključni odvzemi
- Delniške trge dosegajo rekordne dosežke. Vlagatelji v denarni denar postajajo vse bolj pesimistični. Vlagatelji v neupravičeni denar postajajo vedno bolj optimistični. Na splošno pametni denar pride prav, ko se obe skupini ločita.
Kaj pomeni za vlagatelje
Obstaja veliko raziskav, ki kažejo na razpoloženje različnih vrst vlagateljev, vendar Sonders pravi, da gleda, kako veliki institucionalni vlagatelji v resnici pozicionirajo svoj denar v primerjavi s posameznimi maloprodajnimi vlagatelji. SentimenTrader podjetja Sundial Capital Research, ki poskuša izslediti obe vrsti vlagateljev, je eden njenih ključnih virov podatkov.
Na podlagi dejavnikov, kot so pozicije v terminskem indeksu lastniškega indeksa, Sundial oblikuje statistiko za sledenje razpoložljivosti dveh skupin vlagateljev, sledilca zaupanja v pametni denar in sledilca zaupanja v denar. Trenutno razmerje med tema dvema sledilcema kaže na to, da bolj izkušeni in uspešni vlagatelji postajajo čedalje bolj medvedji, neizkušeni pa vse bolj medvedji.
Razkorak med obema skupinama je bil širši, kot je trenutno v zadnjem desetletju, vključno s koncem lanskega leta, tik preden so se zaloge zmanjšale. Sedanja vrzel zaupanja kaže, da so neizkušeni vlagatelji morda nekoliko preveč optimistični. "Občutek je začel videti nekoliko peščen, " je dejal Sonders, ki trdi, da lahko vlagatelji na drobno ignorirajo širše negativne učinke, ki izhajajo iz trgovinske vojne med ZDA in Kitajsko.
Različica ankete o velikem denarju iz jeseni 2019, ki jo je objavila Barronova, potrjuje čedalje bolj medvedje občutke izkušenih vlagateljev. Po anketi je le 27% upravljavcev denarja, ki so odgovorili na anketo, dejal, da so zverinski glede pričakovanj trga v naslednjem letu, kar je za 49% v spomladanski raziskavi in od 56% pred letom dni. Najnovejši rezultati kažejo, da je odstotek medvedjih upravljavcev denarja na najnižji ravni v več kot dveh desetletjih.
Pogled naprej
Kar zadeva potrditev posameznikovih naklonjenosti vlagateljev, raziskava o nazorju vlagateljev AAII kaže, da ima skupina na splošno nevtralne »obete«, kam usmeriti zaloge. Bolj pove dejstvo, da se je splošni optimizem zmanjšal, medtem ko se pesimizem od zadnje raziskave nekoliko poveča. Zdi se, da se posamezni vlagatelji povečujejo in lahko kmalu začnejo slediti pametnemu denarju. V tem primeru bi se delniške trge lahko napotile proti jugu, ko pride sezona počitnic.
