Ko se cene delnic povzpnejo na nove rekordne vrednosti, je bil spregledan trend, da so se velike količine denarja vlivale v nepremičninske naložbe. Veliki institucionalni vlagatelji s sedežem v ZDA, zlasti pokojninski skladi, imajo zdaj približno 1 trilijon dolarjev nepremičnin ali približno 10% svojega portfelja, navaja poročilo Business Insider. Poleg tega rekordnih 22, 5% teh naložb v nepremičnine spada v najbolj tvegan in najmanj likviden segment na trgu, tako imenovane nepremičnine z dodano vrednostjo. Poleg tega je tujih nepremičnin rekordnih 9, 5%, kar je lahko prav tako tvegano.
"Ljudje so to veliko storili v letih 2006 in 2007, in to se ni končalo dobro, ko ste prišli v letih 2008 in 2009, ker so bile stavbe, ki so bile na pol zgrajene, in stavbe, ki so bile najeme na pol, zelo slabo, " je opazil Joe Azelby, vodja nepremičninskih in zasebnih trgov v UBS Asset Management, na nedavni konferenci UBS, ki jo navaja BI. "Misel sem, da bom premaknil krivuljo tveganja, da bom bodisi razvil, prenovil ali opravil dejavnosti z večjim tveganjem z večjimi donosnostmi, da bom dobil večji donos, " je dodal.
Pomen za vlagatelje
Nepremičnine z dodano vrednostjo se običajno kupujejo z namenom, da bi jih preprodali za dobiček. Vendar pa je za povečanje njene vrednosti pogosto potrebna velika dodatna vlaganja v nadgradnjo, sanacijo ali prenovo. Izplačilo teh dodatnih naložb je med gospodarskimi širitvami negotovo, še bolj pa med gospodarskimi nazadovanji.
Institucionalni vlagatelji so v preteklosti imeli prednost varnejših osnovnih nepremičnin, kot jih imenujejo. Te lastnosti običajno ponujajo dokaj varne tokove prihodkov od najemnin. Vendar pa so se obrestne mere pri zgodovinskih najnižjih in donosnosti novih naložb v osnovne nepremičnine ustrezno znižale, številne institucije si prizadevajo za višji donos z naložbami z dodano vrednostjo.
Oxford Economics medtem opaža znatno upočasnitev svetovnega stanovanjskega trga, kar ima negativne posledice za rast svetovnega BDP. Njihov lastniški profil kaže, da se povprečno po vsem svetu cene stanovanj znižajo za 10%, naložbe v stanovanja pa za 8%, poroča MarketWatch.
„Zmanjšanje na svetovnih stanovanjskih trgih je v zadnjih tridesetih letih pomembno prispevalo k globalni recesiji, najbolj dramatično v obdobju 2007–2009. Zaradi tega trenutna upočasnitev svetovnih stanovanj vzbuja zaskrbljenost, "v nedavnem poročilu, ki ga navaja MW, piše Oxford Economics." Skupni padec cen stanovanj in stanovanjskih naložb v večjih gospodarstvih bi lahko zmanjšal svetovno rast na 10-letna najnižja stopnja 2, 2% do leta 2020 - in pod 2%, če bi tudi sprožila zaostrovanje svetovnih kreditnih pogojev."
Pogled naprej
Stanovanjske nepremičnine v ZDA se že upočasnjujejo. Potrošnja za zasebno stanovanjsko gradnjo se je od aprila 2018 znižala za več kot 11%, poročajo Barronovi. Prodaja novih domov je na petmesečnem najnižji ravni, skupna prodaja stanovanj za enodružinske domove se zniža v primerjavi z letom prej, porast cen stanovanj upočasnjuje že 13 mesecev, srednja cena enodružinskega doma pa je nižja od pred letom, za različne vire, ki jih navaja Bloomberg.
Poleg tega je v juniju indeks zaupanja potrošnikov (CCI) padel na najnižjo raven od septembra 2017, kar kaže na še večje težave za stanovanja in splošno gospodarstvo. V tem primeru se lahko tvegane stave na nepremičninah z dodano vrednostjo začnejo odpravljati.
