V denarju proti denarju: pregled
Pri trgovanju z opcijami je razlika med "v denarju" (ITM) in "brez denarja" (OTM) stvar položaja stavkovne cene glede na tržno vrednost osnovnega staleža, imenovane njegova denarnost.
Možnost ITM je tista s stavčno ceno, ki je že presegla trenutno ceno delnic. Možnost OTM je tista, ki ima stavčno ceno, ki jo osnovni vrednostni papir še ni dosegel, kar pomeni, da možnost nima lastne vrednosti.
V denarju
Možnosti ITM imajo tudi svojo uporabo. Trgovec lahko na primer želi zaščititi ali delno zaščititi svoj položaj. Morda bodo želeli kupiti tudi možnost, ki ima neko lastno vrednost in ne samo časovno vrednost. Ker imajo možnosti ITM lastno vrednost in so cene višje od možnosti OTM v isti verigi, so cenovni premiki (%) sorazmerno manjši. To ne pomeni, da možnost ITM ne bo imela velikih premikov cen, vendar lahko, vendar v primerjavi z možnostmi OTM odstotek premikov manjši.
Nekatere strategije zahtevajo možnosti ITM, medtem ko druge zahtevajo možnosti OTM in včasih oboje. Eno ni boljše od drugega; prihaja samo do tistega, kar za zadevno strategijo deluje najbolje.
Klicna opcija daje kupcu opcije pravico do nakupa delnic po stavni ceni, če je to koristno. V možnosti denarni klic je torej tista stavka, ki je nižja od trenutne cene delnic. Na primer, klicna opcija s ceno stavke v višini 132, 50 dolarja bi se štela za ITM, če je osnovna delnica ocenjena na 135 dolarjev na delnico, ker je že bila presežena stavčna cena. Klicna opcija s stavčno ceno nad 135 USD bi se štela za OTM, ker zaloga še ni dosegla te ravni.
V primeru trgovanja z delnicami na 135 dolarjev in stavke opcije v višini 132, 50 dolarja bi imela opcija vrednost 2, 50 dolarja v vrednosti, a možnost nakupa lahko stane 5 dolarjev. Stane 5 dolarjev, ker je 2, 50 dolarja lastne vrednosti, preostanek opcijskih stroškov, imenovan premija, pa je sestavljen iz časovne vrednosti. Za časovno vrednost plačate več, če je možnost po preteku veljavnosti, ker se bo osnovna cena delnice premaknila pred iztekom roka, kar kupcu opcij ponuja priložnost in tvega pisca opcij, za kar jih mora nadomestiti.
Možnosti prodaje kupijo trgovci, ki verjamejo, da se bo cena delnic znižala. ITM je zato dal možnosti, ki imajo stavčne cene nad trenutno ceno delnic. Opcija za prodajo s ceno stavke v višini 75 dolarjev se upošteva v denarju, če je osnovna zaloga ocenjena na 72 dolarjev, ker se je cena delnice že presegla pod stavko. Ta ista možnost bi bila brez denarja, če bi se z osnovnimi delnicami trgovalo po 80 dolarjev.
Možnosti denarja imajo zaradi zgoraj omenjenega vprašanja o časovni vrednosti višjo premijo kot pri denarnih opcijah.
Brez denarja
Pri denarju ali brez možnosti denarja imata svoje prednosti in slabosti. Eden ni boljši od drugega. Namesto tega različne stavčne cene v verigi opcij vključujejo vse vrste trgovcev in opcijske strategije.
Ko gre za nakup možnosti, ki so ITM ali OTM, je izbira odvisna od vaših napovedi glede osnovne varnosti, finančnih razmer in tega, kar želite doseči.
Možnosti OTM so cenejše od možnosti ITM, zaradi česar so trgovci z malo kapitala bolj zaželeni. Kljub temu se trgovanje s proračunom za čevlje odsvetuje. Nekatere možnosti za OTM vključujejo nakup opcij, če pričakujete velik premik na zalogi. Ker imajo možnosti OTM nižji predhodni strošek (brez notranje vrednosti) kot možnosti ITM, je nakup opcije OTM smiselna izbira. Če se zaloga trenutno trguje na 100 dolarjev, lahko kupite opcijo OTM s stavko v višini 102, 50 USD, če mislijo, da se bo zaloga precej dvignila nad 102, 50 USD.
Možnosti OTM pogosto doživljajo večje odstotne dobičke / izgube kot možnosti ITM. Ker imajo možnosti OTM nižjo ceno, lahko majhna sprememba njihove cene pomeni velik odstotek donosa in nestanovitnost. Na primer, ni redko, da se cena za klicno opcijo OTM v enem samem trgovinskem dnevu od 0, 10 do 0, 15 dolarja, kar ustreza 50-odstotni spremembi cene. Po drugi strani pa se lahko te možnosti zelo hitro premaknejo proti vam, čeprav je tveganje omejeno na znesek, plačan za opcijo (ob predpostavki, da ste kupec opcije in ne opisec).
Ključni odvzemi
- Pri trgovanju z opcijami je razlika med "v denarju" in "brez denarja" odvisna od položaja stavkovne cene glede na tržno vrednost osnovnega staleža, ki se imenuje njegova denarnost. Ker imajo opcije ITM lastno vrednost in so cene višje od možnosti OTM v isti verigi, so gibanja cen (%) sorazmerno manjša. MožnostiOTM so cenejše od možnosti ITM, zaradi česar so bolj zaželene za trgovce z malo kapitala.
