Nedavni muzikal na temo Alexandra Hamiltona, prvega ministra za finance ZDA, je državi naredil dragoceno storitev. Izpostavil je ključno zgodbo o ustanovitvi Amerike kot pripadnosti celotnemu narodu, ne le domačemu rodu ali 30% belega moškega (predvidoma 20% pred tem). Ogromen uspeh produkcije v smislu priznanj in izvedbe kaže, kako dobrodošli so dosežki Lin-Manuel Miranda in kako redki.
Wachtel navaja pismo, ki ga je William Constable, posrednik na Wall Streetu, konec leta 1789 pisal svojemu kolegu Andrewu Craigieju: "V soboto sem večerjal s Hamiltonom. Je močan v veri glede ohranjanja javnih posojil… Poskušal sem ga s tem…" nedvomno se financira, čeprav tega ni mogoče storiti takoj, "je bila njegova pripomba." Craigie in njegovi partnerji so imeli v lasti 100.000 ameriških dolarjev državnega dolga.
Tudi Wachtel trdi nekoga tako natančnega in gonjenega, saj Hamilton ne bi zanemaril, da bi postavil temelje svojih načrtov s tistimi, ki so na oblasti, četudi bi njegova dejanja takrat povzročila kritike in nas stoletja pozneje označila za trgovanje z notranjimi informacijami. "Morate ga spraviti v kontekst, " je dejal za Investopedia. "Hamilton je bil obseden s tem delom. To so bile njegove velike sanje in projekt." Wachtel v svoji knjigi navaja zgodovinarja univerze Columbia Charlesa Bearda, ki je v začetku 20. stoletja oživil vprašanja o morebitnem dogovarjanju Hamiltona z Wall Streetom: "Tisti, ki domnevajo, da bi lahko državni finančni minister izvedel svojo ogromno reorganizacijo financ, ne da bi se z vodilnimi finančniki tedanjega časa ukvarjajo le osnovno znanje o upravi države. " Nekaj podobnega bi lahko rekli pri pogovorih s politiki.
Omeniti velja, da prvi državni finančni sekretar ni sledil precedensu, temveč ga je določil. In čeprav se Hamilton sam ni ukvarjal s temi špekulacijami, oddelek, ki ga je vodil, morda ni bil čisto čist. Wachtel predlaga, da je William Duer odkupoval globo z diskontiranim dolgom, medtem ko je služil kot prvi finančni sekretar Hamiltona. Res ali ne, Duer je aprila 1790 odstopil; Wachtel piše, da je bila njegova "obsežna naložba v javne vrednostne papirje" že v 18. stoletju most predaleč. Po izstopu iz funkcije bo veteran državne blagajne prvi špekulativni mehurček na Wall Streetu podrl Hamiltona v kot in ga prisilil, da je začel paniko prve ulice.
Prvi razcvet z Wall Streeta
Ko je odstopil, je bil Duer eden najbogatejših mož v novi republiki, morda zaradi pametnih naložb v dolg, ki ga bo kmalu financirala vojna doba. Ker se ni pripravljen upokojiti, je zasnoval načrt, kako umakniti trg z delnicami newyorške banke. Te delnice so bile že leta 1791 predmet kratke špekulativne manije, ker jih je Hamilton strukturiral tako, da so lahko vlagatelji takoj kupili in plačali v obrokih.
Po besedah Wachtela je Duer prepričal, da bo Wall Street konkurirala banka, ki je znižala delnice v Hamiltonovi banki. Medtem je odtrgal čim več delnic, ki so bile diskontirane, in nameraval pustiti govorice rivalske banke in počakati, da bo delnica ponovno ocenila.
Robert Wright in David Cowen, avtorja finančnih ustanov, predstavljata epizodo na nekoliko drugačen način. Million Bank je bil iskren predlog podjetnikov na Wall Streetu; Duer ga je skušal nadzorovati, ni uspel in se je odločil namesto tega ubiti. Po njihovem pripovedovanju tudi njegov cilj ni bil, da bi premogel New York Bank, ampak "učinkovito lastništvo delniških in obvezniških trgov."
V obeh primerih si je s nepremišljenim opuščanjem zadolžil za financiranje svoje sheme. Ko so mu banke nehale posojati, se je obrnil k prijateljem. Ko jih je imel dovolj, je vzel posojila z visokimi obrestmi pri večjem delu prebivalstva New Yorka. Mehurček, ki je nastal v začetku leta 1792, je pritrdil prejšnje leto. Hamilton je bil zgražen. Wright in Cowen citirata pisma, ki so nove projekte označevala "na vsak način škodljivo", saj dajejo "divji zrak vsemu" in ogrožajo "celoten sistem javnih kreditov". Banka New Yorka in Banka ZDA sta z njegovim blagoslovom potegnila skodelico, s čimer sta posojala in posojala nove kreditne zadeve.
Duerjevi upniki - torej celo mesto - so se nenadoma počutili stisnjene. Nekateri so bili prisiljeni prodati premoženje bankam. Njegove razmere ni pomagalo dejstvo, da je trg izposojenih vrednostnih papirjev izhlapeval, skupaj s kakršno koli pripravljenostjo posojati. Marca 1792 je zapadel v plačilo in mestno gospodarstvo je zapadlo v propad. Denar je vzel od "trgovcev, vdov, sirot, mesarjev, Carmen, tržnih žensk in celo omenjene Bawd, gospe Macarty", po besedah sodobnega opazovalca, ki je tudi zapisal:
"Vsak obraz je mračen, vse zaupanje med posamezniki je izgubljeno, kreditna sposobnost je enakomerna, stiske in splošni bankrot pa je vsak dan pričakovati - za vsakogar se je več ali manj igralo v teh prekletih špekulacijah."
Duer je umrl v dolžnikovem zaporu leta 1799. Vse sreče je bilo, da je bil tam. V zgodnjih dneh panike je motiv linča storil vse, da ga je potegnil iz zapora.
Izum Wall Street
Zakonodaja New Yorka je po tem incidentu v celoti razpravljala o tem, da bi v celoti posredovala panogi posredništva. Da bi se poslovali, je maja 1792 skupina 24 trgovcev z Wall Streeta podpisala sporazum Buttonwood, ki je industrijo postavil v skladu s srednjeveškim cehom: samostojno, samo za članstvo, samokontrolo. Zunanji sodelavci bi lahko poslovali s posredniki, vendar na lastno odgovornost. Po Wachtelovih besedah je ta samoregulirajoči okvir trajal do novega dogovora.
Hamiltonovi sodobni kritiki trdijo, da bi bilo treba nekaj storiti, da bi vojakom in kmetom, ki so svoje neplačane prodajalce prodali, plačevali v dvomih. Hamilton je trdil, da bi to postavilo nevaren precedens. Idejo je napisal leta 1790,
"temelji na načelu, ki uničuje kakovost javnega dolga ali zaloge države, kar je bistveno za njegovo sposobnost odgovarjanja na denarne namene - to je varnost prenosa; drugo pa tudi na ta račun, ker vključuje kršitev vere, naredi premoženje v skladih manj dragocenih; posledično posojilodajalce prisili, da zahtevajo višjo premijo za tisto, kar posojajo, in povzroča vse druge neprijetnosti zaradi slabega stanja kredita. "
Hamilton je zmagal, Wachtel pa meni, da je to dobro storil. "Vzeti državo od uničenega naroda, ki se je ravnokar rodil, v močan motor trgovine, " je dejal za Investopedijo, "je bilo čudovito." Dejanja Hamiltona so postavila pomembne precedense: Država bi plačala svoje dolgove; ne bi prodrl na trg, da bi odpovedal pogodbe in spremenil lastninske pravice. Toda Hamilton je postavil tudi škodljive precedense: financa in vlada bi šla z roko v roki in tisti, ki so na oblasti, bi lahko to razmerje nekaznovano izkoristili za dobiček; Na Wall Streetu bi občasno dajali ekstravagantne obljube navadnim državljanom, nato pa izpod njih spravili preprogo.
"Hamiltonovo mnenje je bilo to, kar je bilo treba storiti, da bi država delovala, " je Wachtel povedal za Investopedijo, "in imel je prav."
G. Burr, gospod
Hamiltonova banka v New Yorku je danes preživela kot banka New Yorka Mellon Corp. Seveda seveda ni več edina banka na Wall Streetu, čeprav Million Bank nikoli ni uspela. Eden od konkurentov BNY Mellona, primerno ustrezna, je moderna inkarnacija Manhattan Company, ki jo je ustanovil človek, ki je julija 1804 ustrelil Hamiltona, Aaron Burr. Hamilton je blokiral Burrove poskuse, da bi ustanovil banko, zato je leta 1799 namesto njega ustanovil vodno podjetje. Podjetje je posvetilo čim manj pozornosti vodi, čeprav je namesto kovinskih cevi uporabljalo izrezane hlode in služilo le peščini gospodinjstev.
Hamilton je kmalu spoznal, da ga je Burr preslepil, in skril klavzulo v statutu družbe, ki mu je omogočila, da deluje kot banka, razen imena. Leta 1955, ko so bile bančne združitve nezakonite, je odvetnik usmeril Burrjeve pamet in trdil, da se je banka Manhattan Company lahko zakonito združila z narodno banko Chase mesta New York, saj prva sploh ni bila banka in nikoli ni bila. Po še nekaj združitvah je podjetje zdaj znano kot JPMorgan Chase & Co. Hamiltonova zapuščina v vseh pogledih zasenči Burr's, z izjemo: JPMorgan Chase je vreden 336 milijard dolarjev na 54 milijard dolarjev BNY Mellona.
