Izliv novih izdelkov je preplavil poslovanje borznih skladov (ETF), saj je bil prvi ETF uveden leta 1989, vendar niso vsi preživeli. ETF je košarica z vrednostnimi papirji, s katerimi se trguje na borzi, ki se kupuje in prodaja čez dan, podobno kot zaloge. Večina ETF-jev sledi indeksnemu skladu. ETF-ji so se razmnoževali do leta 2007, ko so mnogi svetovalci opozorili, da lahko širjenje teh izdelkov povzroči povratno reakcijo. Po besedah Morgana Stanleya je bilo v prvem četrtletju leta 2008 v ZDA na seznamu 16 novih ETF, vendar je od likvidacije 23 od začetka njihovega začetka zmanjšanje števila razpoložljivih ameriških ETF v prvem četrtletju.
Vadnica: Vlaganje v borzni sklad (ETF)
Razlogi za zaustavitev ETF
Za likvidacijo ETF obstaja več razlogov, med glavnimi razlogi pa so pomanjkanje zanimanja vlagateljev in omejena količina sredstev. Vlagatelj morda ne bo izbral ETF, ker je tisto, kar se ponuja, preozko usmerjeno, prezapleteno ali ima slabo likvidnost. To lahko privede do likvidacije, ker družbe ETF z zmanjševanjem premoženja niso donosne za podjetje, ki je ustanovilo sklad. ETF-ji imajo navadno nizko stopnjo dobička in zato potrebujejo več sredstev za zaslužek. (Če želite izvedeti več o likvidaciji ETF, si oglejte likvidnost ETF: Zakaj je pomembno . )
Čeprav se na splošno ETF šteje za manjše tveganje kot posamezni vrednostni papirji, niso imun na nekatere značilne težave, ki se lahko pojavijo pri vlaganju v vrednostne papirje. Ta tveganja vključujejo morebitne napake pri sledenju in možnost, da nekateri indeksi upočasnijo druge tržne segmente ali aktivne upravljavce. (Naučite se, kako izbrati najboljše v skupini, kako izbrati najboljši ETF .)
Postopek likvidacije
ETF, ki se zaprejo, morajo upoštevati strog in urejen postopek likvidacije. Likvidacija ETF je podobna kot investicijska družba, le da sklad tudi obvesti borzo, na kateri trguje, da bo trgovanje prenehalo. (Če želite izvedeti o podobnih primerih likvidacije v vzajemnih skladih, preberite likvidacijski blues: Ko se vzajemni skladi zaprejo .)
Delničarji običajno prejmejo obvestilo o likvidaciji med tednom in mesecem, preden se ta pojavi, odvisno od okoliščin. Upravni odbor ali skrbniki ETF bodo potrdili, da je vsaka delnica ob likvidaciji posamezno unovčljiva, saj te niso unovčljive, medtem ko ETF še vedno deluje; so unovčljivi v ustvarjalnih enotah. (Za več vpogleda glejte Pogled v notranjost na ETF Construction .)
Vlagatelji, ki želijo iz sklada po obvestilu o likvidaciji prodati svoje delnice; tržni proizvajalec bo delnice kupil in delnice bodo unovčene. Preostali delničarji bi dobili svoj denar, najverjetneje v obliki čeka, za vse, kar je bilo v ETF. Znesek likvidacijske porazdelitve temelji na čisti vrednosti sredstev (NAV) ETF.
Likvidacija pa lahko povzroči davčni dogodek, če se sredstva vodijo na obdavčljivem računu. To lahko prisili vlagatelja, da plača davek na kapitalski dobiček na prejeti dobiček, kar bi se sicer izognilo. (Če želite izvedeti o podobnem davčnem dogodku, ki se lahko zgodi pri prodaji vzajemnih skladov, glejte Ne izgubite majice pri prodaji vzajemnih skladov .)
Štirje načini za prepoznavanje ETF na poti ven
Možno je zmanjšati možnosti, da bi se ETF zaprl in bi morali iskati drugo mesto, kjer lahko zasedete denar. Naslednji štirje nasveti lahko pomagajo vlagateljem ugotoviti, ali bo ETF verjetno naletel na težave:
1. Bodite previdni pri izbiri izdelkov ETF, ki sledijo ozkim tržnim segmentom; ti izdelki veljajo za tvegane in zato zahtevajo večjo oceno.
2. Preučite obseg trgovanja z ETF. Obseg je dober pokazatelj likvidnosti in zanimanja vlagateljev. Če je prostornina velika, je izdelek običajno bolj tekoč.
3. Poglejte sredstva v upravljanju, da ugotovite, koliko denarja se upravlja in merite uspešnost sklada.
4. Preglejte prospekt ETF, če želite razumeti, katere vrste imate. ETF je kot vsaka druga investicijska družba in bo na zahtevo izdal prospekt. Prospekt bo zagotovil informacije, kot so provizije in odhodki, naložbeni cilji, naložbene strategije, tveganja, uspešnost, cene in druge informacije. (Naučite se razvozlati skrivni jezik prospekta; preberite si Kako razlagati prospekt podjetja )
Spodnja črta
ETF-ji obstajajo že od leta 1989 in so se od takrat razširili, da bi vlagateljem ponudili vrsto izbire; trgujejo kot zaloge, vendar imajo skupino vrednostnih papirjev. Od leta 2010 je na trgu na voljo 916 ETF-ov v skupni vrednosti 882 milijard ameriških dolarjev. Novi izdelki se nenehno uvajajo, vendar to ne pomeni, da se bodo obdržali. Vlagatelji lahko zmanjšajo možnost likvidacije ETF tako, da se prepričajo, da izdelek raziskujejo. Če se vaš ETF odpove, ne paničite, ko pa iščete novo mesto, na katerem boste lahko vložili denar, poskrbite, da boste vedeli, v kaj se vdajate.
