Po vsakem stečaju se vlagatelji, dobavitelji, kupci in zaposleni v podjetju nenehno sprašujejo: "Ali smo videli, da prihaja? Bi lahko predvideli, da je podjetje v velikih težavah? Ali so bili znaki stiske, ki smo jih pogrešali?"
Pogosto je odgovor pritrdilen. Obstaja veliko zgodnjih opozorilnih znakov, ki kažejo, da ima podjetje težave. Zavedanje teh signalov lahko pomaga preprečiti izgube. Če je podjetje v težavah, je verjetnost, da boste v njegovih računovodskih izkazih videli rdeče zastave. Hkrati pazite na spremembe v svojih upravljavskih dejavnostih in poslovanju.
Vadnica: Finančni izkazi
Opozorilni znaki računovodskih izkazov
O finančnem zdravju podjetja se lahko veliko naučite iz njegovih računovodskih izkazov.
Prva vprašanja o znakih težav so v izkazih o denarnem toku. Kadar gotovinska plačila presegajo denarni dohodek, je denarni tok podjetja negativen. Če denarni tok v stalnem obdobju ostane negativen, je to znak, da njegova denarna sredstva lahko primanjkujejo in niso dovolj za kritje računov in drugih obveznosti. Zato spremljajte spremembe v stanju gotovine podjetja v svoji bilanci stanja. Brez novega kapitala lastniških vlagateljev ali posojilodajalcev se lahko podjetje v tej situaciji hitro znajde v resnih finančnih težavah.
Ne pozabite, da imajo dobičkonosna podjetja včasih negativne denarne tokove in se znajdejo v stiski. Dolge zamude med časom, ko podjetje porabi denar za rast poslovanja, in ko zbira denarne terjatve, lahko močno raztegnejo denarni tok. Tudi obratna sredstva se lahko zmanjšajo in postanejo negativna, saj se zapadla plačila hitreje povečajo kot zaloge in terjatve. Vsekakor je treba negativne denarne tokove iz poslovanja za obdobjem razlagati kot opozorilo, da lahko podjetje vodi težave.
Odplačevanje obresti lahko pritiska na denarni tok in ta pritisk se bo verjetno poslabšal za podjetja v težavah. Ker imajo večje tveganje neplačila posojil, morajo borbena podjetja plačati višjo obrestno mero za izposojo denarja. Zaradi tega se dolg zmanjšuje donosnosti.
Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom je priročna metrika za merjenje tveganja neplačila dolga podjetja. Primerja dolgoročni in kratkoročni dolg podjetja z lastniškim kapitalom ali knjigovodsko vrednostjo. Podjetja z visokim dolgom imajo višja razmerja D / E kot podjetja z nizkim dolgom.
Ključni odvzemi
- Ko je podjetje v stiski, je prisotnih veliko opozorilnih znakov, večina pa jih je mogoče najti v njegovih računovodskih izkazih. Dosežena obdobja negativnih denarnih tokov (denarni odlivi presegajo denarne pritoke) lahko pomenijo, da je podjetje v finančni stiski. Dolg do razmerje lastniškega kapitala primerja dolg podjetja z lastniškim kapitalom in je dober ukrep pri ocenjevanju tveganja neplačila dolga podjetja. Pri računovodskih izkazih se pogosto odkrijejo opozorilni znaki. Poslovne in vodstvene spremembe, na primer odstopanje od tradicionalnega poslovnega modela ali nenadne odhod ključnega vodstvenega osebja lahko pomeni tudi znake stiske.
Revizija opozorilnih znakov
Ne pozabite pogledati na poročilo tretjega revizorja, ki ga običajno objavljamo na četrtletnih in letnih poročilih podjetja. Če poročilo navaja neskladja v računovodskih praksah podjetja - na primer, kako knjiži prihodke ali obračuna stroške ali dvomi v sposobnost podjetja, da nadaljuje "kot časovno neomejeno" - to upoštevajte kot rdečo zastavo.
Še več, obvestila o spremembi revizorjev ne smejo jemati ostro. Revizorji ponavadi skočijo z ladje na prvi znak podjetniške stiske ali neprimernosti. Nadomeščanje revizorja lahko pomeni tudi poslabšanje odnosa med revizorjem in stranko naročnika ali morda bolj temeljne težave, na primer močno nesoglasje glede zanesljivosti računovodstva podjetja ali revizorjeva nepripravljenost poročati o "čistem zdravstvenem računu". Nedavne akademske študije ugotavljajo, da je večja odstopa od revizorja, ko se poveča pravno tveganje in poslabša finančno zdravje podjetja - zato bodite pozorni nanje.
Propad ameriškega energetskega in surovinskega podjetja Enron in njegovega revizijskega podjetja Arthur Anderson je spodbudil ustanovitev Odbora za nadzor računovodstva javnih podjetij (PCAOB) zakona Sarbanes-Oxley, ki ureja računovodske družbe, ki delujejo kot revizorji javnih podjetij.
Opozorilni znaki za poslovanje in upravljanje
Medtem ko informacije, ki jih najdemo v računovodskih izkazih, lahko pomagajo oceniti zdravje podjetja, je pomembno, da ne zanemarimo znakov stiske uprave in poslovanja. Mnoga zasebna podjetja javnosti ne razkrivajo finančnih izkazov; posledično so poslovne informacije morda vse, kar je na voljo za oceno njihovega počutja.
Pazite na spremembe v tržnem okolju. Pogosto lahko povzročijo - če ne povzročijo - poslabšanje finančnega zdravja podjetja. Poslabšanje gospodarstva, pojav močnega konkurenta, nepričakovan premik kupčevih navad lahko med drugim povzročijo resen pritisk na prihodke in dobičkonosnost podjetja.
Če teh težav učinkovito ne obvladujete, so lahko to začetek navzdol v diapozitivu podjetja. Zavedajte se kupcev, konkurentov, trgovcev in dobaviteljev podjetja in poskusite ostati pred vsemi spreminjajočimi se tržnimi trendi.
Pazite na dramatične spremembe strategije. Ko se podjetje oddalji od svojega tradicionalnega poslovnega modela, je lahko podjetje v finančnih težavah. Razmislite o 100-letnem podjetju, ki je postavljeno kot svetovni vodja določenega pripomočka, ki je osrednjo pozornost premaknil, da ustvari drugačen nepovezan izdelek. Ta premik lahko kaže na težavo znotraj podjetja.
Ko podjetje nenadoma začne zniževati cene, se vprašajte, zakaj. To lahko pomeni, da se podjetje močno mudi, da poveča obseg prodaje in vloži več denarja v poslovanje, ne glede na potencialno škodljiv vpliv dolgoročnega vpliva takega premika na dobiček ali njegovo blagovno znamko. Obupan nakup denarja - priča tudi, ko podjetja nenadoma začnejo prodajati osnovna poslovna sredstva - je lahko znak, da dobavitelji ali posojilodajalci trkajo na vrata.
Drug znak stiske je poslabšanje kakovosti izdelkov in storitev. Seveda bo podjetje, ki se ukvarja s stečajem, spodbudilo zmanjšanje stroškov in ena prvih stvari je kakovost. Poiščite nenadne pojave zamudne izdelave, počasnejše dobavne roke in nevračanje klicev.
Da ne pozabimo, nenadni odhod ključnih direktorjev ali direktorjev uprav lahko pomeni tudi slabo novico. Čeprav so ti odstopi morda povsem nedolžni, zahtevajo natančnejši pregled. Opozorilni zvonci naj bi zvonili najglasneje, kadar ima zadevni posameznik sloves uspešnega vodje ali močnega neodvisnega direktorja.
Spodnja črta
Ko se podjetje težko spopada, so opozorilni znaki tam. Kot vlagatelj, dobavitelj, kupec ali uslužbenec morate biti obveščeni o svoji najboljši obrambi. Postavljajte vprašanja, raziskujte in bodite pozorni na nenavadne dejavnosti.
