Cvetoča borza naj bi predstavljala koristi za investicijska podjetja, ki zbirajo pristojbine za sredstva, ki jih upravljajo za svoje stranke. Ni tako za velikane ETF BlackRock Inc. (BLK) in State Street Corp. (STT), ki objavljajo šibkejši dobiček, tudi ko je borza dosegla nove rekorde, in čeprav so njihova sredstva v upravljanju po velikosti eksplodirala. Ta in druga podjetja so v zadnjem desetletju pritegnila na stotine milijard dolarjev premoženja, saj so vlagatelji vedno bolj naklonjeni pasivnim naložbam namesto aktivnim naložbam, ki so dolgo dominirale na Wall Streetu. Zadnja uspešnost teh dveh finančnih velikanov je slab znak za druga podjetja, ki bodo poročala v prihodnjih tednih, vključno s T. Rowe Price Group Inc. (TROW), Franklin Resources Inc. (BEN) in Legg Mason Inc. (LM), kot je opisal časopis Wall Street Journal.
Naložbe in upravne pristojbine BlackRock so se v zadnjem četrtletju zmanjšale za 1, 4% glede na leto (YOY), tudi ko so sredstva poskočila za 500 milijard USD. Oddelek za upravljanje naložb na State Streetu je zmanjšal prihodke, tudi ko so se sredstva v upravljanju z 2, 7 bilijona dolarjev povečala na 2, 9 bilijona dolarjev.
Vlagatelji iščejo izdelke z nižjimi stroški
Prehod na nizkocenovne naložbene proizvode in sklade za sledenje indeksom je pretresel finančno industrijo. Medtem ko je bilo upravljanje premoženja nekoč dostopno samo posameznikom z višjo neto vrednostjo, ki so lahko plačevali zajetne pristojbine, je fintech revolucija demokratizirala dostop do finančnih storitev. Ta revolucija je ustvarila platforme za svetovanje robotov, kot sta Wealthfront in Betterment, ki poskrbijo za mlajše stranke, ki raje avtomatizirajo storitve pred alternativami z višjimi stroški.
"V nekaterih primerih imate podjetja, ki izgubljajo premoženje in prihodke, " je dejal Ron O'Hanley, izvršni direktor State Street, na WSJ. "Obstaja premik od aktivnega k pasivnemu in oni preprosto ne sodelujejo." Dodal je: "Za nas in BlackRock opažate rast, pa tudi gibanje v izdelke z nižjimi stroški."
Deleži državne ulice so v zadnjih 12 mesecih nižji za 6, 5% in za 32, 2% nižji. Zaloge BlackRocka so višje za 19, 5% YTD in za 7, 7% v 12 mesecih. To je v primerjavi z 18, 9-odstotno rastjo za S&P 500 v letu 2019 in 6, 2-odstotno donosnost v letu.
Pogled naprej
Nekateri analitiki vidijo slabše rezultate za druge družbe za upravljanje premoženja. "Kolegiji bodo padli bistveno bolj, " je dejal analitik Morgan Stanleyja Michael Cyprys iz WSJ. Niso pa vsi tako medvedji. Nekateri analitiki menijo, da je znižano vrednotenje skupine za upravljanje premoženja privlačen čas za nakup po Barronovem. Biki navajajo potencialne katalizatorje za upravljavce premoženja, vključno z izboljšanimi tokovi skladov, olajševalnim trendom k pasivnemu vlaganju in povečanju aktivnosti združitev.
