Dohodkovna neenakost je pojmovanje, da večino bogastva države nosi majhen odstotek prebivalstva v višjem dohodkovnem razredu. Medtem ko je neenakost na nekem nivoju neizogibna, se centralne banke in vlada po vsem svetu borijo proti njenemu dvigu v zadnjih desetih letih. Kot odziv na veliko recesijo je nekonvencionalna denarna politika - in sicer kvantitativno popuščanje (QE) - spodbudila cene premoženja do rekordnih višin, kar je začelo neskončno razpravo o neenakosti.
Kvantitativnega popuščanja
Količinsko popuščanje se razlikuje od tradicionalne politike centralnega bančništva. V preteklosti so bile Zvezne rezerve zadolžene za nakup ali prodajo državnih obveznic. Nakup obveznic v gospodarstvo vloži denar, prodaja obveznic pa denar vzame iz gospodarstva. Na ta način lahko Fed nadzira ponudbo denarja. Več denarja, ki se vbrizga v gospodarstvo, nižji so stroški denarja (obrestne mere). Zato naj bi nizke obrestne mere privedle do gospodarske rasti.
Namesto črpanja denarja v gospodarstvo z nakupom državnih obveznic, QE je nakup hipotekarnih vrednostnih papirjev (MBS) in zakladnice. Kot odziv na finančno krizo je Federal Reserve izvedel tri kroge QE, v katerih je bila bilančna vsota Feda narasla na 4, 5 bilijona dolarjev. Ta denar je bil usmerjen v gospodarstvo s kapitalskimi trgi, kar je povzročilo večji dolg podjetij, ki se je uporabljal za prevzeme in odkupe delnic, kar je oboje prispevalo k dvigu cen delnic.
QE: Neuspeh ali uspeh?
Konsenzus je, da je bil QE uspešen. Leta 2008 je bil finančni sistem na robu propada. Brez finančnega sredstva je vplačilo denarja s strani Fed preprečilo popoln razpad bančnega sistema. V sistemski naravi bančne krize so bili podobni programi, ki so jih izvajali Bank of England, Evropska centralna banka (ECB) in Bank of Japan (BOJ).
Kritiki programa QE se niso nujno strinjali z zavezo, ampak bolj z velikostjo in dolžino. Z skoraj 5 bilijoni dolarjev premoženja in desetletjem dolgim obdobjem nizkih obrestnih mer se je ameriški delniški trg povzpel na nenehne najvišje vrednosti. Vendar se gospodarstvo ni ujemalo z obiljem; rast je ostala pod 3%, inflacija pod 2% in plače so stagnirale. Medtem ko se je splošno bogastvo povečalo, ni koristilo nižjemu srednjem razredu.
Hitre akcije centralnih bank so ameriško gospodarstvo izvlekle iz luknje hitreje, kot so mnogi pričakovali. Vendar je to povzročilo nenamerne posledice.
Neenakost dohodka
Nekateri menijo, da so Zvezne rezerve prispevale k neenakosti dohodkovne neenakosti s QE, češ da je povečalo vrzel v dohodku. Medtem ko se je borza povečala, so plače stagnirale in s poceni denarjem na mizi so premožni edini ljudje, ki so lahko to izkoristili.
Z drugimi besedami, QE: denarna politika za bogate.
