Kaj je nasprotnik
Kontransko vlaganje je naložbeni slog, v katerem vlagatelji namenoma nasprotujejo prevladujočim tržnim trendom tako, da kupujejo, ko kupujejo drugi, in kupujejo, ko prodaja večina vlagateljev.
Contrarian vlagatelji verjamejo, da ljudje, ki trdijo, da se trg dviga, to storijo le, če so v celoti vloženi in nimajo nadaljnje kupne moči. V tem trenutku je trg na vrhuncu. Torej, ko ljudje napovedujejo upad, so že razprodani, trg pa se lahko na tej točki dvigne šele.
Kaj je investiranje Contrarian?
Osnove kontrarijske strategije
Kontransko vlaganje je, kot že ime pove, strategija, ki vključuje nasprotje zrnu vlagateljevih občutkov v določenem času. Načela, ki stojijo za nasprotnim vlaganjem, se lahko uporabljajo za posamezne delnice, industrijo kot celoto ali celo za celotne trge. Kontranski vlagatelj vstopi na trg, ko se drugi ob tem počutijo negativno. Nasprotnik meni, da je vrednost trga ali delnic pod njegovo lastno vrednostjo in zato predstavlja priložnost. V bistvu je veliko pesimizma med drugimi vlagatelji potisnilo ceno delnic pod tisto, kot bi morala biti, in kontrirani vlagatelj bo to kupil, preden se bo širši občutek vrnil in cene delnic popustile.
Po besedah Davida Dremana, kontrijskega vlagatelja in avtorja Contrarian Investment Strategies: The Next Generation , vlagatelji pretirano reagirajo na razvoj novic in pretirano cenijo "vroče" zaloge ter podcenjujejo dobiček v težavah. Posledica tega pretiranega učinka je omejeno gibanje cen navzgor in strmi padci zalog, ki so "vroče", in prepustijo možnost drugemu vlagatelju izbire podcenjene zaloge.
Kontranski vlagatelji pogosto ciljajo na težave in jih nato prodajo, ko se delniška cena povrne in drugi vlagatelji začnejo ciljati tudi na podjetje. Kontransko vlaganje temelji na ideji, da čredni nagon, ki lahko prevzame nadzor nad tržnimi usmeritvami, ne predstavlja dobre strategije vlaganja. Kljub temu lahko to razpoloženje vodi do izpada dobička, če se širok bikovski občutek na trgih izkaže za resničnega, kar vodi do tržnega dobička, čeprav so nasprotniki že prodali svoje pozicije. Podobno lahko podcenjena vrednost delnic, ki jo ciljajo nasprotniki kot naložbena priložnost, ostane podcenjena, če tržni občutki ostajajo medvedji.
Contrarian Investing in Vrednost naložb
Kontransko vlaganje je podobno kot naložbeno vrednost, ker tako vrednostni kot kontranski vlagatelji iščejo zaloge, katerih delniška cena je nižja od dejanske vrednosti družbe. Vredni vlagatelji na splošno verjamejo, da trg pretirano reagira na dobre in slabe novice, zato menijo, da kratkoročno gibanje tečajev delnic ne ustreza dolgoročnim osnovam podjetja.
Številni vlagatelji vrednosti menijo, da obstaja natančna meja med naložbenim vrednotenjem in primerjalnim vlaganjem, saj obe strategiji iščeta podcenjene vrednostne papirje, s katerimi bi lahko ustvarili dobiček na podlagi njihovega branja trenutnih tržnih občutkov.
Ključni odvzemi
- Contrarian naložbe so naložbene strategije, ki vključujejo nasprotovanje obstoječim tržnim trendom za ustvarjanje dobička. Kontraverzni vlagatelji običajno iščejo težave v zalogah ali kratke tržne trende na trgu bikov, osredotočenih na "vroče" delnice, ki dobijo medijsko pozornost ali prevladujočo tržno dinamiko.
Primeri nasprotnih vlagateljev
Najvidnejši primer kontranskega investitorja je Warren Buffett. "Bodite prestrašeni, ko so drugi pohlepni, in pohlepni, ko so drugi strah", je eden njegovih najbolj znanih citatov in povzema njegov pristop k kontranskemu vlaganju. Na vrhuncu finančne krize leta 2008, ko se je trg valil med valom vložkov bankrotov, je Buffett svetoval vlagateljem, da kupujejo ameriške delnice. Na primer, kupil je lastniške deleže za ameriška podjetja, vključno z investicijsko banko Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Deset let pozneje se je njegov nasvet izkazal za pravilnega. S&P 500 se je podražil za 130 odstotkov, Goldmanova zaloga pa je poskočila za približno 196 odstotkov.
Michael Burry, kalifornijski lastnik nevroloških skladov, je še en primer primernega vlagatelja. S svojimi raziskavami leta 2005 je Burry ugotovil, da je trg subprimerov podcenjen in pregret. Njegov hedge sklad Scion Capital je zmanjšal najbolj tvegane dele hipotekarnega trga subprime in od njih profitiral. Njegova zgodba je napisana v knjigi - The Big Short - Michaela Lewisa in nastala v istoimenskem filmu.
