Kaj je namenjena kratka pristranskost?
Namenska kratka pristranskost je strategija hedge skladov, ki vzdržuje neto kratko izpostavljenost trgu s kombinacijo kratkih in dolgih pozicij. Namenski naložbeni strategiji s kratko pristranskostjo poskušajo pritegniti dobiček, ko trg upada, tako da imajo naložbe, ki so na splošno v prid, ko trg ali naložbe upadajo.
Namenski skladi s kratko pristranskostjo bodo še vedno ohranjali vrste varovanja z dolgimi pozicijami v nekaterih vrednostnih papirjih. To poskuša čim bolj zmanjšati izgube, ko je trg bikov v polni veljavi. Vendar so zasnovane tako, da dobivajo dobiček, ko nastopi trg medveda.
Razumevanje namenske kratke pristranskosti
Namenska kratka pristranskost je usmerjena strategija trgovanja, ki vključuje zavzemanje neto kratke pozicije na trgu. Z drugimi besedami, večji delež portfelja je namenjen kratkim, ne pa dolgim. Biti neto kratek je nasprotno kot neto dolg. Hedge skladi, ki ohranjajo neto dolgo pozicijo, so znani kot namenski skladi z dolgimi pristranskostmi.
Namenski kratki pristranskosti ETF vključujejo instrumente, kot so ProShares UltraShort 20+ letna zakladnica, Invesco DB ameriški dolarski indeks Bearish, Short Dow30 ProShares in tako naprej. Vlagatelj bi moral imeti možnost, da iz imena pove, da ima sklad ali ETF namenjeno kratko pristranskost.
Od kratkega do kratkega pristranskosti
Pred dolgoročnim trgom bikov za ameriške delnice, ki se je odvijalo v osemdesetih in devetdesetih letih prejšnjega stoletja, so mnogi hedge skladi uporabili namensko kratko strategijo, ne pa namensko kratko strategijo pristranskosti. Namenjena kratka strategija je bila izključno kratka. Namenska kratka sredstva so bila med bikovskim trgom praktično uničena, zato se je pojavil namenski sklad za kratke pristranskosti in uporabil bolj uravnotežen pristop. Dolga sredstva so dovolj za obvladovanje izgub, čeprav lahko sredstva še vedno naletijo na težave s finančnim vzvodom in begom kapitala, če se izgube predolgo nadaljujejo.
Izziv vzdrževanja namenskih kratkih pristranskosti
Zavezanost k pristranskosti, bodisi dolgi ali kratki, te hedge sklade operativno postavi na tesen položaj. Tudi ko bikov trg še dolgo goji hedge sklad, se mora upravljavec sklada znova in znova pomakniti, da ustanovi neto kratek, ko dolge pozicije naraščajo. Ko se trg na koncu obrne, se ta namenska kratka sredstva za pristranskost končajo.
Obstajajo druge strategije hedge skladov, ki upravitelju sklada omogočajo dolge ali kratke poteze, ne da bi jim bilo treba skrbeti, na kakšen način se pristranskost nagne. Ti hedge skladi niso tržno nevtralni, vendar omogočajo premik pozicije s ciljem povečanja dobička ne glede na celotno tržno smer. Zanimivo je, da imajo ti dolgi / kratki lastniški skladi pogosto namenske dolge pristranskosti, ki se naravno pojavijo sčasoma.
Kljub temu bodo te prožnejše ureditve težko uskladile uspešnost namenskega sklada za kratke pristranskosti, ko bo trg v dolgotrajnem upadu, ker bo prišlo do zaostanka pri prilagajanju pozicij, s katerimi se kratkemu skladu ne bo treba ukvarjati.
