Skladi po prvotni obrestni meri so vzajemni skladi zaprtega tipa, ki si prizadevajo zagotoviti donose, ki ustrezajo tečaju. Ta privlačen donos je pogosto več kot dvakratni od zvezne stopnje skladov in nekoliko višji od stopnje na petletnih depozitnih potrdilih (CD-ji). Preberite nadaljevanje, če želite izvedeti, zakaj lahko vlagatelji, ki iščejo donosne portfelje, najdejo vnaprejšnja sredstva, vredna drugega pogleda.
Kako ustvarimo donos
Za doseganje tako visokih donosov primarni skladi vlagajo v zavarovana posojila podjetjem s spremenljivo obrestno mero. Ta posojila so najele poslovne banke in zavarovalnice podjetjem, ki so v manj kot popolnih finančnih razmerah. Poleg zadolževanja denarja pri bankah ali zavarovalnicah si lahko korporacije denar tudi izposojajo z izdajo obveznic nižjega naložbenega razreda, ki jih običajno imenujemo junk obveznice. Medtem ko so posojila podjetjem, na katerih temeljijo osnovna sredstva, podprta s premoženjem, uporaba junk obveznic za financiranje pomeni izjavo o finančnem zdravju teh družb.
Prednosti
Obveznice, ki jih kupujejo primarni skladi, se pogosto imenujejo višji dolg, ker so podprti s premoženjem, v primeru, da izdajatelj obveznic pa zapade v stečaj, pa morajo biti imetniki višjega dolga poplačani pred drugimi upniki. Čeprav ta status ne zagotavlja popolnega odplačila, na splošno pomeni, da vlagatelji dobijo večino svojega denarja, če pride do bankrota.
Donosi naraščajo in upadajo s spremembami kratkoročnih obrestnih mer, zato cena delnice ostaja stabilna in na splošno niha za več kot nekaj centov. Tradicionalne obveznice s fiksno obrestno mero izgubijo vrednost, ko obrestne mere rastejo, ker so vlagatelji pripravljeni kupiti obveznice z nižjim donosom le, če dobijo popust na ceno. Skladi, ki se nanašajo na najvišje obrestne mere, ne držijo le svoje vrednosti in uživajo nizko volatilnost, ampak tudi varujejo pred povišanjem tečaja, saj se njihov donos giblje s trgom.
V svojih portfeljih imajo najvišji znesek posojil. Ta diverzifikacija pomeni, da če bo ena od osnovnih družb razglasila bankrot, bo splošni vpliv na portfelj minimalen.
Slabosti
Na drugem koncu spektra lahko stečaj katerega koli osnovnega izdajatelja obveznic povzroči izgubo. Medtem ko so višji imetniki dolga prvi na vrsti za zahtevek za premoženje, bo izterjava nižja od 100%.
Drugi dejavnik, ki ga je treba upoštevati, je, da so odkupi dovoljeni le mesečno ali včasih četrtletno. Ta nelikvidnost pomeni, da je vlagateljeva možnost dostopa do denarja omejena.
Ta sredstva imajo pogosto tudi višja razmerja od povprečja odhodkov in odškodninske dajatve, če želijo vlagatelji izvleči svoj denar, preden dosežejo potreben minimalni čas zadrževanja.
Drugi možni stroški so, da čeprav ta sredstva želijo vzdrževati stalno ceno delnice, včasih trgujejo s premijo ali popustom. Če kupujete, ko sklad trguje s premijo ali unovčuje, ko trguje s popustom, porabite več, kot je vredno osnovno premoženje, ali za svoje deleže prejmete manj kot polno vrednost.
Strategije trgovanja so še ena pomembna točka. Da bi dosegli privlačne donose, ta sredstva vlagajo v zasebna posojila, izdana podjetjem, ki bi, če bi jih ocenila agencija, imela bonitetne ocene, razvrščene kot smeti. Ne pozabite, da so posojila, ki jih kupujejo primarni skladi, podprta s premoženjem, za razliko od junk obveznic, vendar so sami izdajatelji v slabšem finančnem stanju. Za nakup teh posojil se sredstva pogosto ukvarjajo s finančnimi vzvodi, kar lahko poveča tako dobičke kot izgube.
Spodnja črta
Medtem ko sklade najvišjih obrestnih mer spremlja množica potencialno strašljivih negativnosti, imajo ta sredstva uspešne rezultate. Vračila so pogosto približno 2% višja od donosnosti denarnih trgov. Morda bi jih morali upoštevati vlagatelji, ki iščejo nizko volatilnost in stalen, predvidljiv vir dohodka na podlagi obrestnih mer, ki so višje od povprečnih. Niso dobra izbira za vlagatelje, ki iščejo enostaven in pogost dostop do svojega denarja.
Premijski skladi so nekoliko bolj izpopolnjeni kot mnogi drugi vzajemni skladi. Zaradi njihove zapletenosti je veliko dejavnikov, ki jih je treba upoštevati pred nakupom. Kot vse naložbe, naj bodo preproste ali zapletene, si morajo tudi vlagatelji vzeti čas, da se seznanijo z vsemi vidiki naložbe, preden namenijo denar. Prevzemanje tveganj je del naložbenega procesa, vendar nakup nečesa, česar ne razumete v celoti, ni nikoli dobra ideja.
