Zdi se neizogibno, da bi se prej ali slej srečali dve najbolj vroči področji sveta naložb. Za ljubitelje kripto valute in vlagatelje, ki želijo izkoristiti naraščajočo priljubljenost skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF), je možnost ETF, ki sledi bitcoinom, najboljša priložnost za to vrsto povezave. Vendar pa je pri poskusu lansiranja prvih bitcoin ETF-ov vedno več težav in težav. Razlog je v tem, da bitcoin, največja kripto valuta na svetu po tržni meji, ostaja v veliki meri neurejen. Poleg tega ameriška komisija za vrednostne papirje (SEC) obotavlja, da bi ETF, osredotočen na nov in v veliki meri nepreverjen trg kripto valut, omogočil dostop do javnosti.
Kako deluje Bitcoin ETF?
Preden si ogledamo potencialne koristi in tveganja bitcoin ETF-a, podkrepimo korak in preiščemo, kaj je bitcoin ETF. ETF je naložbeno sredstvo, ki spremlja uspešnost določenega sredstva ali skupine sredstev. ETF omogočajo vlagateljem, da razpršijo svoje naložbe, ne da bi dejansko imeli v lasti sredstva, ki jih spremlja ETF. Za posameznike, ki se želijo osredotočiti samo na dobičke in izgube, ETF-ji ponujajo enostavnejšo možnost nakupa in prodaje posameznih sredstev. Ker mnogi tradicionalni ETF ciljajo na večje košare imen z nekaj skupnega (na primer osredotočenost na trajnost ali zaloge, ki predstavljajo industrijo video iger in z njimi povezana podjetja), omogočajo vlagateljem, da zlahka razpršijo svoje deleže.
Bitcoin ETF je tisti, ki posnema ceno najbolj priljubljene digitalne valute na svetu. To omogoča vlagateljem, da kupujejo v ETF, ne da bi skozi sam zapleten postopek trgovanja z bitcoini. Ker imetniki ETF ne bodo neposredno vlagali v bitcoin, jim ne bo treba skrbeti za zapletene postopke shranjevanja in zaščite, ki jih zahtevajo vlagatelji v kripto valute.
Zakaj ne bi samo investirali v bitcoin?
Če bitcoin ETF zgolj zrcali ceno same kripto valute, zakaj bi se trudil s srednjim človekom? Zakaj ne bi neposredno investirali v bitcoin? Vzrokov za to je več. Prvič, kot je navedeno zgoraj, vlagateljev ni treba motiti z varnostnimi postopki, povezanimi z držanjem bitcoina in drugih kripto valut. Nadalje se v tem procesu ni treba ukvarjati z menjavo kripto valut; vlagatelji lahko samo kupujejo in prodajo ETF s tradicionalnimi borzami in trgi.
Obstaja še ena ključna korist, če se osredotočimo na bitcoin ETF in ne na sam bitcoin. Ker je ETF investicijsko sredstvo, bi lahko vlagatelji na kratko prodali delnice ETF, če bi verjeli, da se bo cena bitcoina v prihodnosti znižala. To ni nekaj, kar bi bilo mogoče storiti na tradicionalnem trgu kripto valut.
Morda je najpomembnejše, čeprav ETF-ji v svetu naložb bolje razumejo kripto valute, tudi če digitalni kovanci in žetoni v zadnjih letih postajajo vse bolj priljubljeni. Vlagatelj, ki se želi vključiti v prostor digitalne valute, vendar brez potrebnega časa, da se seznani z vsemi dodatki, bi se lahko osredotočil na trgovanje z vozilom, ki ga bo verjetno že razumel.
Pot do Bitcoin ETF odobritve
Podjetja, ki želijo uvesti bitcoin ETF-je, so se do zdaj znašla v težkem času z regulativnimi agencijami. Cameron in Tyler Winklevoss, znana po svoji vpletenosti v Facebook, Inc. (FB) in v zadnjem času po svoji digitalni menjalnici Gemini, sta imela peticijo o uvedbi bitcoin ETF z imenom Winklevoss Bitcoin Trust, ki ga je SEC leta 2017 zavrnil. Razlog za zavrnitev je bil, da se z bitcoinom trguje na večinoma nereguliranih borzah, zaradi česar je dovzetna za goljufije in manipulacije. Brata Winklevoss se kljub temu niso odpovedala svojim prizadevanjem; 19. junija 2018 je ameriški urad za patente in blagovne znamke podelil patent podjetju z imenom Winklevoss IP LLP za izdelke na borzi, s katerimi se trguje na borzi.
Winklevosses niso edini ljubitelji kripto valute, ki želijo biti prvi, ki so uspešno lansirali bitcoin ETF. Cboe Global Markets, Inc. (CBOE), borza, odgovorna za uvajanje bitcoin futures, upa, da bo SEC dovolil tudi ETF, povezane z digitalno valuto. Cboe je kupil tudi Bats Global Markets, Inc., borzo, na kateri bi bil ponujen Winklevoss ETF.
VanEck in SolidX, fintech podjetje s projekti, povezanimi z bitcoini, sta v letu 2018 objavila načrte za VanEck SolidX Bitcoin Trust ETF (XBTC). V skladu z ETF Trends bi ta ETF ciljal na institucionalne vlagatelje, saj bi se odprl s ceno delnice 200.000 USD. XBTC je zasnovan za sledenje indeksa, povezanega s skupino trgovskih miz bitcoin. Ideja je ta, da bi z XBTC lahko nekoliko razširili fokus ETF, da bi lahko ublažili pomisleke SEC glede sredstev, ki so povezana z bitcoin samim. Generalni direktor VanEck-a Jan van Eck je CoinDesku pojasnil, da "verjamejo, da bomo skupaj zgradili nekaj, kar je lahko boljše od drugih konstrukcij, ki se trenutno prebijajo skozi regulativni postopek. Pravilno izdelan fizično podprt bitcoin ETF bo zasnovan tako, da zagotavlja izpostavljenost cena bitcoina in zavarovalna komponenta bosta pomagala zaščiti delničarjev pred operativnimi tveganji pridobivanja in posesti bitcoina."
Spodnja črta
Čeprav SEC doslej ni odobril nobenega ETF-ja za digitalno valuto, investitorji ostajajo na splošno optimistični. Vir na komisiji za trgovanje z blagovnimi znamkami je pojasnil, da je možnost, da se bitcoin ETF odobri leta 2018, "90% na tej točki." Razlog za premik je lahko povezan z dejstvom, da so se "kripto trgi moderirali, regulatorji pa so opazili pomanjkanje drame okoli bitcoin futures na več svetovnih borzah."
SEC je odprl tudi aplikacije za bitcoin ETF za javne pripombe, velika večina komentatorjev pa je izrazila odobritev za nov izdelek. Če in ko bodo predstavljeni prvi bitcoin ETF-ji, je verjetno, da bodo predčasno uspeli, saj sodelujejo tako ljubitelji kripto valute kot tradicionalni vlagatelji. Povečanje ETF-ov bitcoinov bi lahko pripomoglo tudi k povečanju dobička v bitcoinu in, ker so številne druge digitalne valute tesno povezane z uspešnostjo bitcoina, na celotnem trgu kripto valut pridobijo koristi.
Na koncu vir v SEC pojasnjuje, "ZDA prebivalci pošiljajo denar na vse vrste eksotičnih lokacij, da vlagajo v neurejene inštrumente z absolutno ničjo izgube za izgubo vsakega centa, ki so ga ogrozili. Uredba bo začela reševati ta vprašanja in ohranjati sredstva stranke "na kopnem"."
