Številni tržni strokovnjaki predlagajo, da se zaloge hranijo dolgoročno. Indeks Standard & Poor's (S&P) 500 je doživel izgube v samo 10 od 40 let od leta 1975 do 2015, zaradi česar so donosnosti delniških borz v krajših časovnih okvirih precej nestanovitne. Vendar pa so vlagatelji že dolgoročno doživljali veliko višjo stopnjo uspeha.
V okolju z nizkimi obrestnimi merami lahko vlagatelji zaidejo v zaloge, da bi povečale kratkoročne donose, vendar je bolj smiselno - in izplačujejo višji skupni donos -, da se dolgoročno zadržijo za delnice.
Ključni odvzemi
- Glavni razlog za dolgoročne nakupe in zadrževanje delnic je, da dolgoročne naložbe skoraj vedno presežejo trg, ko vlagatelji poskušajo naložiti svoje naložbe. Čustveno trgovanje teži k zmanjšanju donosov vlagateljev. Po 20-letnem časovnem obdobju ima S&P 500 vedno objavljali pozitivno donosnost, ne glede na to, kdaj bi investirali. Odpravljanje začasnih padcev na trgu je eden od znakov dobrega vlagatelja.
Boljše dolgoročne vrnitve
Pregled več desetletij donosnosti preteklega razreda sredstev kaže, da so zaloge presegle skoraj vse druge razrede sredstev. S&P 500 je v 87-letnem obdobju med letoma 1928 in 2015 vrnil povprečno 9, 5% na leto. To je v primerjavi s 3, 5-odstotno donosnostjo trimesečnih zakladnih menic in 5-odstotno donosnostjo 10-letnih zakladnih zapisov.
Trgi v nastajanju imajo nekaj največjih potencialov donosa na delniških trgih, vendar imajo tudi najvišjo stopnjo tveganja. Kratkoročna nihanja so lahko pomembna, vendar je ta razred v preteklosti dobil 12 do 13% povprečnih letnih donosov.
Majhne kapice so prinesle tudi nadpovprečne donose. Nasprotno, zaloge z velikimi kapitami so bile na spodnjem koncu donosov, v povprečju približno 9% na leto.
Priložnost za vožnjo po vrhovih in padcih
Zaloge veljajo za dolgoročne naložbe. Delno je to zato, ker ni nenavadno, da zaloge v krajšem obdobju padejo 10 do 20% ali več. V obdobju več let ali celo desetletij imajo vlagatelji priložnost, da odpravijo nekatere od teh najvišjih in najnižjih vrednosti, da ustvarijo boljši dolgoročni donos.
Tvegani delniški razredi so že v preteklosti prinašali višje donose od konzervativnejših.
Če pogledamo nazaj na donose na borzi od dvajsetih let prejšnjega stoletja, posamezniki nikoli niso izgubili denarja za vlaganje v S&P 500 v 20-letnem časovnem obdobju. Tudi če upoštevamo neuspehe, kot so velika depresija, črni ponedeljek, tehnološki mehurček in finančna kriza, bi vlagatelji doživeli dobiček, če bi vlagali v S&P 500 in ga 20 let neprekinjeno držali. Medtem ko pretekli rezultati ne zagotavljajo prihodnjih donosov, vseeno kaže, da dolgoročno vlaganje v delnice na splošno prinese pozitivne rezultate, če jim damo dovolj časa.
Investitorji so slabi tržni časi
Ena izmed pomanjkljivosti v vedenju vlagateljev je težnja po čustvenosti. Številni posamezniki trdijo, da so dolgoročni vlagatelji, dokler borza ne začne upadati, to je takrat, ko se zaradi strahu pred dodatnimi izgubami lovijo denarja. Mnogi ti isti vlagatelji ne uspejo investirati v zaloge, ko pride do okrevanja, in skočijo nazaj šele, ko je večina dobičkov že dosežena. Ta vrsta vedenja "kupuj visoko, prodaj nizko" ponavadi osiromaši donosnost vlagateljev.
Glede na Dalbarjevo študijo kvantitativne analize vedenja vlagateljev za 2015, je imel S&P 500 povprečno letno donosnost približno 10% v 20-letnem obdobju, ki se je končalo 31. decembra 2014. V istem časovnem okviru je povprečni investitor doživel povprečno letno donosnost samo 2, 5%. Vlagatelji, ki preveč pozornosti namenjajo borzi, si prizadevajo, da bi svoje uspehe poskušali skušati s prepogostnim časovnim odzivom na trg. Preprosta dolgoročna strategija odkupa bi prinesla veliko boljše rezultate.
Nižja stopnja davka na kapitalski dobiček
Vlagatelj, ki proda vrednostni papir v enem koledarskem letu od nakupa, dobiček dobička obdavči kot navaden dohodek. Ta davčna stopnja bi lahko glede na prilagojeni bruto dohodek posameznika znašala kar 39% ali več. Pri tistih prodanih vrednostnih papirjih, ki so bili v posesti več kot eno leto, se dobički obdavčijo po najvišji stopnji le 20%. Vlagatelji v nižjih davčnih razredih so lahko celo upravičeni do 0% dolgoročne stopnje davka na kapitalski dobiček.
