Večina skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF), se ne štejejo za izvedene finančne instrumente. Po finančni krizi leta 2008 so številni strokovnjaki za propad trga krivili izvedene finančne instrumente in finančni inženiring. Posledično so se številni vlagatelji umaknili od izvedenih vrednostnih papirjev in drugih novih finančnih produktov, da bi se izognili tveganjem, povezanim z njimi. Na žalost je ta naklonjenost tveganju povzročila številne napačne predstave, zlasti o ETF, ki so pred kratkim pridobili na popularnosti.
ETF niso derivati, razen če niso
Izvedeni finančni instrument je posebna vrsta finančnega jamstva - njegova vrednost temelji na vrednosti drugega sredstva. Na primer, delniške opcije so izpeljani vrednostni papirji, saj njihova vrednost temelji na ceni delnice delniške družbe, na primer General Electric. Te možnosti zagotavljajo lastnikom pravico, vendar ne obveznost, da do določenega datuma kupijo ali prodajo delnice GE po točno določeni ceni. Vrednosti teh opcij torej izhajajo iz prevladujoče cene delnic GE, vendar ne vključujejo dejanskega nakupa teh delnic.
ETF-ji, ki temeljijo na lastniškem kapitalu, so podobni vzajemnim skladom, ker imajo v lasti delnice v korist delničarjev skladov. Vlagatelj, ki kupuje delnice ETF, kupuje vrednostni papir, ki ga podpirajo dejanska sredstva, določena v statutu sklada, ne pa pogodbe, ki temeljijo na teh sredstvih. To razlikovanje zagotavlja, da ETF niti ne delujejo podobno niti niso razvrščeni kot izvedeni finančni instrumenti.
Medtem ko ETF na splošno ne veljajo za izvedene finančne instrumente, obstajajo izjeme. V nedavni zgodovini je prišlo do porasta številnih finančnih vzvodov ETF, ki si prizadevajo zagotoviti donose, ki so večkratni od osnovnega indeksa. Na primer, ProShares Ultra S&P 500 ETF želi vlagateljem zagotoviti donose, ki so enaki dvakratni učinkovitosti indeksa S&P 500. Če bi se indeks S&P 500 med trgovalnim dnem dvignil za 1%, naj bi delnice ProShares Ultra S&P 500 ETF dvignile 2%. To vrsto ETF je treba obravnavati kot izvedeni finančni instrument, ker so sredstva v njegovem portfelju sami izvedeni vrednostni papirji.
(Za povezano branje glejte "Ali so izvedeni finančni instrumenti recesijo?")
