Global X MSCI Grčija ETF (GREK), osamljeni borzno-trgovalni sklad (ETF), ki je naveden v ZDA za sledenje grškim zalogam, je do danes skoraj 23-odstoten. Čeprav se to sliši impresivno, je hudič v podrobnostih, kot vedno, za GREK. V zadnjem tednu je GREK padel skoraj 6%, kar je enomesečno izgubo preseglo na 7%. Med zadnjim padcem je GREK zdrsnil pod 20- in 50-dnevnimi drsnimi povprečji, čeprav ETF ostaja več kot 7% nad 200-dnevnim drsnim povprečjem. Prilagoditve in začetki niso nič novega za GREK, ETF, ki decembra dopolni šest let.
Grčija, ki jo zdaj vsi največji ponudniki indeksov uvrščajo med nastajajoči trg, se še vedno spopada z učinki svetovne finančne krize. Od leta 1999 do leta 2009 je grško gospodarstvo vztrajno raslo, vendar je to rast spodbudilo nenehno zadolževanje, ki je državo v zadnjih letih preganjalo.
"Kljub prizadevanjem v letu 2010, da bi ponovno nadoknadila porabo, je država na koncu priznala, da se je usmerila v morebitno neplačilo, " je v nedavnem raziskovalnem delu povedal Global X. "Glede na znesek grškega dolga v večjih finančnih institucijah po Evropi so bile posledice takšnega neplačila ogromne, celo postavljajo pod vprašaj preživetje evroobmočja."
V zadnjih treh letih je GREK izgubil skoraj polovico svoje vrednosti, indeks MSCI Emerging Markets pa več kot 12%. Grške zaloge so tudi bistveno bolj nestanovitne od širših referenčnih vrednosti za nastajajoče trge. GREK-ovo standardno odstopanje za skoraj 37% je več kot podvojilo primerljivo metriko na indeksu MSCI Emerging Markets.
V zadnjih letih je Grčija uvedla dramatična znižanja izdatkov, od katerih so se nekatera odplačala. "Z ekonomskega vidika so ti ukrepi pomenili dramatičen fiskalni zaostreni režim sredi recesije, to je korak, ki je zagotovo omamil sposobnost države, da se okreva od recesije, " pravi Globlal X. "Kljub temu pa država uspešno je v letu 2016 svoj primanjkljaj obrnil z alarmantnih 15% na skromen primarni proračunski presežek, kar kaže, da je bil dosežen napredek za nadzor nad ravnjo dolga; to je nujen pogoj, da se gospodarstvo na koncu vrne v trajnostno rast."
GREK je dejansko stavil na tržne vidike grških bank, saj sektor finančnih storitev predstavlja več kot tretjino teže ETF. Energijska in potrošniška diskrecijska imena združujejo za nadaljnjih 38%. Investitorji so letos v GREK dodali 44, 1 milijona dolarjev, s čimer so sredstva ETF v upravljanju dosegla skoraj 385 milijonov dolarjev.
