Če je vse ostalo enako, večja ponudba denarja znižuje tržne obrestne mere, zaradi česar lahko potrošniki zadolžujejo. Nasprotno pa manjše zaloge denarja ponavadi zvišajo tržne obrestne mere, zaradi česar je potrošnikom ceneje, da najemajo posojilo. Trenutna raven likvidnega denarja (ponudba) usklajuje s celotnim povpraševanjem po likvidnem denarju (povpraševanju), da se določi obrestne mere.
Ključni odvzemi
- V ZDA na denarno ponudbo vplivajo ponudba in povpraševanje - ter dejavnosti Zveznih rezerv in poslovnih bank. Federal Reserve določa obrestne mere, ki določajo, katere banke med seboj zadolžujejo denar, kar Fed nalaga bankam, da jih zadolžijo denar in tisto, kar mora potrošnik plačati za izposojo denarja. Določanje obrestnih mer vključuje oceno moči gospodarstva, inflacije, brezposelnosti in ponudbe ter povpraševanja. Več denarja, ki teče skozi gospodarstvo, ustreza nižjim obrestnim meram, manj razpoložljivega denarja pa ustvarja višje stopnje. Obrestne mere odražajo tudi premijo na tveganje - koliko tveganja so posojilojemalci in posojilodajalci pripravljeni prevzeti.
Na voljo več denarja, nižje obrestne mere
V tržnem gospodarstvu so vse cene, tudi cene sedanjega denarja, usklajene med ponudbo in povpraševanjem. Nekateri posamezniki imajo večje povpraševanje po sedanjem denarju, kot ga omogočajo njihove sedanje rezerve; večina hišnih kupcev nima na primer 300.000 dolarjev. Da bi pridobili več sedanjega denarja, ti posamezniki vstopijo na kreditni trg in zadolžujejo od tistih, ki imajo presežek sedanjega denarja (varčevalcev). Obrestne mere določajo ceno izposojenega sedanjega denarja.
2, 5%
Trenutna stopnja zveznih skladov, stopnja, ki si jo banke zaračunavajo za posojila čez noč, in merilo zdravja gospodarstva; Fed je navedel, da bo do leta 2021 obdržal 2, 5%, kar bo preprečilo upad gospodarstva.
Ponudba denarja v ZDA niha na podlagi ukrepov Zveznih rezerv in poslovnih bank. Po zakonu ponudbe so obrestne mere, ki se zaračunavajo za izposojo denarja, običajno nižje, ko jih je več.
Vendar je tržno tveganje še en pritisk na obrestne mere, ki nanje pomembno vpliva. Ekonomisti te dvojne funkcije imenujejo "likvidnostna prednost" in "premija za tveganje."
Kako ponudba denarja vpliva na obrestne mere?
Vpliv premije za tveganje
Obrestne mere niso le rezultat interakcije med ponudbo in povpraševanjem po denarju; odražajo tudi raven tveganih vlagateljev in posojilodajalcev, ki so jih pripravljeni sprejeti. To je premija za tveganje.
Recimo, da ima investitor presežek sedanjega denarja in je pripravljen posojati ali investirati dodatna denarna sredstva v naslednjih dveh letih. Za njegov sedanji denar sta možni dve naložbi: ena ponuja 5-odstotno obrestno mero, druga pa 6-odstotno.
Ni takoj jasno, koga naj izbere, saj mora vedeti, kakšna je verjetnost, da mu bodo plačani. Če se 6% zdi bolj tvegano kot 5%, lahko izbere nižjo stopnjo ali prosi 6-odstotnega kupca, da zviša svojo stopnjo do premije, sorazmerno s prevzetim tveganjem.
