Po več kot desetletju obstoja Greenlight Capital, ki je odložil svoje nekonvencionalne načine v zameno za solidne rezultate, vlagatelji hitro bežijo pred hedge skladom, kaže poročilo Wall Street Journal, ki temelji na razpravah z več kot ducatom trenutnih in nekdanji investitorji in zaposleni.
Zaščitni sklad Davida Einhorna je v štirih letih po poročanju izgubil več kot polovico svoje vrednosti in se zmanjšal na le 5, 5 milijarde dolarjev premoženja v upravljanju (AUM) s poročanih 12 milijard dolarjev v letu 2014. V triletnem obdobju od konca leta 2014 do konec leta 2017 je vrednost naložbe v glavni sklad Einhorna padla za 11, 3% v primerjavi z 38, 3-odstotno rastjo S&P 500 in 18, 3-odstotnim povprečnim donosom hedge sklada, kot poroča HFR. WSJ. Izgube sklada so se junija pospešile in so se znižale za 7, 7% za mesec in 18, 7% za leto v primerjavi z 2, 7-odstotno rastjo S&P 500 in rastjo povprečnega hedge sklada za 1%.
Ta novica osvetljuje nesrečni vrednostno usmerjeni pristop milijarderjev, v katerem se je izognil priljubljenim tehnološkim zalogam v prid manjših zalog glede na zaslužek in druge meritve. Einhornova "koš za mehurčke" ni uspela razbiti, njegove kratke stave za visokoleteče tehnološke velikane, kot sta Amazon.com Inc. (AMZN) in Netflix Inc. (NFLX), so se izkazale za škodljive. Medtem je drugi največji holding Greenlight, Brighthouse Financial Inc. (BHF), do danes padel za 31% (YTD).
Povzročnji s povratno usmerjenim pristopom
Od 5, 5 milijarde ameriških dolarjev AUM-a manj kot 3, 5 milijarde ameriških dolarjev pripada zunanjim vlagateljem, nekateri vlagatelji pa menijo, da ima Einhorn osebno sklad 1 milijardo dolarjev, poroča WSJ. Vlagatelji so izrazili tudi pritožbe zaradi pomanjkljive komunikacije podjetja s svojimi strankami in strožjih likvidnostnih pogojev, da se vlagatelji zavežejo, da bodo vlagali naložbe za tri leta, z eno možnostjo, da se umaknejo po tem.
Kljub temu je Greenlight zagotovil 15-odstotni letni donos od njegove ustanovitve v primerjavi z 8, 7% za S&P 500 in 7, 5% za povprečni hedge sklad, usmerjen v delnice, poroča HFR.
Einhorn ostaja upanje. Na konferenci v aprilu je direktor hedge sklada dejal: "Mehurčki se pokažejo, ali veste… Ali vsaj včasih."
