Medtem ko S&P 500 trguje v letu 2019 blizu rekordnih vrednosti, Goldman Sachs pravi, da bo v prihodnjih mesecih na trgu vodila izbrana skupina primernih cen z velikimi rastnimi zalogami ROE. Sem spadajo: Baker Hughes (BHGE), ki pričakuje, da bo ROE rast v prihodnjih 12 mesecih znašala 47%, sledila je MGM Resorts Intl. (MGM) 42%, Iron Mountain Inc. (IRM) 41%, Macerich Co. (MAC) 40%, Devon Energy Corp. (DVN) 41%, Newmont Goldcorp (NEM) 31% in Nordstrom Inc. (JWN) 31 %. To je prvi od dveh člankov, v katerih bo Investopedia pregledala Goldmanove izbirke.
"Izzivi" napovedi za ROE
Goldman pravi, da se bo ta vrhunska uspešnost pojavila kljub večjemu pritisku na ROE v večini podjetij. "Medtem ko zaloge z nizko volatilnostjo in močnimi bilancami še vedno trgujejo z več kot dvema standardnima odklonoma, ki so drage glede na pretekla 10 let, imajo zaloge z visokim donosom kapitala razumnejše vrednotenje, " je dejal Goldman v zadnjem ameriškem poročilu Weekly Kickstart. "Pričakujemo, da bodo vlagatelji še naprej dodeljevali premijo za vrednotenje zalog z visokim donosom, saj se je S&P 500 ROE v drugem četrtletju skromno znižal na 18, 8% in obeti za ROE so zahtevni."
Goldmanova košara "kakovostnih" zalog z visokim donosom ROE je presegla S&P 500 YTD, kar je za 24% v primerjavi s 22% za širši indeks 20. septembra. Goldman pričakuje, da se bo njegova rastna košarica za ROE še boljše dvigala, kot so vdolžniki, kot je večji vhod stroški, plače, presežek zalog in šibke cene vplivajo na dobiček večine podjetij.
Goldmanova nevtralna košarica sestavlja 50 zalog S&P 500 z najvišjo pričakovano rastjo ROE v naslednjih 12 mesecih na podlagi soglasnih ocen. Običajna zaloga v košarici se prodaja po "skromnem popustu pri vrednotenju" in naj bi v naslednjih 12 mesecih povišala ROE za 12%, ko srednja zaloga S&P pade na 1% na Goldman.
MGM Resorts
Gostinski in zabavni gigant MGM, za katerega Goldman poudarja, je v letošnjem letu dejansko nekoliko slabše izkoristil trg, in sicer za 18, 3% v primerjavi z 19, 3% porastom za S&P 500 do ponedeljka zjutraj. Toda zaloga je bila v porastu in se je od julija dvignila za več kot 15%. Delnice MGM so julija poskočile na zaslužek, ki je bil večinoma v skladu s pričakovanji, kar je spodbudilo optimizem glede napredka njegovega načrta za MGM 2020 na Barron. Vlagatelji so bili optimistični glede njenih igralnic v Macau v Aziji in tudi do večjih notranjih nakupov, kar bi lahko pomagalo, da bodo zaloge presegle v naslednjem letu. "Verjamemo, da če MGM lahko doseže učinkovitost MGM 2020, poveča nove lastnosti (npr. Park MGM in MGM Cotai) in doseže nizko do srednjo enomestno isto rast denarnih tokov v isti prodajalni, spodnji konec ebitde doseg ni preveč težaven, "je zapisal analitik JPMorgan Joseph Greff.
Pogled naprej
Goldmanov makro model vrzeli med donosnostjo in 10-letnim donosom iz državne blagajne kaže, da bo S&P 500 trgoval po "približno pošteni vrednosti." Ciljni cilj cen za konec leta 3100 analitikov pomeni 3, 7% dvig in ocenjuje trenutni napredek P / E 17, 5x ostane stabilen. Glede na to bi lahko kazalniki svetovnega gospodarskega nazadovanja, stopnjevanja trgovinskih napetosti ali drugih geopolitičnih dejavnikov spodbudili trg in ogrozili celo te visoke zaloge ROE.
Drugi del te serije bo na sporedu v torek.
