Na Wall Streetu obstaja več vrst analitikov, ki pripravljajo različne vrste poročil, ker imajo različne vrste strank.
Analitiki za prodajo
To so analitiki, ki prevladujejo v današnjih naslovih. Zaposlene so v borznoposredniških hišah, ki analizirajo podjetja in pišejo poglobljena poročila po izvajanju, kar se včasih imenuje primarna raziskava. Ta poročila se uporabljajo za "prodajo" ideje posameznikom in institucionalnim strankam. Posamezni vlagatelji dobijo dostop do teh poročil predvsem s tem, da imajo račune pri borznoposredniški družbi.
Če želite na primer pridobiti brezplačne raziskave pri Merrill Lynch, morate imeti račun pri posredniku Merrill Lynch. Včasih je mogoče poročila kupiti prek tretje osebe, kot je Multex.com. Institucionalne stranke (tj. Upravljavci vzajemnih skladov) dobijo raziskave pri institucionalnih posrednikih posrednikov.
Dobro poročilo o raziskavi na prodaj vsebuje podrobno analizo konkurenčnih prednosti podjetja in vsebuje informacije o strokovnem znanju vodstva in o tem, kako se poslovanje in vrednotenje delnic družbe primerja s skupino vrstnikov in njeno panogo. Tipično poročilo vsebuje tudi model zaslužka in jasno navaja predpostavke, uporabljene za oblikovanje napovedi. (Za povezano branje glejte: Analitiki Buy-Side vs. Sell-Side .)
Pisanje tega poročila je zamuden postopek. Informacije dobimo tako, da preberemo vloge družbe pri Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC), se srečamo z njenim vodstvom in, če je mogoče, pogovorimo z dobavitelji in kupci. Zajema tudi analizo družbe, ki se javno trguje, da bi bolje razumeli razlike v rezultatih poslovanja in vrednotenju zalog. Ta pristop imenujemo temeljna analiza, ker se osredotoča na osnove podjetja. Ta strog proces omeji tipičnega analitičnega prodajalca na dve ali tri panoge in približno 10-15 podjetij.
Izziv, s katerim se soočajo posredniki, je izredno drago ustvariti vse te raziskave. Posredniki morajo od nekje povrniti stroške plačevanja analitikov na prodaj, vendar je deregulacija znatno zmanjšala možnost dobička na karkoli, razen na poslih z naložbenim bančništvom. Glavni rezultat teh "sil" je, da raziskovalni oddelki ne morejo raziskati nobenih podjetij, ki nimajo potencialne transakcije z naložbenimi bankami v višini približno 50 milijonov dolarjev ali več. Na tisoče velikih podjetij pusti brez raziskav. To združite z dejstvom, da raziskovalni oddelki raje zajemajo namesto izdaje poročil o "prodaji" in dobili boste občutek, da analitiki izdajajo samo priporočila za nakup. (Za, glej: Zakaj je malo prodanih ocen na Wall Streetu. )
Analitiki za nakup
Analitiki na strani kupcev so zaposleni pri upravljavcih skladov, kot sta Fidelity in Janus, ter v pokojninskih skladih. Tako kot analitik na strani prodajne strani se je analitik na strani strani specializiran za nekaj sektorjev in analizira zaloge za pripravo priporočil za nakup / prodajo. Vendar se kupna stran razlikuje od prodajne strani na tri glavne načine: spremljajo več zalog (30-40), pišejo zelo kratka poročila (na splošno eno ali dve strani) in svoje raziskave razdelijo le upravljavcem sklada.
Analitiki na strani kupcev lahko pokrijejo več zalog kot analitiki na prodaj, ker imajo dostop do vseh raziskav na strani prodaj. Prav tako se lahko udeležijo industrijskih konferenc, ki jih gostijo podjetja, ki prodajajo. Na teh konferencah je vodstvo več podjetij v sektorju predstavilo, zakaj so boljša naložba. Po zbiranju teh informacij kupci analitiki povzejo svoj primer v kratkem poročilu, ki vsebuje tudi napoved zaslužka.
Stran prodaja ponuja kupcem raziskave in konference v upanju, da jim bo kupna stran omogočila izvajanje velikih poslov, ki jih opravijo, ko delujejo po priporočilu, ki ga je dala prodajna stran. Za nadomestilo podjetju s temi informacijami bodo skladi kupili in prodali zaloge pri borznoposredniških družbah, ki zagotavljajo najboljše informacije. (Za povezano branje glejte: Kariere v raziskavah Buy-Side in Sell-Side .)
Neodvisni analitiki
Neodvisni analitiki so praktiki, ki niso zaposleni niti v borznoposredniških družbah niti vzajemnih / pokojninskih skladih. "Indies", kot jih včasih imenujejo, so podjetja, ustanovljena za zagotavljanje raziskav, ki jih "posli investicijskega bančništva" ne izkoriščajo.
Nekateri Indijci se osredotočajo na služenje institucionalnim strankam in plačajo plačilo za sledenje določenim zalogam in / ali iskanje novih idej, ki jih prodajalec manjka. V nekaterih primerih so te institucionalne osebe povezane z borznoposredniškim podjetjem in so kompenzirane s posli, ki jim jih dajo sredstva. Včasih je to dogovor samo za plačilo.
Drugi indijski raziskovalci ponujajo svoje raziskave tako institucionalnim kot posameznim vlagateljem. Ta podjetja lahko svoje raziskave opravljajo na podlagi naročnine ali brezplačno. V obeh primerih je pomembno razumeti naravo razmerja med raziskovalnim podjetjem in podjetjem, ki ga analiziramo (običajno ga imenujemo "predmetno podjetje"), tudi če poročilo ni brezplačno.
Vsako raziskovalno poročilo mora imeti izjavo o odpovedi odgovornosti, ki med drugim razkriva naravo odnosa med raziskovalnim podjetjem in zadevnim podjetjem. Ta izjava o omejitvi odgovornosti se običajno pojavi na koncu poročila in je v majhni obliki. V njem mora raziskovalno podjetje razkriti, če in kako je nadomestilo za izvajanje raziskav. Večja podjetja na Wall Streetu bodo na primer razkrila, da so zadevnemu podjetju zagotavljala storitve investicijskega bančništva.
Objektivnost analitika
Nepristranskost raziskovalnih poročil je glavno vprašanje tako velikih podjetij na Wall Streetu kot tudi posameznikov. Ali so raziskave na Wall Streetu objektivne? Ali lahko indie zagotovi objektivno poročilo o raziskavi, če ga plača zadevno podjetje? Na ta vprašanja je težko odgovoriti, ne da bi prebrali razkritje in poročilo ter vedeli kaj o podjetju in analitiku. Tako kot na Wall Streetu si tudi nekateri Indijci prizadevajo doseči višji standard etičnega ravnanja, drugi pa poskušajo manipulirati z zalogami. Vaša odgovornost je, da te informacije razumete in ocenite.
Spodnja črta
Indije imajo pomembno vlogo na današnjem trgu z zagotavljanjem raziskav majhnih in mikro zalog, ki jih zanemarjajo tradicionalni oddelki za posredovanje. Wall Street je postal kratkoviden, osredotočen na velike zaloge kapitala in privlačne velike institucionalne vlagatelje. Zaradi tega je večina staležev kljub naložbenim potencialom postala "sirota". Indije poskušajo premostiti to informacijsko vrzel z raziskavami o zalogah, ki jih je Wall Street osirotel. Medtem ko je internetna revolucija povečala sposobnost posameznih vlagateljev, da sami opravljajo svoje posle in raziskave, je potreben čas in izkušnje za temeljito delo. Zakoniti indijci si vzamejo čas za zagotovitev koristnih informacij. Na vas je, da presodite njeno vrednost.
(Za povezano branje glejte: Razumevanje ocen analitike .)
