Vlagatelji so se čedalje bolj zanimali za visoko donosne obveznice, saj so dolgoročne donosnosti državne blagajne v letu 2019 padle do rekordnih najnižjih vrednosti. Zvezne rezerve so v letu 2019 večkrat znižale obrestne mere, zato so številni vlagatelji iskali višje donose v letu 2020. Visoko donosne obveznice nosijo večje tveganje kot Zakladne obveznice, vendar na ta trg pritiskajo številni vlagatelji.
Za visoko donosne podjetniške obveznice so potrebne različne strategije. Medtem ko je popolnoma varno kupovati državne blagajne neposredno, imajo posamezne visoko donosne obveznice visoko tveganje neplačila. Najboljši način, da se mali vlagatelji spoprijemajo s tveganjem neplačila je z razpršitvijo. Upravljavci skladov imajo sredstva za nakup širokega izbora visoko donosnih podjetniških obveznic, s čimer se zmanjša tveganje neplačila. Poskušajo najti tudi najboljše obveznice za nakup.
Vendar morajo vlagatelji še vedno izbirati med visoko donosnimi obvezniškimi skladi. Vsi visoko donosni skladi so nekoliko drugačni, vendar bo večina vlagateljev našla tisto, kar iščejo, med našimi petimi petimi donosnimi obvezniškimi skladi za leto 2020. Nekateri poudarjajo nižje tveganje, kar je dobro mesto za tiste, ki so novi do visoko donosnih obveznice. Drugi ponujajo nizke pristojbine, ki so zdaj pomembnejše zaradi manjših donosov.
KLJUČNI TAKEWAYS
- Visoko donosni obvezniški skladi vlagajo v "junk" obveznice - korporativne obveznice nižje kreditne kakovosti, ki imajo nad tržni donos. Vlagatelji iščejo visoko donosne obveznice, da bi prinesle boljši donos od nizko donosnih, vendar varnejših državnih in naložbenih obveznic podjetniških obveznic. Lastništvo visoko donosnih obveznic ima višja neplačana tveganja, značilna samo za ta del trga s fiksnim donosom, zaradi česar diverzifikacija z obveznicami bistvenega pomena.
1. Sklad za kapital in donosnost zvestobe (FAGIX)
Sklad Fidelity Capital & Dohodki, ustanovljen leta 1977, investira v lastniške in dolžniške vrednostne papirje s poudarkom na dolžniških vrednostnih papirjih slabše kakovosti. Sklad se osredotoča tudi na podjetja, ki se soočajo s finančnimi težavami. Od novembra 2019 je imela v upravljanju sredstva (AUM) 12, 08 milijard dolarjev.
Izplačala je 30-dnevni dobiček Komisije za vrednostne papirje (SEC) v višini 3, 75%. Dolžniški vrednostni papirji v portfelju sklada so imeli povprečno ponderirano ročnost 6, 80 leta in 3, 35 leta. To je krajše trajanje, kar pomeni, da imajo obveznice manjše izpostavljenosti obrestnemu tveganju. Sklad je imel razumno razmerje odhodkov 0, 69% in je imel povprečno desetletno donosnost 8, 31%.
Če pogledamo povprečne letne donose v zadnjih desetih letih, je na splošno odličen način za primerjavo upravljanja visoko donosnih skladov podjetniških obveznic.
Najboljši trije sektorji Fidelity Capital & Dohodkovnega sklada so bili instrumenti s fiksnim dohodkom energetskih podjetij, bank in tehnoloških podjetij. Ti trije sektorji so septembra 2019. predstavljali skupaj 34, 99% njihovih deležev.
2. Delnice vlagateljev visokih donosov sklada Vanguard (VWEHX)
Visoko donosni korporativni sklad Vanguard se osredotoča na dolg podjetja z nižjimi bonitetnimi ocenami. Upravljavec sklada išče višje ocenjene junk obveznice. Vanguard navaja, da je namen tega pristopa vrniti dosleden dohodek ob hkratnem zmanjševanju privzetih vrednosti in glavni izgubi. Sklad ima večjo volatilnost, ki je bližja kot na borzi.
Sklad ima nizko stopnjo odhodkov 0, 23% in pade na 0, 13% za vlagatelje, ki si lahko privoščijo minimalni znesek 50.000 USD za Admiral Delnice. Sklad je imel 26, 2 milijarde dolarjev čistega premoženja in 30-dnevni donos v SID 4, 48%. V portfelju je bilo 525 obveznic, povprečna efektivna zapadlost 3, 7 leta in povprečno trajanje 3, 0 leta do oktobra 2019. Povprečna letna donosnost tega relativno konzervativnega visoko donosnega sklada je bila v zadnjih desetih letih 7, 25%.
Visoko donosni korporativni sklad Vanguard je imel 19, 9% svojih sredstev v komunikacijskem sektorju, sledilo je 13, 2% potrošniške ciklice in 12, 5% kapitalskih dobrin. Največji del portfelja je predstavljal obveznice z oceno Ba3, ki so znašale 20, 7%, sledile pa so jim obveznice Ba1, 16, 1%. Sklad je zahteval minimalno naložbo v višini 3000 USD.
3. Sklad visokih donosnosti obveznic BlackRock (BHYCX)
Sklad BlackRock visoke donosne obveznice, ki je začel trgovati leta 1988, vlaga v nizko bonitetne obveznice z ročnostjo deset let ali manj. Vsaj 80% sredstev je vloženih v visoko donosne obveznice, ki vključujejo zamenljive vrednostne papirje. Decembra 2019 je imel sklad 17, 31 milijarde dolarjev AUM. Tridesetdnevni donos SEC je oktobra 2019 znašal 3, 93%. Povprečna letna donosnost v zadnjih desetih letih je bila 6, 99% na dan novembra 2019.
Približno 42% deležev sklada obvezniških skladov BlackRock z visoko donosnostjo je ocenjeno z B, drugih 33% delnic pa ima bonitetne ocene BB. Sklad je imel v svojem portfelju več kot 1200 deležev. Količnik stroškov je znašal 1, 64% za posamezne vlagatelje in 0, 61% za institucionalne vlagatelje. Sklad vsak mesec razdeli svoje donose.
4. SPDR Bloomberg Barclays visoke donosne obveznice ETF (JNK)
Sredstva, s katerimi se trguje na borzi (ETF), ki vlagajo v visoko donosne obveznice, so morda primerni za vlagatelje, ki so osredotočeni na provizije. ETF-ji se izognejo mnogim stroškom in minimumom, ki so običajno povezani z vzajemnimi skladi. Sklad spremlja uspešnost indeksa zelo donosnosti Bloomberg Barclays z visoko tekočino. Sklad je imel čista sredstva v višini 10, 18 milijarde ameriških dolarjev in je izplačeval 30-dnevni donosnost SEC v višini 5, 20% na dan decembra 2019. Povprečna desetletna letna donosnost je bila septembra 2019 6, 64%.
Največja dodelitev sredstev skladu so sektorji, ki tehtajo približno 87%. Delež sklada znaša 0, 40%. Glede kakovosti deležev je bilo približno 50% sredstev ocenjeno z BB, 37% pa z oceno B.
5. iShares iBoxx $ ETF (HYG) z visokim donosom
ETS iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond je še en ETF, ki zagotavlja široko izpostavljenost ameriškim podjetniškim obveznicam z visokim donosom. Bila je čista sredstva več kot 18, 99 milijard dolarjev in je izplačala 30-dnevni donos SEC s približno 4, 83% na dan decembra 2019. Sklad je imel 1.006 deležev in odhodkovno razmerje 0, 49%. Desetletna povprečna letna donosnost je bila od novembra 2019 6, 56%.
Ta sklad ima sorazmerno visoko različico beta, kar kaže, da ima večjo volatilnost kot nekateri bolj konservativni obvezniški skladi. Sklad je začel trgovati leta 2007.
