Kateri indeks sloga vzajemnih skladov je za vas?

V ZDA so investicijska raziskovalna podjetja razvila množico indeksov domačega sloga za vlagatelje, da bi natančneje ocenili uspešnost svojih ameriških lastniških vzajemnih skladov. Investicijska raziskovalna podjetja konstruirajo indekse sloga tako, da vsa javna podjetja s sedežem v ZDA razvrstijo v posebne kategorije slogov na podlagi njihovih opredeljenih značilnosti naložbenega stila in tržne kapitalizacije. Z organiziranjem podjetij na tak način je mogoče zgraditi množico pomembnih pooblastil, ki jih lahko vlagatelji uporabijo za natančnejšo oceno uspešnosti svojih vzajemnih skladov.

Kot si lahko predstavljamo, je organizacija javnih delniških družb po naložbenem slogu in tržni kapitalizaciji zapleteno podjetje. Zato je pomembno, da vlagatelji razumejo merila, uporabljena za izdelavo indeksov sloga, preden jih uporabijo za kakršno koli oceno uspešnosti svojih vzajemnih skladov. Tukaj je opisano, kako dve najbolj znani podjetji za raziskave naložb oblikujeta svoje referenčne vrednosti in postopek v petih korakih, s katerim boste zagotovili natančno oceno uspešnosti.

Tri vrste naložbenih slogov

Obstajajo tri vrste kategorij sloga vzajemnega sklada. Prvo slogovno kategorijo označujemo kot vrednost, ker predstavlja slogovno usmerjenost podjetij, ki trgujejo s popustom glede na pričakovano lastno vrednost. Podjetja z vrednostno vrednostjo se običajno nahajajo v depresivnih panogah in panogah, ki niso v prednosti, običajno pa imajo nizko razmerje med ceno in prihodkom ter nizko razmerje med ceno in knjigo.

Druga slogovna kategorija je rast, ki jo običajno sestavljajo podjetja, za katere se pričakuje, da bodo imela prihodnje visoke prihodke. Podjetja, uvrščena v kategorijo rasti, običajno trgujejo s premijo in ponavadi kažejo visoko razmerje med ceno in prihodkom, visoko razmerje med ceno in knjigo in visokim razmerjem med ceno in prodajo.

Tretja kategorija stilov je osrednja in jo sestavljajo podjetja, ki imajo mešanico tako vrednostnih kot rastnih značilnosti.

Russell Investments in MSCI Barra Style Classification sistemi

Dve najbolj znani podjetji za raziskave naložb sta Russell Investments in MSCI Barra. Podjetje Russell Investments je začelo ustvarjati referenčne indekse leta 1984, da bi imeli vlagatelji več veljavnih pooblaščencev. MSCI Barra na globalnem prizorišču že več kot 25 let gradi indekse lastniških vrednostnih papirjev, pred kratkim pa je razvil množico ameriških indeksov lastniškega kapitala, da bi spodbudil oceno uspešnosti naložb.

Za izdelavo indeksov sloga sta Russell in MSCI Barra razvila celovite smernice za določitev primernih korporacijskih vrednostnih papirjev in članstva s tržno kapitalizacijo in določanjem stila naložbe. Na podlagi meril, navedenih v spodnji tabeli, Russell in MSCI Barra dodelijo več kot 8.700 ameriškim podjetjem, s katerimi se trguje na trgu, slogom kategorij, da bi zgradili referenčna pooblastila. Ko bodo ta merila postavljena, jih vlagatelji uporabijo za oceno uspešnosti svojih naložbenih možnosti.

Kategorija sloga	Russell Investments	MSCI Barra
Merila za slog vrednosti	1) Razmerje med knjigovodsko vrednostjo in ceno 2) Srednja dolgoročna rast sistema institucionalnih posrednikov (I / B / E / S)	1) Razmerje med knjižno vrednostjo in ceno 2) 12-mesečno razmerje med prihodki in cenami 3) Dividendni donos
Merila za slog rasti	Uporabljena enaka merila, navedena v kategoriji vrednosti	1) Stopnja rasti dolgoročnega dobička na delnico 2) Stopnja kratkoročnega terminskega dobička na delnico 3) Trenutna stopnja notranje rasti 4) Trend dolgoročnega preteklega dobička na delnico 5) Dolgoročni trend rasti prodaje na delnico
Kriteriji za glavni slog	Uporabljena enaka merila, navedena v kategoriji vrednosti	Se ne uporablja. Podjetja, ki imajo vrednosti in značilnosti rasti, so sorazmerno ponderirana vsaki kategoriji.