Raziskovalci in proizvajalci skrilavca iz skrilavca spadajo med najbolj nestanovitna podjetja v energetskem sektorju. Ko so ta podjetja zavita v sklade, s katerimi se trguje na borzi (ETF), lahko vlagatelji izbirajo med strategijami, ki vključujejo posredno udeležbo, zaščitene portfelje in neposredno izpostavljenost z visoko stopnjo nestanovitnosti. Trije ETF-ji še posebej izstopajo pri uporabi teh strategij, če se bo gospodarstvo skrilavca od 10. marca 2016 odpovedalo.
ETF za naftno in plinsko opremo SPDR S&P
Če pride do okrevanja v ameriški industriji za pridobivanje skrilavcev iz skrilavca, bi morale imeti koristi tudi družbe, ki sestavljajo imetje opreme in storitev za nafto in plin SPDR S&P ETF (NYSE ARCA: XES). Za razliko od običajnega vrtanja s ploščadi, ki lahko črpajo relativno konsistentne ravni olja za 20 let ali več, tipično vrtino iz skrilavca v prvem letu izgubi približno 70% proizvodnje. Do tretjega leta se proizvodnja zmanjša na trik. Potreba po nadomestitvi izgubljene proizvodnje podjetja iz naftnih skrilavcev neprestano vrta nove vrtine, toda ker je cena nafte sredi 30-ih let in poceni cena nafte iz skrilavca znašala okoli 50 dolarjev za sod, so proizvajalci nafte upočasnili razvoj novih vrtin.
Vendar pa bi zvišanje cen nafte do točke, ko je mogoče pridobivati in proizvajati skrilavce iz dobička, verjetno začelo nov krog gradnje ploščadi, saj podjetja nadomeščajo izgubljeno proizvodnjo in obnavljajo svoje bilančne vsote. Pri izboljšanju tehnologije bi lahko koristili tudi nižji stroški za proizvodnjo nafte iz skrilavca SPDR S&P O&T Oil & Gas Equipment & Services ETF. V povprečju so stroški za proizvodnjo nafte iz skrilavca upadli s 100 dolarjev leta 2006 na 50 dolarjev za sodček do konca leta 2015, ker je napredek tehnologije frakinga povzročil nižje predhodne stroške in več proizvodnje na vrtino. Nadaljevanje tega trenda bi zmanjšalo stopnjo presežnosti proizvodnih stroškov, kar bi imelo za posledico donosno vrtanje po cenah nafte, nižjih od 50 dolarjev za sod.
Invesco S&P SmallCap Energy ETF
ETF, ki je najbolj blizu igranju na naftnih družbah iz skrilavca, je Invesco S&P SmallCap Energy ETF (NASDAQ: PSCE), ki se osredotoča na podjetja za raziskovanje, proizvodnjo, storitve in opremo v indeksu Standard & Poor's Small-Cap 600. Največji delež sklada s 13, 8-odstotno dodelitvijo je PDC Energy Inc. (NASDAQ: PDCE), ki ima operacije nafte iz skrilavca na polju Wattenberg v Koloradu in polje Utica v Ohiu. Drugo največje mesto v skladu je Carrizo Oil & Gas Inc. (NASDAQ: CRZO) z 10, 01-odstotno dodelitvijo, ki se osredotoča predvsem na operacije nafte iz skrilavca v Teksasu, Ohiu, Koloradu in Pensilvaniji.
Izpostavljenost portfelja malim energetskim podjetjem na splošno, pa tudi raziskovalcem in proizvajalcem skrilavčevega olja iz skrilavca, ima za posledico visoko spremenljiv ETF, ki ni za slabovidne. Na primer, beta sklada je 1, 7, kar pomeni, da je 70% bolj nestanovitna od splošnega trga. Vendar pa je ta sklad vreden premisleka za vlagatelje, ki so odporni na tveganje, ki iščejo stavo na oživitev industrije iz skrilavca v ZDA.
Nekonvencionalni ETF za naftne in plinske tržne vektorje
Nekonvencionalni ETF (NYSE ARCA: FRAK) tržno usmerjeni sklad koncentrira 58, 48% svojih prvih 10 delnic v družbah z velikimi kapicami, ki dobijo majhen odstotek prihodkov iz nafte iz skrilavca in razdelijo preostanek imetja manjših raziskovalnih in proizvodnih podjetij. Na primer, največji delež sklada je Occidental Petroleum Corp. (NYSE: OXY), ki deluje v treh različnih segmentih: nafta in plin, kemikalije ter srednji tok in trženje. Družba je oktobra 2015 sporočila, da je svojo prodajo na področju Bakken, ki se nahaja v Severni Dakoti, zmanjšala izpostavljenost iz skrilavca iz skrilavca. Te operacije so predstavljale največji delež družbe Occidental v skrilavcu iz skrilavca.
Kot rezultat koncentriranega lastništva naftnih pozicij z velikimi kapicami, pomešanimi z majhnimi kapicami v naftnem in plinskem sektorju, ETF ponuja zaščiteno izpostavljenost naftnim podjetjem iz skrilavca s sorazmerno manjšo volatilnostjo kot portfelj, sestavljen v celoti iz raziskovalcev z majhnimi pokrovčki in proizvajalci. Na primer, njegova donosnost v letu 2015 je znašala -34, 01%, v primerjavi z izgubo Inveco S&P SmallCap Energy ETF v istem obdobju 48, 3%. Razmerje med uspešnostjo teh skladov je podobno, saj je enomesečni donos za nekonvencionalni nafto in plin ETF Market Vectors 17, 48%, medtem ko je Invesco S&P SmallCap Energy ETF v istem obdobju pridobil 24, 41%.
Spodnja črta
Ti ETF vlagatelji ponujajo tri strategije, da lahko stavijo na oživitev industrije ameriškega skrilavca. Kot posredno igranje ETF SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF bo koristilo, saj bodo proizvajalci razširili svoje vrtalne operacije. Nekonvencionalna nafta in plin ETF Market Vectors ponuja zaščiteno izpostavljenost z relativno manjšo nestanovitnostjo. Za vlagatelje, ki prenašajo tveganje, bo neposredna in velika izpostavljenost nestanovitnosti, ki jo zagotavlja Invesco S&P SmallCap Energy ETF, verjetno prinesla največje nihanje cen od teh treh ETF, tako navzgor kot tudi navzdol.
