Kazalo
- 1. Vojvoda energija
- 2. Engie
- 3. Nacionalna mreža
- 4. NaslednjaEra
- 5. ERS
- 6. Enel
- 7. Viri dominiranja
- 8. Iberdrola
- 9. Južna četa
- 10. Exelon
- Investiranje v korist
- Idealni gospodarski vlagatelji
Komunalna podjetja zagotavljajo električno energijo - ena najosnovnejših potreb gospodinjstev in industrijskih podjetij. Spodaj je seznam Top 10 (po tržni vrednosti) največjih ponudnikov električne energije, zemeljskega plina in večnamenske energije. Zanimivo je, da jih večina ima sedež v ZDA ali Evropi. (Stroški za izgradnjo in vzdrževanje infrastrukture, potrebne za proizvodnjo in distribucijo energije, je eden največjih izzivov, s katerimi se soočajo države v vzponu.)
Ključni odvzemi
- Številni vlagatelji na komunalna podjetja gledajo kot na konzervativno, nizko hlapne, neciklične naložbe. Danes električna podjetja napajajo ne le iz fosilnih goriv, temveč tudi iz različnih čistih in obnovljivih virov. Tukaj navajamo deset največjih komunalnih naprav po vsem svetu tržna kapica.
1. Vojvoda energija
Duke Energy Corporation (DUK) je ena največjih elektroenergetskih družb v ZDA s sedežem v Charlotteu, NC, njena regulirana poslovna enota oskrbuje 7, 4 milijona maloprodajnih odjemalcev električne energije v šestih državah jugovzhodnega in srednjega zahoda, saj se ponaša s približno 57.700 megavati električna proizvodna zmogljivost.
Skoraj vsa proizvodnja električne energije Duke izvira iz premoga, zemeljskega plina in nafte. Od leta 2019 ima 29.000 zaposlenih, 24, 5 milijarde USD operativnih prihodkov, približno 65, 6 milijarde dolarjev tržne kapitalizacije in 156 milijard dolarjev skupnih sredstev. Znan je tudi po tem, da delničarjem dosledno ponuja visoke izplačila dividend (trenutni donos dividend znaša 4, 2%).
Komunalna podjetja so med vrednostnimi papirji z najnižjim tveganjem, ki imajo običajno več kot ustrezne denarne tokove in odlične bonitetne ocene.
Duke Energy ima 32.200 milj skupnih daljnovodov, 268.700 milj skupnih distribucijskih vodov in 32.900 milj celotnega plinovoda za prenos in distribucijo.
2. Engie
Prej znan kot GDF Suez, je Engie SA (ENGI) večnacionalno komunalno podjetje s sedežem v Franciji. Deluje na področju proizvodnje in distribucije električne energije, zemeljskega plina in obnovljivih virov energije. Sprememba imena odraža odstop podjetja od državnega monopola plina v državni lasti.
Od leta 2019 ima podjetje 158.500 zaposlenih po vsem svetu in 60, 6 milijarde evrov prihodkov. Tržna kapitalizacija podjetja je znašala 35, 7 milijarde EUR.
3. Nacionalna mreža
S sedežem v Londonu je National Grid PLC (NGG) večnacionalno podjetje za oskrbo z električno energijo in plinom, ki ima glavne dejavnosti v Veliki Britaniji in severovzhodu ZDA. Podjetje ima v lasti in vzdržuje visokonapetostno omrežje za prenos električne energije v Angliji in Walesu. Kot lastnik in upravljavec edine prenosne infrastrukture v Veliki Britaniji je ves zemeljski zemeljski plin skozi nacionalni prenosni sistem National Grid.
Od leta 2019 je imela National Grid približno 22.650 zaposlenih, 15, 25 milijarde funtov prihodkov in tržno kapitalizacijo v višini 33, 1 milijarde funtov.
4. NaslednjaEra
NextEra Energy Inc. (NEE) je investicijska družba, ki ima zanimanje za proizvodnjo, prenos in distribucijo električne energije v ZDA in Kanadi s sedežem v Juno Beachu v zvezni državi Florida. Konec leta 2018 NextEra deluje s 45.900 megavati, ki ustvarja zmogljivost, je imel 14.700 zaposlenih in 16, 6 milijarde USD prihodka. Družba ima od decembra 2019 približno 114, 5 milijarde dolarjev tržne kapitalizacije.
5. ERS
Francoska državna družba Électricité de France SA (EDF) zagotavlja proizvodnjo, prenos, distribucijo in oskrbo z energijo ter trgovanje z njo. Vključen je v vse vidike elektroenergetske industrije. Podjetja v skupini delujejo v številnih državah po svetu in zaposlujejo približno 162.500 ljudi po vsem svetu.
Podjetje konsolidira svoje poslovanje v Franciji in Evropi ter povečuje svojo prisotnost v ključnih državah v vzponu, kot so Brazilija, Kitajska in Rusija. EDF ima v lasti in upravlja tri najvišje svetovne jedrske elektrarne po zmogljivostih in je največji proizvajalec nizkoogljične električne energije v Veliki Britaniji. ERS je v proračunskem letu 2018 imel 69 milijard EUR letnega prihodka in ima trenutno 29, 75 milijarde USD tržne kapitalizacije.
6. Enel
S sedežem v Rimu je Enel (ENEL) večnacionalno elektroenergetsko podjetje in vodilni integrirani akter na svetovnih trgih električne energije in plina s posebnim poudarkom na Evropi in Latinski Ameriki. Z več kot 64 milijoni uporabnikov po vsem svetu ima največjo bazo strank med evropskimi podjetji. Skupina Enel deluje v več kot 30 državah na petih celinah, proizvaja energijo s kapaciteto 83.000 megavatov in distribuira električno energijo in plin prek omrežja, ki obsega več kot milijon milj.
Enel deluje na področju hidroelektrarn, termoelektričnih, jedrskih, geotermalnih, vetrnih, sončnih PV in drugih obnovljivih virov. Skoraj polovica proizvedene električne energije v letu 2017 je bila brez emisij ogljikovega dioksida, zaradi česar je eden največjih svetovnih proizvajalcev čiste energije. Konec leta 2018 ima 70.000 zaposlenih in 74, 64 milijarde evrov prihodkov.
7. Viri dominiranja
Dominion Resources Inc. (D) ima sedež v Richmondu v zvezni državi Vara, eden največjih proizvajalcev in prevoznikov energije v ZDA. Ima 25.700 megavatov z zmogljivostjo proizvodnje, 15.000 milj plinovoda za zemeljski plin in 6.600 milj električnih daljnovodov.
Podjetje upravlja enega največjih sistemov za skladiščenje zemeljskega plina v državi z 928 milijardami kubičnih metrov skladiščne zmogljivosti, ki oskrbuje komunalne in maloprodajne odjemalce energije v 14 državah. Dominion je imel 21.000 zaposlenih, približno 13, 37 milijarde dolarjev prodaje in 66, 4 milijarde dolarjev tržne kapitalizacije od leta 2019.
8. Iberdrola
Iberdrola SA (IBE) je špansko javno večnacionalno podjetje za električno energijo s sedežem v Bilbau. Odvisne družbe vključujejo Scottish Power, Iberdrola USA in Elektro (Brazil). Ima približno 31.000 zaposlenih na štirih celinah, ki oskrbujejo približno 32 milijonov strank. Podjetje je imelo za leto 31, 4 milijarde evrov prodaje in decembra 2019 tržno kapitalizacijo v višini 57 milijard evrov.
9. Južna četa
Južno podjetje (SO) je proizvajalec in distributer električne energije s sedežem v Atlanti, ki gradi, pridobiva, poseduje in upravlja s sredstvi ter prodaja električno energijo na veleprodajnem trgu. Deluje prek odvisnih družb, vključno z Alabama Power, Georgia Power, Gulf Power in Mississippi Power. Služi približno devet milijonov odjemalcev in ima 46.000 MW proizvodne zmogljivosti. Podjetje ima 31.300 zaposlenih, 23, 50 milijarde USD poslovnih prihodkov za leto 2018 in 66, 67 milijarde USD tržne kapitalizacije od decembra 2019.
10. Exelon
Čikaška korporacija Exelon (EXC) je eden največjih ameriških proizvajalcev električne energije z več kot 35.500 MW zmogljivosti za proizvodnjo jedrskih, plinskih, vetrnih, sončnih in hidroelektrarn. Exelon posluje po ZDA in Kanadi; imela je leta 2018 34, 48 milijarde dolarjev prihodkov, približno 34.000 zaposlenih v ZDA in 42, 87 milijarde dolarjev tržne kapitalizacije decembra 2019.
Investiranje v korist
Sektor ima visoko stopnjo geografske segmentacije zaradi podjetij, ki imajo na svojem trgu virtualni monopol. Komunalna podjetja imajo znatne vnaprejšnje stroške, da začnejo dobavljati komunalne storitve z nakupom električne opreme in opreme za vodo ter z namestitvijo distribucijskega omrežja. Komunalna podjetja zaradi visokih fiksnih stroškov in relativno stabilnih ter nizkih naknadnih mejnih stroškov za proizvodnjo dodatnih proizvodnih enot postanejo naravni monopolisti na določenih geografskih območjih. Namestitev podvojenega distribucijskega omrežja z gradnjo elektrarn in vodnih elektrarn s strani drugih podjetij povzroči višje stroške za skupnost v primerjavi z enim naravnim monopolistom.
Zaradi tega monopolskega statusa vlade po vsem svetu strogo urejajo komunalna podjetja in določajo cene, ki jih lahko gospodarske javne službe zaračunajo strankam. Ker so storitve močno regulirane, je rast v sektorju močno odvisna od lokalne uprave, ki podjetjem omogoča, da zvišajo cene.
Posledično ta podjetja običajno ne posegajo v večje širitve in imajo le redke eksponentne možnosti rasti. Zaradi osredotočenosti na stabilne prihodke in ne na rast vodstvene ekipe na splošno ne čutijo potrebe po zadrževanju velikih zneskov, ki jih je treba ponovno vložiti v podjetje. Zato lahko te družbe delničarjem razdelijo večje odstotke svojega zaslužka v obliki dividend.
3% do 4%
Povprečni dividendni donos, ki ga ponujajo vrhunska podjetja v komunalnem sektorju, za katerega se že tradicionalno pozna, da ponuja visoko izplačilo dividend.
Idealni gospodarski vlagatelji
Poglavitna privlačnost investitorjev v sektorju gospodarskih javnih služb je odpornost na gospodarske vzpone in padce. Medtem ko ne ponuja agresivnih dobičkov med bikovskimi trgi, ponavadi svojo vrednost ohranja veliko bolje kot širši trg med padci in recesijami. Seveda, kot v katerem koli tržnem sektorju, nekatere družbe dosledno presegajo druge.
Splošna stabilnost njihovih prihodkov in konstantno močne dividende naredijo gospodarske storitve, ki so še posebej zanimive za dohodkovne vlagatelje, zlasti v okolju z nižjimi obrestnimi merami. Prav tako je primeren za konzervativne vlagatelje, ki kupujejo in zadržijo vlagatelje, ki želijo dolgoročno kopičiti bogastvo, ne da bi pri tem odpravili pomembno tveganje.
Vendar pomanjkanje volatilnosti v sektorju v primerjavi s širšim borznim trgom ne preprečuje, da bi bil podvržen vzponom in padcem trga. Tako lahko vlagatelj, ki pravilno napoveduje tržne trende, profitira od padca gospodarskih javnih služb z uporabo špekulativnih metod, kot so prodaja na kratko in različne terminske in opcijske strategije, kot so na primer opcije (prodaja zalog v prihodnosti, vendar po ceni, o kateri se dogovorimo danes)).
Torej, ko varujejo izpostavljenost komunalnim storitvam, vlagatelji iščejo sektorje, ki delajo nasprotno - v času bikovskih trgov pridobijo več kot na širšem trgu in na medvedjih trgih več izgubijo. Te sektorje najdejo tako, da iščejo beta, večje od 1.
Sektorji z visoko beta-ponudbo, ki prinašajo močan dobiček v fazah gospodarskega cikla, kadar gospodarske javne službe ne vključujejo, vključujejo prevozništvo (1, 32), internetno programsko opremo (1, 29) in gradnjo stanovanj (1, 29).
