Ozko vodstvo na trgu in množica vlagateljev v tehnološke zaloge so bili glavni problemi v letu 2017. Ko gre za leto 2018, glede na visokotehnološke ocene zalog in njihov velik potek v letu 2017, so različni tržni strategi priporočali, da se vlagatelji vrtijo iz sektorja. Kljub temu so več kot 55% dobička v indeksu S&P 500 (SPX) za leto do 20. februarja poganjali le štirje tehnološki velikani, na podlagi analize S&P Dow Jones Indeks za The Wall Street Journal. To so Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Netflix Inc. (NFLX) in Nvidia Corp. (NVDA).
Njihovi prispevki so bili 27%, 13%, 8% in 7%, za iste vire. "Ko vidite Netflix ali Amazon vodilno vlogo, to ni nujno velik znak zaupanja vlagateljev, saj veste, da ta imena vedno lahko prinesejo rast, ne glede na to, kaj se dogaja, " je to Jack Jack, ustanovni partner in glavni direktor naložb Cresset Wealth Svetovalci so povedali za Journal.
^ SPX podatki YCharts
Napovedi so šle narobe
Glede na močno ameriško in svetovno gospodarstvo, saj se napovedi rasti BDP v zadnjih mesecih krepijo navzgor, se pričakuje, da bodo v letu 2018 na trgu vodilne na trgu ekonomsko občutljive ciklične zaloge. Sem spadajo proizvajalci, energetske družbe, banke, proizvajalci surovin in osnovni materiali dobavitelji, ugotavlja Journal.
Banke so ena izmed teh vodilnih skupin. Indeks izbranega finančnega sektorja (IXM) je od leta do 23. februarja za 4, 0% napredoval za indekse S&P Dow Jones, s čimer je dosegel 2, 8-odstotni dobiček pri S&P 500.
Indeks izbire materialov (IXB) pa je višji za samo 1, 2%. Industrials so se po volitvah leta 2016 močno povečali na podlagi velikega programa porabe infrastrukture, ki ga je zagovarjal predsednik Trump. Ko je ta program zastal, se tudi te zaloge porabijo. Miting so organizirali pozno leta 2017, a se od takrat ohlajata. Indeks izbranega sektorja Industrials (IXI) je do danes pridobil 2, 5%. (Za več glej tudi: 6 zalog, ki se bodo povečale s svetovno ekonomijo .)
Zmanjševalci velike vrednosti
Energetske zaloge so bile v letu 2018 močno prizadete. Samo dva od njih, Exxon Mobil Corp. (XOM) in Chevron Corp. (CVX), so do 20. februarja odvzeli približno 12% predplačila S&P 500 po indeksu S&P Dow Jones in Časopis. Procter & Gamble Co. (PG), Johnson & Johnson (JNJ) in General Electric Co. (GE) so zaokrožili pet največjih vlečnic S&P 500 do tega datuma. Ti trije so skupaj padli za približno 16% indeksa, dodaja Journal.
Pravljična četverica
To so podatki o uspešnosti štirih zgoraj omenjenih štirih zalog velikih tehnologij za leto od 23. februarja do Yahoo Finance:
- Amazon: + 28, 3% YTD, 97, 47 naprej P / EMIcrosoft: + 10, 0% YTD, 23, 93 naprej P / ENetflix: + 49, 0%, 67, 60 naprej P / ENvidia: + 27, 2% YTD, 33, 87 naprej P / E
Uradno sta Amazon in Netflix razvrščeni kot diskrecijske zaloge potrošnikov, navaja časopis. Napoved P / E razmerja v tehnološkem sektorju S&P 500 je bil 15. februarja 18, 2-kratnik zaslužka, kar je nekaj več kot 10 v letu 2011, po izračunih podjetja Yardeni Research Inc.
Zaloge FAANG so na trg poganjale leta 2017, vendar so sestavni deli Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL) in matična družba Alphabet Inc. (GOOGL) v letu 2018 zaostajali Amazon in Netflix zaradi mešanih poročil o zaslužku in povečanega regulativnega pregleda., piše v reviji. Kljub temu so vsi trije v primerjavi z letom do 23. februarja opravili veliko bolje kot S&P 500, in sicer za 3, 9%, 4, 1% oziroma 7, 1%.
NFLX PE razmerje (Naprej 1y) podatki YCharts
Tech podaljša prevlado
Indeks informacijske tehnologije S&P 500 (S5INFT) se je v letu 2017 povečal za 36, 9%, do leta 2018 pa je do 23. februarja pridobil 7, 5%, kažejo indeksi S&P Dow Jones. Zadevni podatki za celoten S&P 500 so v letu 2017 znašali 19, 4%, leto 2018 pa 2, 8%.
Tako se je razmerje med povečanjem tehnoloških zalog in predplačil za širši trg povečalo z 1, 9-krat v letu 2017 na 2, 7-krat doslej v letu 2018. Medtem je indeks potrošnje potrošnikov S&P 500 (S5COND) za 7, 2% višji kot v letu prej. datum 2018, ki ga je skoraj v celoti poganjala uspešnost Amazon in Netflix, po podatkih, ki jih je objavil Journal.
Drug način, kako pogledati situacijo, je opozoriti, da je po reviji tehnološki sektor kot celota predstavljal 75% povečanja S&P 500 za leto od 20. februarja. Prerazvrstite Amazon in Netflix med potrošnike diskrecijska pravica do informacijske tehnologije, in teh je predstavljalo osupljivih 110% tega vnaprejšnjega dela. Posledično so vse ostale sestavine indeksa skupaj zmanjšale njegovo vrednost za 10%. Financiranje, zdravstvena oskrba in industrijali so se povečali, materiali so nevtralni, telekomunikacije, gospodarske javne službe, nepremičnine, energija in potrošniški sponki pa so upadali.
Dobre novice, Slabe novice
Kljub temu biki ugotavljajo, da se sezona zaslužkov v četrtem četrtletju oblikuje kot ena najboljših doslej. Ocene EPS premagajo več kot polovico podjetij, ki so doslej poročala. Še več, pozitivna presežka, ki presegajo napovedi, se med vlagatelji srečujejo z zatirano reakcijo. Morda se pričakovanja glede zaslužka končno usklajujejo z realnostjo. Prav tako se tiste, ki zaslužijo napovedi, ki pogrešajo napovedi, tudi srečajo z nenavadno umirjenostjo. (Za več si oglejte tudi: Zakaj so veliki vlagatelji v delnice kljub reliju manjši .)
Po drugi strani povečana prevlada tehničnih zalog na splošno in zlasti ti štirje voditelji kažejo, da je trg morda v negotovih razmerah. Če se te delnice iz kakršnega koli razloga spotaknejo in pošljejo S&P 500 navzdol, se to lahko dotakne splošnega žiga do izhodov, zlasti med vlagatelji v indeksne sklade in ETF. Medtem pa indeks anksioznosti Investopedia (IAI) beleži izredno veliko zaskrbljenost zaradi trgov z vrednostnimi papirji med našimi milijoni bralcev po vsem svetu. (Za več glej tudi: 6 sil, ki lahko potisnejo borzo nižje .)
