Koeficient obratnega kapitala je zelo osnovna metrika likvidnosti. Namenjen je nakazovanju, kako sposobno je podjetje izpolniti svoje trenutne finančne obveznosti in je merilo osnovne finančne plačilne sposobnosti podjetja. V zvezi s finančnimi izkazi je podatek, ki je prikazan na spodnji vrstici bilance stanja podjetja.
Določitev dobrega razmerja obratnega kapitala
Razmerje se izračuna tako, da se kratkoročna sredstva delijo s kratkoročnimi obveznostmi. Imenujemo ga tudi kot trenutno razmerje.
Na splošno je količnik obratnega kapitala, ki je manjši od enega, nakazan za morebitne prihodnje likvidnostne težave, medtem ko se razmerje 1, 5 do dva razlaga tako, da nakazuje likvidnost podjetja na trdnih finančnih temeljih.
Vedno višje razmerje nad dvema ni nujno, da je boljše. Bistveno višje razmerje lahko pomeni, da podjetje ne opravlja dobro dela s svojimi sredstvi, da bi ustvarilo največje možne prihodke. Nesorazmerno visok koeficient obratnega kapitala se kaže v neugodnem razmerju donosnosti sredstev (ROA), ki je eno od primarnih količnikov donosnosti, ki se uporablja za ocenjevanje podjetij.
Kaj pomeni količnik obratnega kapitala o likvidnosti?
Likvidnost je ključnega pomena za vsako podjetje. Če podjetje ne more izpolniti svojih finančnih obveznosti, je v resni nevarnosti bankrota, ne glede na to, kako rožnati so njegovi obeti za prihodnjo rast. Koeficient obratnega kapitala pa ni resnično natančen pokazatelj likvidnostne pozicije podjetja. Preprosto odraža neto rezultat celotne likvidacije sredstev za izpolnitev obveznosti, ki se v poslovnem svetu le redko dejansko zgodi. Ne odraža dodatnega dostopnega financiranja, ki ga ima morda podjetje, na primer obstoječe neuporabljene kreditne vrstice.
Podjetja običajno ne dostopajo do kreditnih linij za več denarja, kot je potrebno, saj bi to povzročilo nepotrebne stroške obresti. Vendar lahko delovanje na takšni osnovi povzroči nenormalno nizek količnik obratnega kapitala. Kljub temu lahko primerjave ravni obratnega kapitala sčasoma vsaj služijo kot potencialni kazalniki zgodnjega opozarjanja, da ima podjetje lahko težave glede pravočasne izterjave terjatev, ki bi, če se ne rešijo, lahko privedle do prihodnje likvidnostne krize.
Merjenje likvidnosti skozi cikel pretvorbe gotovine
Nadomestna meritev, ki lahko bolj trdno kaže finančno plačilno sposobnost podjetja, je cikel pretvorbe denarja ali operativni cikel. Cikel pretvorbe gotovine ponuja pomembne informacije o tem, kako hitro v povprečju podjetje spremeni zaloge in pretvori zaloge v plačane terjatve.
Ker so počasne stopnje prometa z zalogami ali počasne stopnje izterjave terjatev pogosto v središču težav z denarnim tokom ali likvidnostjo, lahko cikel pretvorbe gotovine natančneje nakaže potencialne težave z likvidnostjo kot količnik obratnega kapitala. Koeficient obratnega kapitala ostaja pomembno osnovno merilo trenutnega razmerja med sredstvi in obveznostmi.
