Kaj je razmerje med prihodki od prodaje?
Koeficient prometa ali stopnja prometa je odstotek vzajemnega sklada ali drugih deležev portfelja, ki so bili nadomeščeni v določenem letu (koledarsko leto ali katero koli 12-mesečno obdobje predstavlja proračunsko leto sklada).
Na primer, vzajemni sklad, ki investira v 100 zalog in nadomešča 50 zalog v enem letu, ima količinski promet 50%. Nekateri skladi imajo svoje kapitalske pozicije manj kot 12 mesecev, kar pomeni, da njihovi količinski količniki presegajo 100%.
Če razmerje med prometom portfelja presega 100%, to ne pomeni nujno, da je bil vsak lastniški delež zamenjan. Razmerje želi odražati delež zalog, ki so se spremenila v zadnjih letih.
Ključni odvzemi
- Koeficient prometa je odvisen od vrste vzajemnega sklada, njegovega naložbenega cilja in / ali načina investiranja upravljavca portfelja. Koeficient prometa ali stopnja prometa je odstotek vzajemnega sklada ali drugih deležev portfelja, ki so se v določenem letu zamenjali. Skladi z visokimi količniki prometa lahko povzročijo večje stroške (provizije za trgovanje, provizije) in ustvarjajo kratkoročne kapitalske dobičke, ki se obdavčijo po stopnji navadnega dohodka za vlagatelje.
Razumevanje razmerja med prihodki od prodaje
Koeficient prometa je odvisen od vrste vzajemnega sklada, njegovega naložbenega cilja in / ali načina investiranja upravljavca portfelja. Na primer, delniški indeksni sklad ima ponavadi nizko stopnjo prometa, saj le podvoji določen indeks, podjetja v sestavnih delih indeksov pa se ne spreminjajo tako pogosto. Toda obvezniški sklad ima pogosto visok prihodek, ker je aktivno trgovanje inherentna kakovost naložb v obveznice.
Aktivno upravljani vzajemni skladi z nizkim količnikom prometa odražajo naložbeno strategijo odkupa in zadržavanja; tisti z visokim količnikom prihodka od prodaje kažejo na poskus tržnega dobička s tržnim časovnim pristopom. Agresivni delniški sklad z majhno rastjo bo na splošno doživel večji promet kot delniški sklad z veliko kapitalsko vrednostjo.
Pomen koeficienta prihodka od prodaje
Kot tehnični kazalnik sam količnik prometa nima notranje vrednosti - visoki količniki prihodkov od prodaje niso nujno "slabi", prav tako pa tudi nizki količniki prometa niso "dobri". Toda vlagatelji bi se morali zavedati posledic pogostosti prometa. Zaradi velikega prometa se sklad zaradi stroškov izplačil prilivov in provizij pri nakupu in prodaji zalog pogosto povečajo stroški sklada; povečani stroški vplivajo na donos celotnega sklada. Poleg tega, večja kot je promet v portfelju sklada, večja je verjetnost, da bo ustvaril kratkoročne kapitalske dobičke, ki se obdavčijo po stopnji navadnega dohodka vlagatelja.
Koeficient prihodka vzajemnega sklada ne bi smel biti edina podlaga za odločitev o naložbi ali naložbi v depozit. Lahko pa je koristno videti, kako se razmerje med prihodki določenega sklada primerja z drugimi iste vrste ali naložbenim pristopom. Na primer, povprečni količnik prometa za upravljane domače delniške sklade je 63% (konec februarja 2019), poroča raziskava Morningstar Research
Menedžer Michael Laske. Torej lahko konzervativno naravnani kapitalski vlagatelji ciljajo na sklade s količniki prometa pod 50%.
če je razmerje med prihodki sklada močno v nasprotju s primerljivim skladom, bi to lahko bilo pomembno. Recimo, da ima večina skladov po določenem indeksu količinski promet približno 5%, en sklad pa je v enem letu objavil 25-odstotni promet, bi se lahko vlagatelji vprašali, zakaj: Ali je prišel novi upravljavec portfelja in pospravil hišo? Ali se je spremenil cilj sklada? Recimo, recimo, da ima večina kapitalskih skladov Pacific Rim 75-odstotni količnik prometa, vendar obstaja takšen z razmerjem 35%: Ali uprava tam spi za volanom?
Primeri razmerja med prihodki od prodaje v realnem svetu
Apreciacijski sklad Dreyfus iz družbe Fidelity ima močno strategijo nakupa in zadrževanja v večini podjetij z modrim čipom, katerih skupna tržna kapitalizacija ob nakupu presega 5 milijard dolarjev. Ta podjetja kažejo trajno dobičkonosnost, močno bilanco stanja, globalno širitev in nadpovprečno rast dobička v skladu s ciljem sklada o ohranjanju kapitala. Konec leta 2018 je koeficient prometa Dreyfus znašal 5, 12%.
Nasprotno pa sklad Fideelity Rydex S&P Small-Cap 600 za čisto rast vlaga v skupne delnice družb v območju kapitalizacije osnovnega indeksa S&P Small-Cap 600 in izvedenih instrumentov. Vsaj 80% čistega premoženja sklada je vloženih v hitro rastoča podjetja ali podjetja v prihajajočih panogah in si prizadeva, da bi vsak dan ustrezala uspešnosti indeksa. Rydex je imel povprečno razmerje med prometom 818%.
