KAJ JE Potrdilo o udeležbi na hipoteki
Potrdilo o udeležbi na hipoteki je vrsta vrednostnih papirjev, ki združujejo hipoteke, ki jih ima zvezna hišna hipotekarna korporacija (Freddie Mac), podjetje, ki ga financira vlada. Potrdila jamči Freddie Mac, ne pa tudi zvezna vlada. Obdavčijo jih zvezne, državne in lokalne vlade. Potrdila o udeležbi na hipoteki, ki jih Freddie Mac imenuje osebni računalniki, se imenujejo tudi "prehodni vrednostni papirji", ker obresti in glavnice plačujejo občasno od vlagateljev od dolžnikov po odbitkih storitev.
BREAKING DOWN Potrdilo o udeležbi na hipoteki
Hipotekarni certifikati o udeležbi v takšni ali drugačni obliki so bili bistveni del delovanja Freddieja Mac-a od njegove ustanovitve v Kongresu leta 1970. Prvotni cilj Freddieja Mac-a je bil povečati likvidnost varčnih bank, ki so takrat izdale večino hipotek. Freddie Mac je od hipotekarnih kupil hipoteke, s čimer je bankam omogočil gotovino za posojanje novih hipotek, nato pa jih pakiral in prodal na sekundarnem trgu.
Do leta 1990 je Freddie Mac vlagateljem osebnih računalnikov plačeval po sistemu, imenovanem "spremenjena garancija", kar pomeni, da je plačilo zamujalo do 75. dne po tem, ko je hipotekarno plačilo zapadlo od prvotnega kreditojemalca. Zamude pri plačilih so se spremenile po Zakonu o reformi, oživitvi in izvrševanju finančnih institucij iz leta 1989 (FIRREA), ko se je Freddie Mac prestrukturiral kot tržno usmerjena korporacija, ki je bila dana pod regulativni nadzor Ministrstva za stanovanja in urbani razvoj (HUD). Kmalu zatem je Freddie Mac predstavil svoj tako imenovani program Gold, ki investitorjem osebnih računalnikov plačuje 45. dan.
Navadne hipoteke so podlaga za potrdila o večini udeležbe
Velika večina hipotekarnih certifikatov je namenjenih skupinam običajnih 15- in 30-letnih hipotek na enodružinskih domovih. Vendar Freddie Mac izda tudi potrdila za skupine hipotek z nastavljivo obrestno mero (ARM). Najmanjša velikost bazena je na splošno milijon dolarjev. V preteklosti je Freddie Mac prodajal večino osebnih računalnikov za gotovino, danes pa se večina osebnih računalnikov zamenja za nove hipoteke bank.
Likvidnost in regulativno tveganje
Ker jih jamči Freddie Mac, se hipotekarna potrdila o udeležbi štejejo za dokaj varne naložbe, vendar vsebujejo nekaj tveganja. Na primer, medtem ko HUD ostaja regulator Freddie Mac v zvezi s vprašanji poštenega posojanja, je finančna operacija organizacije od leta 2008 pod nadzorom nove zvezne agencije za stanovanjsko financiranje (FHFA). Čeprav je malo verjetno, da bi FHFA lahko preklicala jamstva Freddieju Macu. Drugo tveganje je likvidnost, saj se z osebnimi računalniki Freddie Mac ne trguje na nobeni borzi. Če bi Freddie Mac skrčil svoj portfelj naložb v hipoteko, bi to lahko vplivalo na sekundarni trg osebnih računalnikov.
