Ste vedeli, da polovica prašičev na svetu živi na Kitajskem? Očitno je predsednik Trump to storil in se odločil odzvati. Naj pojasnim…
Pred šestimi dnevi trgovanja, v petek, se je trg zaprl ob nenehnih vrhuncih. Po naključju so se naslovi o Trumpovih davčnih podatkih in njegovih slabih 1, 17 milijarde dolarjev izgubljali. Ta manever za "davčne namene" je trajal devet let med letoma 1985 in 1994. Trump je v nekaterih točkah zahteval več izgub kot kateri koli drug posamezni davčni zavezanec. Ljubite ga ali sovražite, to je fant, ki zna delati sistem.
Tukaj je moje mnenje: ko se vijaki pri Trumpu zategnejo, je glavni odklonilnik. Minuli konec tedna je Trump našel v križišču zaradi ogromnih davčnih izgub, generalni državni tožilec Barr je bil preziran, njegov sin pa je bil vložen v sodni poziv in nadzor nad njegovo pomilostitvijo. V nedeljo vstavite vnetni tvit o trgovinski vojni in dobite popoln premik fokusa… in razcvet, dobimo tržno reakcijo.
Naša nova tržna norma (za zdaj) je obdobje nizke nestanovitnosti, ki mu sledi pretirana nestanovitnost. Ni popoln, vendar lahko indeks volatilnosti CBOE (VIX) ponazori točko. Ko korita VIX ponavadi sovpadajo s tržnimi vrhunci. Ko VIX trpi, sovpada z ostrimi tržnimi padci. Všečkaj to:
money.net
18. aprila je VIX dosegel skorajda 12.09. Sezona zaslužka je povečala nestanovitnost, nato pa je Trumpov trgovinski tvit-a-thon poslal VIX skok na trni 7. maja 19, 32. Zdaj so tu mediji radi postali statisti. Tukaj boste videli nekaj takega: "VIX trpi 60% kot trgovina skrbi za tržne trge!" Snappy naslov, kajne? Sama sem ga naredila.
Tehnično gledano je res, vendar je sovpadlo s padcem S&P za 3, 74% na teden. To je grdo v izolaciji, toda S&P 500 je dosegel 25, 3% rally od najnižjega nivoja 24. decembra. Zdaj je 22, 6% višja od božične. Nekateri povračila so odpustljiva, zlasti med zaslužki, vznemirjenimi s trgovinsko retoriko.
FactSet
Opomba: To je bil prvi teden dostojne prodaje od januarja. Bilo je celo v sektorjih in prodajo več kot dva kupca na enega. Če trg ne bi bil na vrhuncu, bi to lahko bilo težavno. Toda s tako razširjenimi zalogami ni težko storiti nedavnih najnižjih dosežkov na katerem koli končnem volumnu.
www.mapsignals.com
Naslednji grafikon razčleni velike nakupe in prodaje, ki jih opažamo na trgu, s tržno kapitalizacijo.
www.mapsignals.com
Kitajski predsednik Xi pravi, da je trgovinski primanjkljaj najnižji v treh letih - in ja, Trump pravi, da želi boljše. Mislim pa, da je ta trgovinska vojna približno 5G. Če želite hitro prenesti po brezžičnih omrežjih, potem 4G tega ne bo zmanjšal. 5G bo prinesel hitrost in spodbudil naslednje tehnološko povečanje informacijske dobe.
Ko gre za 5G, si ZDA želijo zmagati - ali vsaj imeti ugodne trgovinske pogoje. To lahko povzroči pošastne težave v programski opremi in polprevodnikih od božiča. Trg je prevzel trgovinsko rešitev in vlagatelji so se vložili v tehnologijo, ki bi imela največ koristi od dogovora. Semis in programska oprema omogočata, da oba supermočja skupaj zajemata 5G. Celo Apple Inc. (AAPL) je postal vernik, ko je odpravil razlike med Qualcomm Incorporated (QCOM), da bi skupaj sodeloval pri prihodu 5G.
Ali me skrbi ta zadnji tržni izsek? No, podatki pravijo, da ne. Prav tako mi pove, da kupim dip. Najprej prva stvar: Trump in Xi si lahko želita, da bi bila videti zmagovalca, vendar si ne moreta privoščiti preveč ponosa. Trump ima kmalu ponovno volilno kampanjo. Ne želi, da ga dojemajo kot iztirjenje našega gospodarstva. Xi nas potrebuje kot trgovinskega partnerja, da bi se izognili pošiljanju kitajske gospodarske rasti v rep. Potrebujemo drug drugega!
Nato, ko trgi odpadejo, se obrestne mere znižujejo, ko kapital beži v obveznice. Ironično je, da zaloge postanejo bolj prepričljive. Kot sem poudaril, se dividende obdavčijo po dolgoročnih stopnjah 23, 8%, medtem ko se obresti obdavčijo kot navadni dohodek: 40, 8%.
Nato so prodaja in zaslužek sočni! FactSet pravi, da je v prvem četrtletju leta 2019 (z 78% poročil S&P 500) 76% poročalo o pozitivnih presenečenjih glede dobička na delnico, 60% pa pozitivnih presenečenj. Stopnja rasti prihodkov v prvem četrtletju je 5, 2%.
Nato se tržni drogi še naprej kupujejo. To je drugače vedenje od tistega, ki smo ga videli konec lanskega leta. Poglejte pet dnevno akcijsko ceno S&P 500:
Tudi odkupi zalog se začnejo. Samo v prvem četrtletju leta 2019 je bilo odkupljenih 227 milijard dolarjev. Morali bi videti več, ko se sezona zaslužkov veča. Ne pozabite, da ko podjetje napove odkup, mu tega ni treba kupiti, ampak podjetja to želijo, ko cene padejo.
Končno, bikovski trgi potrebujejo obdobja, da se umaknejo, povečajo in povečajo moč. Ne prepuščajte se novicam, ki varujejo strah. To je očitno točka preobremenjenosti, ki jo je spodbudil tvit za trgovino s srednjimi dohodki. Toda mediji bodo izkoristili priložnost, da razžarijo plamen, ker vedo, da se mi ljudje ne moremo upreti čustvom nad logiko. Ni drugače, ko je strokovnjak za varnost in kriptograf Bruce Schneier rekel: "Uporabnik bo vsakič izbral plesalce nad varnostjo."
Spodnja črta
Mi (Mapsignals) dolgoročno ostajamo bullish na ameriških lastniških vrednostnih papirjih in vsako povratno priložnost vidimo kot nakupno priložnost. Zaloge v tehnologiji in industriji so najbolj nenavadne pri nakupu, zato so sektorji najboljši v svojem razredu.
