Kaj je razpršenost?
Disperzija je statistični izraz, ki opisuje velikost porazdelitve vrednosti, ki se pričakuje za določeno spremenljivko. Disperzijo je mogoče izmeriti z več različnimi statistikami, kot so obseg, variance in standardni odklon. Pri financah in naložbah se disperzija običajno nanaša na obseg možnih donosov naložbe, vendar se lahko uporabi tudi za merjenje tveganja, ki je povezano z določenim vrednostnim papirjem ali naložbenim portfeljem. Pogosto ga razlagajo kot merilo stopnje negotovosti in s tem tveganja, povezanega z določenim vrednostnim papirjem ali naložbenim portfeljem.
Ključni odvzemi
- Disperzija se nanaša na obseg možnih izidov naložb, ki temeljijo na pretekli nestanovitnosti ali donosnosti. Disperzijo je mogoče izmeriti z alfa in beta, ki merita donosnost in donos, prilagojen tveganju glede na referenčni indeks. Splošno gledano, večja je disperzija, bolj tvegana je naložba in obratno.
Razumevanje razpršenosti
Vlagatelji imajo na tisoče potencialnih vrednostnih papirjev, v katere lahko vložijo naložbe, in številne dejavnike, ki jih je treba upoštevati pri izbiri kam vlagati. Eden od pomembnih dejavnikov na njihovem seznamu je profil tveganja naložbe. Razpršenost je eden izmed številnih statističnih ukrepov, ki omogočajo perspektivo. Večina vrednostnih papirjev bo imela informativne liste ali prospekte, ki jih je mogoče najti na spletu pod imenom ETF ali vzajemnega sklada, ki navaja nekaj teh statističnih podatkov. Posamezne zaloge najdete na Morningstar-u in podobnih borznih družbah.
Razpršenost donosnosti sredstva kaže na nestanovitnost in tveganje, povezano z lastništvom tega sredstva. Bolj ko je donos sredstva bolj spremenljiv, bolj tvegan ali nestanoviten je. Na primer sredstvo, katerega pretekli donos v katerem koli letu znaša od + 10% do -10%, je bolj nestanoviten, ker so njegovi donosi bolj razširjeni kot sredstva, katerih zgodovinski donos znaša od + 3% do -3%.
Primarna statistika merjenja tveganja, beta, meri razpršitev donosa vrednostnega papirja glede na določeno referenčno vrednost ali tržni indeks, najpogosteje ameriški indeks S&P 500. Beta mera 1, 0 označuje premike naložbe v sozvočju z referenčno vrednostjo. Beta, ki je večja od 1, 0, pomeni, da bo varnost verjetno presegla trg kot celoto: npr. Pričakovati je, da bo zaloga z različico beta 1, 3 presegla trg za 1, 3-krat (npr. Trženje do 10%, zaloga beta za 1, 3 več) 13%). Vendar ni nobenega zagotovila, da bo varnost z različico 1.3 beta boljši od trga, če se bo podražila. Nasprotno pa je, da če se trg spusti, bo ta varnost verjetno padla več kot tržna.
Beta, manjša od 1, 0, pomeni manj razpršen donos glede na celoten trg. Na primer, vrednost zaščite z beta 0, 87 bo verjetno sledila celotnemu trgu: npr. Če je trg višji za 10%, potem naj bi bila naložba z nižjo beta višja le 8, 7%.
Alfa je statistika, ki meri donosnost portfelja s prilagojenimi tveganji, to je, koliko bolj ali manj se je naložba vrnila glede na indeks ali beta. Donos, ki je višji od beta, kaže na pozitivno alfo, običajno pripisano uspehu upravljavca portfelja ali modela. Negativna alfa kaže na pomanjkanje uspeha upravljavca portfelja pri premagovanju beta ali širše na trgu.
