Ta teden je industrija borznih skladov (ETF) praznovala 20-letnico delovanja. Glede na članek, ki ga je objavil Yahoo! Finance, prvi ETF je bil uveden januarja 1993. Začetek SPDR Trust, imenovan tudi SPDR S&P500 ETF (ARCA: SPY), je bil sprožen in je zbral 500 milijonov dolarjev premoženja. Danes naj bi imelo več kot 120 milijard dolarjev premoženja, ki bi ga lahko šteli za enega največjih tam.
V zadnjih dveh desetletjih se je ponudba ETF povečala. Danes poteka dvomljiva oborožitev z uvajanjem edinstvenih in bolj izpopolnjenih ETF-jev, vključno s tistimi, ki vlagateljem omogočajo, da dobijo koristi, ko se razred sredstev zmanjša. Sem spadajo ETF-ji, ki investitorjem omogočajo dobiček od zvišanja obrestnih mer, kar škodi cenam obveznic, ker se premikata v nasprotnih smereh. Spodaj je pet takšnih ETF, ki vlagatelju dejansko onemogočajo trg obveznic.
Najpomembnejši naložbeni trendi za leto 2013: Razmislimo o nekaj naložbenih trendih, o katerih morate razmišljati za leto 2013.
ProShares Kratka zakladnica 20+ let
Kratkoročna blagajna ProShares kratke več kot 20 let (ARCA: TBF) želi doseči obratno vrednost vsakodnevne uspešnosti trga ameriških zakladnih finančnih naložb Barclays. Osnovni indeks investira v državne zakladnice z datumom zapadlosti več kot 20 let. Zaradi korelacije med cenami obveznic in donosnostjo ETF v zadnjih petih letih ni bil uspešen, kar je posledica preprostega dejstva, da so donosnosti obveznic v tem obdobju upadale. Ker pa so se tečaji v zadnjih nekaj mesecih zvišali, je ETF narasla in se je vrnila nad 30 USD na delnico.
Koeficient stroškov je za ETF precej visok, pri 95 baznih točk (BPS) ali 0, 95%. Je pa precej likvidna s skoraj 860 milijoni dolarjev premoženja. Če se dolgoročne obrestne mere še naprej povečujejo, bi sklad nadaljeval z upravljanjem in verjetno tudi zbiral dodatna sredstva.
ProShares Kratka 7-10 letna zakladnica
Vlagatelji, ki so na meji zapadlosti obveznic, se bodo morali odločiti, kako daleč bodo želeli iti na lestvici zapadlosti. ProShares ponuja tudi srednjeročni inverzni sklad za zapadlost v obliki svoje kratke 7–10 letne zakladnice ProShares (ARCA: TBX). Teži k temu, da se ujema z obratnim dnevnim dosežkom ameriškega indeksa državnih finančnih obveznic Barclays 7-10 let. Odhodki so spet visoki pri 95 KM, znašala pa je le od aprila 2011. Kot tak je raven premoženja precej majhna in znaša 20, 5 milijona dolarjev. Podobna alternativa z več kot štirikratnim premoženjem je 10-letni medvedek iPath US Treasury ETN (ARCA: DTYS).
Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3x ETF
Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3x ETF (ARCA: TMV) ponuja obveznicam priložnost, da se povečajo obrestne mere ali znaten padec povpraševanja za nakup državnih obveznic. ETF želi 300-odstotno obratno korist od indeksa zakladnih obveznic NYSE 20 Year Plus. Koeficient stroškov je za ETF znova visok, 93 BPS, vendar je sklad tako nestanoviten, da bo za vlagatelje 1-odstotno povpraševanje po dobičku ali dodatnih stroških nepomembno. Z znižanjem stopenj v zadnjih nekaj letih je bil ETF v bistvu ubit. Od sredine leta 2009 se sklad zniža s 460 dolarjev na podlagi obratno razdeljene prilagoditve - na novejših 50 dolarjev. Toda s preoblikovanjem stopenj je potencial navzgor prav tako velik. To sploh ni za slabovidne.
ProShares kratek donos
Kratkoročni donos ProShares (ARCA: SJB) si prizadeva za obratno ceno dnevnega cenovnega indeksa tekočega visokega donosa Markit iBoxx $. Investitorji so morda opazili, da so visoko donosne obveznice, ki so le evfemizem za junk obveznice, sredi močnega trka bikov, ko vlagatelji ponujajo te obveznice za povečanje celotnega donosa v svojih portfeljih. Povratni dvig cen junk obveznic bi za ta ETF naredil čuda. Izdatki spet znašajo 95 BPS, sklad pa je nov, saj so ga uvedli marca 2011.
Invesco DB obratna prihodnost japonske državne obveznice
Obratna prihodnost japonske državne obveznice Invesco DB (ARCA: JGBS) predstavlja bolj eksotičen način za dobiček od morebitnega zvišanja obrestnih mer na Japonskem ali če začne povpraševanje po japonskih državnih vrednostnih papirjih s fiksnim dohodkom. Teži k obratni uspešnosti indeksa DBGB Inverse JGB Futures. Japonsko gospodarstvo se je borilo približno toliko časa, kot je obstajala industrija ETF, z donosnostjo med najnižjimi v razvitih državah. To morda ne bo večno, vendar bi morali vlagatelji vsekakor narediti svoje raziskave, preden se bodo stavili proti dvigu japonskih stopenj.
ETF-ji za inverzne obveznice Bottom Line New še naprej uvajajo, zato se prepričajte, da imate seznam posodobitev pri Morningstar-u ali drugih ponudnikih finančnih storitev. Zgornje ponudbe bi morale vlagateljem omogočiti dober pregled nekaterih možnosti. Na splošno je treba stave na padec premoženjskega razreda opraviti z zadostno skrbnostjo, vendar je treba trdno utemeljiti, da se bikov trg z obveznicami bliža koncu.
V času pisanja besedila Ryan C. Fuhrmann ni imel v lasti nobene delnice nobene omenjene družbe.
