Priznajmo si. Zelo razburljivo je slišati, da se bo zaloga, ki jo imate, kmalu razdelila. Ne, pravzaprav vaša naložba ni več vredna. Če pa se bo korporacija odločila za ponovno delitev svojih delnic, se je cena delnic verjetno zvišala - in to samo po sebi pozitivno.
Vendar včasih temu začetnemu občutku ponosa sledi zmeda, saj se vlagatelji sprašujejo, kako delitev delnic vpliva na stvari, kot so neporavnane tržne naloge, izplačila dividend in celo davki na kapitalski dobiček.
Dobra novica je, da se v elektronski dobi večina potrebnih prilagoditev izvede za vas. Kljub temu je dobro razumeti, kako delitev deluje in kako lahko vpliva ali ne vpliva na vašo naložbeno strategijo.
Zaloge se razdelijo 101
Ponavadi je osnovni razlog za delitev delnic to, da je cena delnice podjetja videti draga. Recimo, banka XYZ je pred nekaj leti prodajala za 50 dolarjev delnice, vendar se je dvignila na 100 dolarjev. Njeni vlagatelji so brez dvoma precej veseli.
Predpostavimo pa, da se z drugimi delnicami v finančnem sektorju trguje precej pod to številko. Ti drugi lastniški vrednostni papirji niso nujno boljše vrednosti, toda naključni vlagatelji včasih to domnevajo. Za potešitev te reakcije bodo podjetja nekoč izdala nove delnice, ki sorazmerno znižajo ceno delnic.
Če XYZ banka napove razdelitev delnic 2: 1 (tudi kovanca 2 za 1), vlagateljem dodeli dodaten delež za vsako delnico, ki jo že ima. Vsak zdaj je vreden 50 dolarjev namesto 100 dolarjev. Razporeditev lahko sproži dodatno zanimanje za delnice družbe, vendar na papirju vlagatelj ni nič boljši ali slabši kot prej, saj je tržna vrednost njegovih skupnih deležev enaka.
Napredne strategije trgovanja
V večini trgovalnih dejavnosti je učinek delitve zalog precej preprost. Seveda pa se lahko vlagatelji z bolj zapletenimi pozicijami delnic - na primer, če jih prodajo na kratko ali trgujejo z opcijami - lahko vprašajo, kako razplet vpliva na te neporavnane transakcije. Če ste to vi, globoko vdihnite. V obeh primerih se vaše poslovanje prilagodi na način, ki nevtralizira vpliv na vašo naložbo.
Najprej si oglejmo kratko prodajo, strategijo, v kateri vlagatelj stavi, da se bo cena delnice znižala. Vlagatelj si v osnovi izposodi delnice prek svojega posredniškega računa in se strinja, da jih bo pozneje zamenjal. Delnice takoj proda na sekundarnem trgu v upanju, da bo lahko kupil isto število delnic po nižji ceni, preden bo posojilo zapadlo. (Glejte "Pregled prodaje na kratko".)
Na površini se lahko delnica delnic zdi kot veliko sreča za prodajalca na kratko. Če ste prodali 200 delnic XYZ po 100 dolarjev, jih lahko zdaj kupite za samo 50 dolarjev, kajne? Na žalost za prodajalce na kratko ni tako preprosto. Posredništvo bo vaše naročilo prilagodilo tako, da boste dolgovali dvakrat več delnic. Ko je vse povedano in storjeno, razdelitev zalog tako ali drugače ne vpliva na vaš položaj.
Enako velja tudi za možnosti, ki dajejo imetnikom pravico do nakupa ali prodaje delnic po vnaprej določeni ceni v določenem času. Če imate klicno opcijo XYZ s stavčno ceno 80 dolarjev - kar pomeni, da imate pravico do nakupa zalog po tej ceni - razdelitev še ne pomeni, da ste nenadoma "brez denarja". pogodba, da vključuje dvakrat več delnic - v tem primeru 200 namesto 100 - in znižano stavkovno ceno 40 dolarjev, kar vas vrne "v denar". Spet investitor pride ven.
Preklic ukinitve
Eno področje, kjer lahko delitve delnic vplivajo, je ustavitev. Taka naročila posredniku posredujejo, naj proda zalogo, če cena presega določeno raven ali pod njo. Ljudje pogosto uporabljajo zaporo za zaustavitev za zaščito pred pomembnimi izgubami, zlasti v primerih, ko ne morejo ali ne nameravajo redno spremljati cene delnic.
Ne predpostavljajte, da bo vaša borznoposredniška hiša prilagodila ceno sprožitve po delitvi zalog. V večini primerov je nalog za ustavitev preprosto razveljavljen. Zato boste morali pri posredniku odjaviti novo naročilo, če vas še vedno zanima zaščita vaše naložbe. (Glejte "Uvod v vrste naročil: Ustavite naročila.")
Upravičeni do dividend?
Eno od pogostih vprašanj, ki jih imajo vlagatelji po delitvi delnic, je, ali so njihove nove delnice primerne za dividende. Žal to običajno ni tako. Za izplačilo dividend so upravičene samo delnice, ki jih ima na dan zapisa dividende. Z drugimi besedami, če pride do razkola takoj po datumu zapisa, vlagatelji ne bi smeli kupovati delnic v upanju, da bi prejeli ček po pošti.
Kar zadeva situacije, ko se delitev delnice zgodi pred datumom evidentiranja dividend, bo dividenda večinoma izplačana tudi za novo ustvarjene delnice, le da bo dividenda verjetno razdeljena v primerjavi s prejšnjimi časovnimi obdobji. To je posledica dejstva, da želijo podjetja ohraniti višino izdanih dividend. Koeficient izplačila dividend družbe razkriva odstotek čistega dohodka ali dobička, izplačanega delničarjem v dividendah. Če je pred delitvijo 2: 1, ciljni koeficient izplačil XYZ banke znaša 20% od 100 milijonov dohodka, to pomeni, da je njegova ciljna izplačilo dividend delničarjem skupno 20 milijonov dolarjev. Če ima XYZ odprtih 10 milijonov delnic, je dividenda na delnico 2 dolarja na delnico (20 milijonov ameriških dolarjev skupnih izplačil dividend ÷ 10 milijonov delnic). Po delitvi bi družba imela neporavnanih 20 milijonov delnic. Dividende na delnico bi torej znašale 1 USD (skupna izplačilo dividend 20 milijonov USD - preostalih 20 milijonov delnic). Vidite, da se skupna izplačila dividend, ki jih je XYZ izplačal svojim delničarjem, niso spremenili pri 20 milijonov dolarjev, vrednost delnice pa se je zmanjšala zaradi povečanja števila izdanih delnic.
V resnici se večina podjetij izogiba napovedi delitve zalog blizu datuma zapisa, da ne bi prišlo do zmede.
Izračun kapitalskih dobičkov
Ugotovitev, koliko davka na kapitalski dobiček dolgujete, je lahko bolečina, saj delitve delnic ne olajšajo.
Vlagatelji bodo morali prilagoditi svojo stroškovno osnovo - to je stroške delnic, ki jih imajo v lasti - za natančen izračun dobička ali izgube.
Upoštevajte, da po razdelitvi morda nekaj let ne boste prodali svojih zalog, zato ne bo škoda, da bi naredili malo raziskav in ugotovili, ali so bile delnice narezane na kateri koli točki po prvotnem nakupu. Seveda boste želeli prilagoditi svojo osnovo vsakič, ko je bila zaloga razdeljena.
Nova potrdila o zalogi?
Medtem ko imate morda originalne delnice, ki ste jih kupili, potrdila o papirni zalogi, ne čakajte, da se po pošti po delitvi na e-pošti pojavijo nove. Več podjetij zdaj izdaja nove delnice v knjižni obliki (tj. V elektronski obliki), ne pa na staromodni način.
Če želite ugotoviti, kako določeno podjetje to obravnava, je vredno preveriti razdelek o odnosih z vlagatelji na svojem spletnem mestu. Kakor koli, ne uničujte teh izvirnikov papirja - še vedno veljajo.
Spodnja črta
V večini primerov bodisi podjetje bodisi vaše investicijsko posredovanje samodejno prilagodi vaše trgovanje tako, da odraža novo ceno delnice, ki se je razšla. Kljub temu pa bi si morali vlagatelji narediti uslugo tako, da bodo še posebej previdni pri ugotavljanju njihove davčne osnove in s ponovnim oddajanjem kakršnih koli ustavnih nalogov, oddanih pred delitvijo.
