Kaj je menjava za rolerje?
Roloplastna zamenjava je sezonska obrestna zamenjava, pri kateri se lahko plačila spreminjajo tako, da najbolje zadovoljijo ciklične potrebe nasprotne stranke.
Ključni odvzemi
- Rollercoaster swap je sezonska obrestna zamenjava, pri kateri se lahko plačila spreminjajo, da se najbolje zadovolji ciklične potrebe financiranja nasprotne stranke. Zamenjava po rolkarskih prevozih omogoča, da se čas (tenor) med rednimi plačili podaljša ali skrajša, da se prilagodi sezonskemu nihanju denarnih tokov. Velikost navideznega zneska zamenjave z rolkarjem je nastavljiva, čeprav neto sedanja vrednost (NPV) transakcije ostane nespremenjena.
Razumevanje menjav rolerjev
Zamenjava na smučarskih progah ima nihajoče ali prilagodljive plačilne pogoje, tako da lahko vsaka nasprotna stranka denarne tokove uskladi s transferji, občasnimi finančnimi obveznostmi ali sezonskimi dejavniki. Prednost zamenjave z rolerjem je v tem, da gre za sezonsko zamenjavo. To nasprotni stranki omogoča, da plačilne tokove prilagodi svojim potrebam po financiranju skozi vse leto, kar je lahko ključno, če samo prihodki od prodaje ne zadostujejo za izpolnitev teh zahtev.
Na primer, mednarodno podjetje, ki prodaja kosilnice, se lahko zanima za zamenjavo z rolerji, ker se lahko ujema s plačili za zamenjavo s sezonskim povpraševanjem po kosilnicah, ki se pojavlja predvsem v poletnem času in zamrzne pozimi. Tudi oblačilno podjetje, ki je specializirano za oblačila za smuči in zimska oblačila, bi se soočalo z nasprotnimi sezonskimi nihanji in bi raje ustrezno uskladilo svoje denarne tokove.
Za razliko od rednih zamenjav obrestnih mer, rollercoaster zamenjava omogoča, da se čas (tenor) med rednimi plačili podaljša ali skrajša, da se ujemajo s sezonsko nihajočimi denarnimi tokovi. Poleg tega je velikost navideznega zneska nastavljiva, čeprav neto sedanja vrednost (NPV) transakcije ostane nespremenjena.
Roloplastna zamenjava podjetju omogoča, da nerealizirane dobičke ali izgube usmeri naprej ali nazaj. Zato zaradi računovodskih in davčnih posledic številne banke vzdržujejo posebna dovoljenja, pravila in omejitve za uporabo takšnih izdelkov, kar pomeni, da takšni izdelki morda niso primerni in / ali na voljo vsem uporabnikom. Pred uporabo takšnih izdelkov je treba poiskati neodvisno davčno in računovodsko svetovanje.
Rollercoaster zamenjava je znana tudi kot izmenjava harmonik, koncertna zamenjava (običajno v zvezi z zamenjavami valut) ali zamenjava NPV.
Primer zamenjave rolerjev
Tu je bolj konkreten primer: Podjetje ima v svojih knjigah zamenjavo s fiksno plačilo v znesku 100 milijonov USD, končna zapadlost pa v sedmih letih po stopnji 8, 00%. Trenutna sedemletna stopnja zamenjave znaša 8, 75%, tako da je zamenjava "v denarju (ITM)" za 75 bazičnih točk na leto. S pomočjo zamenjave z rolerji lahko podjetje izvede več prilagoditev. Lahko na primer:
- Skrajšajte zamenjavo na tri leta in povečajte velikost na 260 milijonov dolarjev, pri čemer ohranite stopnjo 8, 00%, pod triletno stopnjo 9, 10% Skrajšajte zamenjavo na tri leta in povečajte velikost na 350 milijonov dolarjev in tudi povečajte stopnja na 8, 25% Podaljšajte zamenjavo na 10 let, ohranite velikost na 100 milijonov dolarjev, vendar znižajte stopnjo na 7, 75%, pod 10-letno stopnjo 8, 25%
Pomembno je, da mora neto sedanja vrednost zamenjave pred in po spremembah ostati enaka, zato je razpon možnosti veliko, vendar jih hkrati omejuje prvotni NPV.
