Tveganje je izraz, ki ga v svetu naložb pogosto slišimo, vendar ni vedno jasno opredeljen. Lahko se razlikuje glede na kategorijo premoženja ali finančni trg, seznam tveganj pa vključuje neplačila, nasprotne stranke in obrestna tveganja. Hlapnost se včasih uporablja zamenljivo s tveganjem, vendar imata dva izraza zelo različne pomene. Poleg tega se nekatera tveganja nanašajo samo na eno podjetje, vendar so druga pomembna za posebne panoge, sektorje ali celo celotna gospodarstva.
Sistemsko in nesistematično tveganje
Tveganja so običajno ena od dveh vrst: sistemska ali nesistematična. Sistemsko tveganje je tisto, ki se zgodi znotraj podjetja ali skupine podjetij, ki lahko povzroči pustoš v celotni industriji, sektorju ali gospodarstvu. Finančna kriza 2007–2008 je primer, saj je peščica velikih institucij grozila celotnemu finančnemu sistemu. To je povzročilo pregovor "prevelika, da bi propadla", ker se je mnogim velikim bankam zdelo preveč pomembno in so zato potrebovale reševanje ameriške vlade.
Ključni odvzemi
- Tveganje predstavlja potencial izgube naložbe in se razlikuje glede na sredstvo ali finančni trg. Tveganje pogodbene stranke, tveganje obrestne mere in tveganje neplačila so primeri tveganj v finančnem svetu. Sistemsko tveganje se nanaša na tveganje, da težave v enem ali drugem malo podjetij bo vplivalo na celoten sektor ali gospodarstvo. Diverzifikacija zmanjšuje nesistematično ali nesistematično tveganje. Vzdržljivost se nanaša na hitrost gibanja cen in ni posebej vir tveganja.
Nesistemsko tveganje se nanaša na eno stranko ali podjetje in se imenuje tudi nesistemsko ali diverzibilno tveganje. Na primer, podjetje se lahko sooči s tveganjem znatnih izgub zaradi pravnih postopkov. V tem primeru bi bile delnice lahko ranljive, če podjetje zaradi slabe sodne odločbe izgubi veliko denarja. To tveganje bo verjetno vplivalo samo na eno podjetje in ne na celotno panogo. Diverzifikacija portfelja je najboljši način za zmanjšanje nesistematičnega tveganja.
Hlapnost
Volatilnost je hitrost gibanja cene sredstva. Višja stopnja nestanovitnosti kaže na večje premike in večje spremembe vrednosti sredstva. Volatilnost je nenamerna vrednost - višje sredstvo za nestanovitnost ima enako verjetnost večjega premika navzgor kot navzdol, kar pomeni, da imajo večji vpliv na vrednost portfelja. Nekaterim vlagateljem je všeč nestanovitnost, medtem ko se drugim poskušajo čim bolj izogniti. Kakor koli, instrument z visoko volatilnostjo nosi večje tveganje na padajočih trgih, saj utrpi večje izgube kot sredstvo z nizko nestanovitnostjo.
Tveganje nasprotne stranke
Tveganje nasprotne stranke je možnost, da ena pogodbena stranka ne izpolni pogodbe. Tveganje je na primer pri instrumentu zamenjave kreditnih neplačil. Kreditne zamenjave predstavljajo izmenjavo denarnih tokov med dvema strankama in običajno temeljijo na spremembah osnovnih obrestnih mer. Neplačila nasprotnih strank pri sporazumih o zamenjavi so bila eden glavnih vzrokov finančne krize leta 2008.
Tveganje nasprotne stranke je lahko tudi dejavnik pri poslovanju z drugimi izvedenimi finančnimi instrumenti, na primer z opcijami in terminskimi pogodbami, vendar bo klirinška hiša zagotovila, da so pogoji pogodbe izpolnjeni, če ena od strank naleti na finančne težave. Tveganje nasprotne stranke lahko vpliva na obveznice, trgovalne transakcije ali kateri koli instrument, pri katerem je ena stranka odvisna od druge za izpolnjevanje finančnih obveznosti.
Tveganje tveganja in obrestne mere privzeto
Tveganje neplačila je najpogosteje povezano s trgi obveznic in fiksnih dohodkov. Tveganje je, da posojilojemalec ne izpolni svojih posojilnih obveznosti in posojilodajalcu ne plača neporavnanih zneskov. Na splošno večja možnost neplačila povzroči večji znesek obresti, plačanih na obveznico. Zato obstaja tveganje, ki ga morajo vlagatelji upoštevati pri donosu na obveznice.
Tveganje obrestne mere se nanaša na potencialne izgube naložbe zaradi višjih obrestnih mer. Najbolj opazno je pri vlaganju v obveznice, saj cena obveznice običajno pada, ko se obrestne mere zvišujejo. To je zato, ker obveznice plačujejo fiksno obrestno mero in ko se obrestne mere zvišujejo, morajo obstoječe obveznice konkurirati novejšim obveznicam, ki bodo izdane po višjih obrestnih merah. Da bi to storili, se mora cena starejše obveznice znižati in to je tveganje, da se obveznice zadržijo, ko se obrestne mere povečujejo.
