Vzpon, padec in zahtevnosti opredeljenih

Kazalo

• Zgodovina načrta z določenimi zaslužki
• Zakaj so načrti z določenim prispevkom pridobili zagon
• Kompleksnost ocenjevanja obveznosti
• Obveznosti: Dodatne težave
• Računovodske izdaje
• Spodnja črta

V zadnjih 25 do 30 letih je prišlo do velikega premika v shemah pokojninskih načrtov, ki jih ponujajo delodajalci iz zasebnega sektorja, od tradicionalnega načrta z določenimi zaslužki (načrt DB) do sodobnejšega načrta z določenimi prispevki (DC načrt). Tradicionalni načrti DB, ki jih običajno imenujemo pokojnine, običajno zagotavljajo zajamčen mesečni dohodek zaposlenim, ko se upokojijo, in breme financiranja in izbire naložb naložijo delodajalcu. Načrte DC, kot je 401 (k), financirajo predvsem zaposleni, ki izberejo naložbe in posledično prevzamejo naložbeno tveganje.

Oglejmo si razloge, zakaj so načrti DB izgubili položaj pri načrtih DC in pri zapletenosti načrtov DB - zlasti pri ocenjevanju pokojninskih obveznosti.

Ključni odvzemi

• Načrti z določenimi zaslužki izplačujejo zajamčen dohodek upokojenim zaposlenim in jih financirajo delodajalci, ki izberejo naložbe tega načrta. V zasebnem sektorju so načrti v veliki meri nadomeščeni s programi z določenimi prispevki, ki jih financirajo predvsem zaposleni, ki izberejo naložbe in nosijo breme naložbenega tveganja. Podjetja se odločijo za DC načrte, ker so stroškovno učinkovitejši in manj zapleteni za upravljanje kot tradicionalni pokojninski načrti. Ocenjevanje obveznosti pokojninskega načrta je zapleteno, kar lahko vodi do napak.

Zgodovina načrta z določenimi zaslužki

Načrti DB segajo nazaj. Prvič so jih uvedli v ZDA, ko je vlada obljubila, da bo zagotovila pokojnine za veterane, ki so služili v revolucionarni vojni. Kasneje se je število načrtov za DB povečalo po vsej državi, ko je delovna sila v ZDA postala bolj industrializirana.

To so osnovni razlogi, da so načrti DB pridobili na priljubljenosti:

• Zaposleni si običajno privoščijo večje pokojninske ugodnosti kot drugi pokojninski načrti, še posebej, če zaposleni živijo dlje časa po upokojitvi. Načrti za upravljanje naložb na delodajalca namesto zaposlenega odgovarjajo za naložbene odločitve in naložbena tveganja, povezana s tržnimi nihanji..Korporacije imajo običajno veliko daljše časovno obdobje kot življenjska doba zaposlenih. Posledično se domneva, da imajo delodajalci veliko večjo sposobnost, da absorbirajo velika nihanja na trgu v različnih tržnih ciklih.

Zakaj so načrti z določenim prispevkom pridobili zagon

Ne glede na prednosti strukture načrta DB so načrti DC postali vse bolj priljubljeni in priljubljeni. Zaradi premika je bila od sponzorjev načrta delodajalcev odstranjena glavna odgovornost za pripravo na upokojitev in na zaposlene.

Posledice te spremembe so globoke in mnogi so podvomili o pripravljenosti splošnega prebivalstva na tako kompleksno odgovornost. To je spodbudilo razpravo o tem, katera vrsta pokojninskih načrtov je najboljša za splošno populacijo.

Načrti DC so bili prvotno zasnovani za dopolnitev načrtov DB, čeprav to na splošno ni več tako.

Prehod z načrtov DB na načrte DC v zadnjih nekaj desetletjih je posledica naslednjega:

• Korporacije običajno prihranijo veliko denarja s prehodom svoje sheme načrtov DB na shemo načrtov DC, ker so koristi, ki jih nudijo načrti DC, običajno nižje od tistih, ki jih nudijo načrti DB. Glede na zapletenosti, povezane z ocenjevanjem obveznosti iz načrta DB, je to direktorjem podjetij težko načrtovati izdatke za pokojnine. Izvenbilančne računovodske določbe, ki jih korporacije uporabljajo za obračun načrtov DB, sprožajo vprašanja, ki korumpirajo računovodske izkaze korporacije in izkrivljajo finančno stanje podjetja. Kompleksnosti, povezane s sredstvi naložbenega načrta zahtevajo veliko znanja o naložbah. Posledično je treba za obvladovanje te odgovornosti obdržati zunanja institucionalna svetovalna podjetja, aktuarska podjetja in računovodska podjetja. Relativna velikost sredstev in obveznosti načrta DB je običajno zelo velika. To zahteva, da se vodstveni delavci osredotočijo na upravo svojih pokojninskih načrtov, namesto na temeljna podjetja.

Kompleksnost ocenjevanja pokojninskih obveznosti

Primarno vprašanje, povezano s ponudbo načrta DB, se začne z oceno obveznosti zaposlenega po predvidenih zaslužkih (PBO). PBO predstavlja oceno sedanje vrednosti prihodnje obveznosti zaposlenega do pokojninskih prejemkov. Da bi razumeli kompleksnost, povezano z ocenjevanjem te obveznosti, si oglejte naslednji poenostavljeni primer, kako se izračuna.

Ocenjevanje PBO: preprost primer

Predpostavimo, da je podjetje ABC ustvarila Linda. Linda ima 22 let in je nedavno diplomirana na fakulteti. Edina je zaposlena, ima osnovno plačo 25.000 dolarjev in je pred kratkim zaključila eno leto delovne dobe pri podjetju. Podjetje Linda ponuja načrt DB. Ugodnost iz programa DB ji bo zagotovila letno pokojninsko nadomestilo v višini 2% njene končne plače, pomnoženo s številom let, ki jih je nabrala v podjetju.

Recimo tudi, da bo delala 45 let, preden se bo upokojila, in prejela 2-odstotno letno stopnjo rasti nadomestila za vsako leto, ki dela za podjetje ABC. Na podlagi teh predpostavk lahko ocenimo, da bo predvidoma letno pokojninsko nadomestilo Linde po enem letu delovne dobe znašalo 1.219 dolarjev (25.000 USD x 1, 02 ÷ 45 x.02). Upoštevajte, da ta ocena pokojnin upošteva predvideno povišanje plače Linde v njeni ocenjeni delovni 45-letni karieri.

Vendar pa ne upošteva pričakovane prihodnje storitve Linde s podjetjem ABC. Namesto tega ocena zaslužka upošteva le njeno do zdaj nabrano storitev. Ko se določi ta znesek dajatev, se domneva, da bo Linda v začetku vsakega leta po upokojitvi prejemala ugodnost v višini 1, 219 dolarja na leto v povprečju življenjske dobe, za katero bomo predvidevali, da bo 30 let.

8, 2 bilijona dolarjev

Količina sredstev v načrtih z določenimi prispevki v ZDA za leto 2019, navaja Inštitut za investicijske družbe.

Zdaj lahko določimo vrednost PBO. Za dosego tega cilja je treba Lindovo letno pokojninsko nadomestilo pretvoriti v pavšalno vrednost na njen predviden običajni datum upokojitve. Z uporabo 4-odstotnega donosa 30-letne državne obveznice kot konzervativnega diskontnega faktorja bi bila sedanja vrednost letne pokojnine Linde v njenem 30-letnem pričakovanem življenjskem obdobju ob upokojitvi 21.079 USD. To pomeni, kaj bi morala družba ABC plačati Lindi, da na dan upokojitve izpolni obveznost svojih pokojnin.

Za določitev PBO bi bilo treba sedanjo vrednost Lindine pokojnine ob običajnem upokojitvenem datumu odšteti 44 let do današnjega vrednotenja. Znova bi z uporabo donosa 30-letne državne obveznice v višini 4% kot faktorja diskonta sedanja vrednost koristi Linde znašala 3.753 USD. Ta znesek je PBO. To je znesek, ki so ga vodstveni delavci odpravili na račun ob koncu prvega leta zaposlitve Linde, da bi ji lahko plačali obljubljeno pokojnino v višini 1.219 dolarjev na leto, izplačljivo v 45 letih, v celotni življenjski dobi po upokojitvi. Če družba ABC nameni ta znesek denarja, bi načrt podjetja ABC DB v celoti financiral z aktuarskega vidika.

Ocenjevanje obveznosti: Dodatne predpostavke

Ta primer predstavlja poenostavljen primer zapletov, povezanih z oceno pokojninskih obveznosti. Za oceno PBO v skladu s sprejetimi smernicami bi bilo treba upoštevati dodatne aktuarske predpostavke in računovodske naloge.

Glede na to si zdaj oglejmo 10 predpostavk, ki bi jih morali upoštevati, da bi lahko ocenili javnofinančni načrt in kako bi vplivali na natančnost ocene pokojninske obveznosti.

Predpostavke o načrtu DB	Vprašanja, ki jih je treba razmisliti	Vpliv na PBO
1. Formula nadomestila za upokojitev	Formula ugodnosti se lahko sčasoma spremeni.	Vsaka sprememba ugodnosti bo bistveno vplivala na ocenjeno PBO.
2. Ocena stopnje rasti plač zaposlenih	Prihodnjih stopenj rasti nadomestil je nemogoče natančno predvideti.	Višja stopnja rasti plač bo povečala javno upravo.
3. Ocenjena dolžina delovne kariere	Nemogoče je vedeti, kako dolgo bo delavec delal za neko organizacijo.	Čim več let zaposlitve pridobi zaposleni, večji je tudi PBO.
4. Dolga leta storitve, uporabljena za izračun PBO	Aktuarske smernice nalagajo, da vladni urad upošteva prihodnje ocene rasti plač, vendar ne upošteva morebitnih prihodnjih storitev.	Če bi aktuarske smernice zahtevale vključitev potencialnih prihodnjih storitev, bi se ocenjeni PBO drastično povečal.
5. Določanje negotovosti	Nemogoče je vedeti, ali bodo zaposleni delali pri delodajalcu dovolj dolgo, da bi lahko uveljavljali pokojninske ugodnosti.	Določbe o odmerjanju bodo povečale negotovost v oceni PBO.
6. Zaposleni bo prejemal mesečno pokojnino	Nemogoče je vedeti, kako dolgo bodo živeli zaposleni po upokojitvi.	Dlje upokojenci živijo, dlje bodo prejemali pokojnine in večji bo vpliv na oceno PBO.
7. Predpostavka o izplačilu upokojitve	Težko je vedeti, kakšno vrsto možnosti izplačila bodo izbrali zaposleni, saj se lahko njihov status upravičenca sčasoma spremeni.	Izbira nadomestil za preživele družinske člane bo vplivala na dolžino časovnega obdobja, v katerem se pričakuje, da bodo nadomestila izplačana. To pa bo vplivalo na oceno PBO.
8. Določbe o prilagoditvi stroškov življenjskih potrebščin (COLA)	Težko je vedeti, ali bo v prihodnosti na voljo funkcija COLA, kakšna bo prihodnja stopnja ugodnosti COLA ali kako pogosto se ji bo dodeljevala COLA.	Vsaka vrsta ugodnosti COLA bo povečala oceno PBO.
9. Diskontna stopnja, ki se uporablja za ugodnosti v pokojninskem obdobju do datuma upokojitve zaposlenega	Nemogoče je vedeti, kakšno diskontno stopnjo je treba uporabiti za določitev sedanje vrednosti pokojnine ob upokojitvi.	Višja (nižja) predpostavljena diskontna stopnja, nižja (višja) ocenjena PBO. Prilagodljivost, ki jo ima vodstvo pri določanju diskontne stopnje, povečuje zmožnost vodstva podjetij, da manipulira s finančnimi izkazih svojega podjetja z manipulacijo neto zneska pokojninskih obveznosti, zabeleženega v bilanci stanja družbe
10. Diskontna stopnja, ki se uporablja za anuitetno vrednost odpravnine ob upokojitvi do trenutnega datuma vrednotenja	Nemogoče je vedeti, kakšno diskontno stopnjo je treba uporabiti za določitev sedanje vrednosti pokojnine danes.	Višja (nižja) predpostavljena diskontna stopnja, nižja (višja) ocenjena PBO. Prilagodljivost, ki jo ima vodstvo pri določanju diskontne stopnje, povečuje zmožnost vodstva podjetij, da manipulira s finančnimi izkazih svojega podjetja z manipulacijo neto zneska pokojninskih obveznosti, zabeleženega v bilanci stanja družbe.