Kaj je donosnost povprečnega kapitala (ROAE)
Donosnost povprečnega kapitala (ROAE) je finančno razmerje, ki meri uspešnost podjetja na podlagi njegovega odprtega povprečnega lastniškega kapitala. Običajno se ROAE nanaša na uspešnost podjetja v proračunskem letu, zato je števec ROAE čisti dohodek, imenovalec pa se izračuna kot vsota vrednosti lastniškega kapitala na začetku in koncu leta, deljeno z 2.
Razumevanje donosa na povprečni kapital (ROAE)
Donosnost kapitala (ROE), ki določa dejavnik uspešnosti, se izračuna tako, da se neto dobiček deli s končno vrednostjo kapitala delničarjev v bilanci stanja. Ta vrednost lastniškega kapitala lahko vključuje prodajo delnic v zadnjem trenutku, odkupe delnic in izplačilo dividend. To pomeni, da ROE v določenem času morda ne odraža dejanskega donosa podjetja. Donosnost povprečnega kapitala (ROAE) lahko natančneje prikazuje donosnost podjetja, še posebej, če se je vrednost lastniškega kapitala delničarjev v proračunskem letu precej spremenila. ROAE je prilagojena različica merila donosnosti kapitala (ROE) donosnosti družbe, v kateri se imenovalec, kapital lastnikov, spremeni v povprečni lastniški kapital. Analitik namesto, da bi neto dohodek delil z lastniškim kapitalom, čisti dobiček razdeli na vsoto vrednosti lastniškega kapitala na začetku in koncu leta, deljeno z 2.
Čisti dohodek se nahaja v izkazu poslovnega izida v letnem poročilu. Kapital delničarjev se nahaja v dnu bilance stanja v letnem poročilu. Izkaz poslovnega izida zajema transakcije za celo leto, medtem ko je bilanca stanja pravočasno. Zaradi tega analitiki delijo čisti dohodek na povprečje začetka in konca časovnega obdobja za postavke bilance stanja. Če podjetje le redko doživi pomembne spremembe v lastniškem kapitalu delničarjev, verjetno ni potrebno uporabiti povprečnega zneska lastniškega kapitala v imenovalcu izračuna.
V primerih, ko se lastniški kapital v proračunskem letu ne spremeni ali spremeni zelo malo, bi morale biti številke ROEE in ROAE enake ali vsaj podobne.
Tolmačenje ROAE
Visok ROAE pomeni, da podjetje ustvarja več dohodka za vsak dolar lastniškega kapitala. Analitiku prav tako pove, na katere vzvode se podjetje vleče, da doseže višje donose, ne glede na to, ali gre za dobičkonosnost, promet sredstev ali vzvod. Izdelek teh treh meritev je enak ROAE. Stopnja dobička zagotavlja informacije o učinkovitosti poslovanja in se izračuna tako, da se neto prihodek deli s prodajo. Povprečni prihodek od prodaje sredstev je merilo učinkovitosti sredstev in se izračuna z deljenjem prodaje s povprečnimi skupnimi sredstvi. Finančni vzvod, merjen kot povprečna sredstva, deljena s povprečnim lastniškim kapitalom, je merilo ravni dolga podjetja.
Koeficient ROAE temelji na dobičkonosnosti, učinkovitosti poslovanja in zadolženosti. Finančni vzvod poveča ROAE brez povečanja čistega dohodka. Zato je za analitike pomembno, da potrdijo visoke ukrepe ROAE z drugimi količniki donosa, da se zagotovi, da je naraščajoč donosnost naložb posledica naraščajoče prodaje in izboljšane produktivnosti namesto naraščajočega dolga.
