Kaj je popust na neto vrednost premoženja?
Popust do čiste vrednosti premoženja je cena, ki nastane, ko je tržna cena ETF ali vzajemnega sklada nižja od njegove dnevne čiste vrednosti sredstev (NAV). Popusti se lahko pojavijo v trenutkih, ko ima trg pesimistične perspektive v prihodnosti na temeljnih deležih vzajemnih skladov. Na popust vzajemnih skladov lahko vplivajo tudi drugi dejavniki.
Popust na NAV je lahko v nasprotju s premijo do NAV.
Ključni odvzemi
- Popust do čiste vrednosti sredstev se nanaša na takrat, ko tržna cena vzajemnega sklada ali ETF trguje pod njegovo neto vrednostjo premoženja (NAV). Popust na NAV najpogosteje temelji na medvedji napovedi na vrednostne papirje v skladu. NAV predstavlja le skupno vrednost sredstev v skladu ob koncu dneva, obstaja velika meja, da skladi, ki trgujejo na borzah, nihajo od njihove NAV.
Pojasnitev popusta na neto vrednost sredstev
Popust do čiste vrednosti sredstev se lahko pojavi pri vzajemnih skladih zaprtega tipa in borznih skladih (ETF). Obe naložbi trgujeta na odprtem trgu in izračunata dnevno NAV. Popust na NAV se pojavi, kadar je tržna trgovalna cena nižja od zadnje NAV. Popust pogosto označuje, da je trg na splošno donosen zaradi naložb v sklad in potencial družbe, da ustvari donos.
Čista vrednost sklada se izračuna po koncu vsakega trgovalnega dne. Šteje se, da je terminski NAV terminski termin, saj predstavlja vse transakcije, ki so se zgodile od izračuna cene prejšnjega dne. Čista vrednost sredstev je vrednost celotnega premoženja sklada na tržnem mestu, zmanjšanega za obveznosti sklada, deljeno s skupnim številom izdanih delnic.
Zaprti skladi in ETF trgujejo na borzah s transakcijami, ki se dogajajo po tržni vrednosti. Tržna vrednost je poljubna cena, ki jo določijo udeleženci na trgu. Ko sklad trguje nad zadnjo kotacijo NAV, trguje s premijo. Ko trguje pod zadnjo trgovalno NAV, trguje s popustom. Družbe skladov pogosto posredujejo pretekle zapise o trgovanju s premijami in diskontnimi skladi.
Dobički s popustom
Sklad, ki trguje s popustom na NAV, ponuja priložnost za dobiček. Sklad lahko trguje s popustom iz več razlogov. Skladni skladi običajno trgujejo z višjo nestanovitnostjo svojih NAV kot ETF, ker ETFs pooblasti udeležence, ki aktivno sledijo delnicam in ukrepajo za uskladitev cene na odprtem trgu, ko odstopa od NAV. Zaprti skladi nimajo takšnih mehanizmov in ponujajo večje možnosti za arbitražo.
V mnogih primerih je premija ali popust lahko posledica majhnih sprememb v tržnih cenah vrednostnih papirjev v skladu. NAV se izračuna enkrat na dan, medtem ko vrednostni papirji trgujejo skoraj 24 ur na dan po vsem svetu. Popust signalizira, da tržni vlagatelji ugotovijo, da so vrednostni papirji v skladu ovrednoteni pod njihovo celovito NAV vrednost. To se lahko zgodi ves dan od ponudbe in povpraševanja o odstopanju. Cene osnovnih vrednostnih papirjev lahko tudi upadajo. Poleg tega tržne novice lahko vplivajo tudi na ceno vrednostnih papirjev, preden se upoštevajo v naslednji NAV.
Vrednosti skladov zaprtega tipa običajno ne odstopajo od njihove NAV, ker sredstva podpirajo njihovi osnovni deleži. Upravljavci skladov lahko odkupijo delnice za obnovitev NAV sklada. Če pride do popusta, lahko vlagatelji dobiček od znižane cene in tudi koristijo nižjo ceno na vrednostnih papirjih, ki plačujejo dohodek.
Večina upravljavcev skladov v tržnih materialih poroča o tržni ceni dneva in o NAV. Prav tako pogosto zagotavljajo pretekle zapise o premijskih in diskontnih tržnih ravneh v primerjavi z NAV. Sklad za povečani kapitalski dohodek iz Guggenheima je en primer. Tržna cena sklada je 13. decembra 2017 znašala 8, 97 USD v primerjavi s ceno NAV v višini 9, 15 USD. Sklad je prijavil -1, 97-odstotni popust. Od 13. decembra poroča tudi o 52-tedenskem povprečnem popustu v višini -4, 04%.
