OPREDELITEV diskontiranega denarnega toka po davku
Metoda diskontiranega denarnega toka po davku je pristop k vrednotenju naložbe z oceno količine ustvarjenega denarja in ob upoštevanju stroškov kapitala in mejne davčne stopnje vlagatelja. Diskontirani denarni tok po davku je podoben preprostim diskontiranim denarnim tokom (DCF), upoštevajo pa se tudi davčne posledice.
RAZPRODANO Znižani denarni tok po davku
Pristop z diskontiranim denarnim tokom po davku se večinoma uporablja pri vrednotenju nepremičnin, da se ugotovi, ali je določena nepremičnina verjetno dobra naložba. Vlagatelji morajo pri uporabi tega načina vrednotenja upoštevati amortizacijo, davčni razred subjekta, ki je lastnik nepremičnine, in morebitna plačila obresti. Gre za izračun neto denarnega toka od nepremičnine po tem, ko se vsako leto upoštevajo davki in stroški financiranja. Denarni tok se diskontira po zahtevani stopnji donosa vlagatelja, da ugotovi sedanjo vrednost denarnih tokov po obdavčitvi. Če je sedanja vrednost denarnega toka po obdavčitvi višja od stroškov naložbe, je naložbo morda vredno sprejeti.
Ker se diskontirani denarni tok po obdavčitvi izračuna po obdavčitvi, je treba za določitev davčne stopnje uporabiti amortizacijo, čeprav ne gre za dejanski denarni tok. Amortizacija je nedenarni odhodek, ki zmanjšuje davke in povečuje denarni tok. Običajno se odšteje od čistega poslovnega dohodka, da se ustvari neto dohodek po obdavčitvi, nato pa se doda, da odraža pozitiven vpliv na denarni tok po davku.
Ker obstaja veliko različnih metod za vrednotenje naložb v nepremičnine in vsaka metoda ima svoje pomanjkljivosti, se vlagatelji ne bi smeli zanašati samo na diskontirani denarni tok po davku. Če želite pregledati vrednost nepremičnine z več vidikov, lahko uporabite tudi druge metode vrednotenja nepremičnin, kot so pristop stroškov, primerjava prodaje (SCA), dohodkovni pristop.
Diskontirani denarni tok po davku se lahko uporabi za izračun indeksa dobičkonosnosti, razmerja, ki ocenjuje razmerje med stroški in koristmi predlaganega projekta ali naložbe. Indeks dobičkonosnosti ali razmerje med koristmi in stroški se izračuna tako, da se sedanja vrednost diskontiranega denarnega toka po davku deli s stroški naložbe. Pravilo velja, da je projekt z deležem indeksa donosnosti, ki je enak ali večji od ene, potencialna donosna naložbena priložnost. Z drugimi besedami, če je sedanja vrednost denarnega toka po obdavčenju enaka ali višja od stroškov projekta, se projekt morda splača prevzeti.
Diskontirani denarni tok po obdavčitvi se uporablja tudi za izračun enostavnega obdobja vračila in diskontiranega obdobja vračila naložbe, ki vlagatelju omogoča določitev dolžine časa, potrebnega za projekt, da povrne začetni znesek, vložen vanj.
