Kaj so roza listi?
Rožnati listi se nanašajo na storitev kotacije zalog, s katerimi se trguje prek recepta (OTC). Na seznamih roza listov so podjetja, ki ne kotirajo na pomembni borzi, kot sta Newyorška borza (NYSE) ali Nasdaq. Zaloge, ki so navedene na rožnatem listu, so ponavadi majhne zaloge denarja, ki trgujejo za manj kot pet dolarjev na delnico. Pink Sheets je tudi zasebno podjetje, ki sodeluje s posredniki, da bi tržilo deleže delnic OTC, ki jih predstavljajo.
Trgovanje z rožnatimi papirnimi vrednostnimi papirji je zelo špekulativno.
Ključni odvzemi
- Rožnati listi se nanašajo na storitev kotacije zalog, ki trgujejo prek borze (OTC). Oznake listov Pinka so družbe, ki niso uvrščene na večjo borzo, kot sta Newyorška borza ali NYSE. Zaloge rožnate pločevine so običajno majhne zaloge denarja, to so zaloge, ki trgujejo z manj kot petimi dolarji na delnico. Pri trgovanju z zalogami roza listov je povezanih več tveganj, ki vključujejo manj regulativnega nadzora in pomanjkanje likvidnosti.
Roza listi
Razumevanje roza listov
Zgodovinsko gledano roza listi dobijo ime po barvi papirja, na katerem so bile objavljene kotacije delnic. Danes menjave niso več papirnate, temveč elektronske kotacije. Vendar se ime še vedno nanaša na OTC zaloge kot roza sezname listov.
Niso vsa podjetja, ki kotirajo na primarnih borzah iz različnih razlogov. OTC (OTC) se nanaša na postopek trgovanja z vrednostnimi papirji družb, ki ne kotirajo na borzi. Te naložbe trgujejo prek brokersko-prodajne mreže v nasprotju s centralizirano borzo, kot sta Nasdaq in NYSE.
Rožnati papirni vrednostni papirji trgujejo na nadzorni borzi (OTCBB). OTCBB je elektronski sistem, ki prikazuje vrednostne papirje brez prodaje s sprotnimi kotacijami in informacijami o količini. Delnice, ki so na seznamu OTCBB, imajo pripono "OB" in morajo vložiti računovodske izkaze pri Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC). Te delnice, ki trgujejo na rožnati ploščadi, imajo pripono "PK" in od SEC ne zahtevajo nobenih finančnih podatkov in zaradi tega veljajo za vrednostne papirje z višjim tveganjem.
OTCBB v primerjavi z rožnatimi listi
Za kotacijo vrednostnih papirjev, ki se prodajajo na borzi, sta na voljo dve glavni platformi. Prvo je OTCBB, drugo pa platforma roza listov. Nasdaq upravlja OTCBB, ki deluje kot ponudba storitev za prodajo na prostem. Delnice so nadalje razdeljene med platforme OTCQX in OTCQB. Pink Sheets je zasebno podjetje, ki kotira na borzi.
Oznake OTCBB
Omejitve za vstop na OTC trge so omejene. OTC-Link ne postavlja nobenih omejitev za vrednostne papirje, ki jih lahko kotirajo na borzi, OTCBB pa zahteva, da so samo posodobljena finančna poročila pravilno vložena v SEC, bančne regulatorje ali regulatorje zavarovanja. Na teh OTC trgih posredniki in trgovci ponujajo mehanizem za seznam svojih trenutnih ponudb in zahteve za dokončanje transakcij.
OTC delnice se pogosto štejejo za vrednostne papirje, ki so premajhne, da bi jih lahko kotirali na večji borzi, in tiste, ki so prešli iz tradicionalnih borz. Poleg tega te delnice morda ne izpolnjujejo zahtev za vstop v borzo. Poleg tega številna podjetja menijo, da je kotacija v vrednosti 500.000 USD na borzi NYSE - do 75.000 USD za kotacijo v Nasdaqu - finančna ovira.
Posledično lahko OTC kotiranja vključujejo podjetja vseh velikosti. Nekatera velika tuja podjetja, vključno z Nestle SA in Bayer AG, trgujejo prek platforme OTC. Obveznice in izvedeni finančni instrumenti najdejo tudi kotacijo na tržiščih OTC.
Peni delnice se nanaša na delnice majhnega podjetja, ki trgujejo z manj kot petimi dolarji na delnico. Čeprav nekatere delniške zaloge trgujejo na velikih borzah, kot je NYSE, večina penijskih zalog trguje prek OTC ali prek šalterja prek roza listov ali OTCBB oglasne deske.
Oglasi roza listov
Seznami roza listov navadno sestavljajo še manjše zaloge podjetja, ki jih imenujemo zaloge denarja. Tem podjetjem ni treba vložiti zahtevane dokumentacije v SEC. Za seznam na roza listih mora podjetje v enoto za skladnost OTC poslati obrazec 211, ki vsebuje nekatere finančne podatke. Podjetja niso dolžna zagotavljati preglednosti svojih finančnih razmer vlagateljem ali posrednikom, ki tržijo svoje izdelke.
Ta podjetja so še manjša od tistih, ki so na seznamu OTCBB. Zaloge v rožnatih listih lahko redko trgujejo, kar ima za posledico pomanjkanje likvidnosti. Zaradi nizke likvidnosti imajo lahko vlagatelji težave pri iskanju natančne cene in lahko težko kupujejo ali prodajo, ko želijo sklepati trgovino.
Zaradi pomanjkanja likvidnosti posredniki zaračunavajo široke ponudbe ali cenovne ponudbe med prodajno in prodajno stranjo. Pennyjeve zaloge na splošno veljajo za zelo špekulativne, kar pomeni, da bi lahko vlagatelji izgubili velik znesek ali celotno naložbo.
V teh primerih vlagatelji morda nimajo ustreznih informacij, potrebnih za sprejemanje trdnih naložbenih odločitev. Tudi finančno stanje podjetja morda ni stabilno. Nekatere zaloge denarja, vključno z zalogami rožnate pločevine, so lahko nič drugega kot goljufiva podjetja z lupino ali podjetja, ki so skoraj nesolventna.
SEC Uredba o zalogah Penny
Zaradi svoje zelo špekulativne narave obstajajo različne omejitve, predpisi in zahteve SEC, ki urejajo, kako posredniki trgujejo z denarnimi zalogami. Večina teh zahtev se osredotoča na varstvo potrošnikov in izobraževanje.
Zaloge v pennyju imajo pogosto večje tveganje kot običajne zaloge. Običajno se na roza listih zavežejo zaloge, ker ne izpolnjujejo zahtev SEC za kotacijo na večjih borzah, na primer pomanjkanje finančnih informacij ali njihova delnica, ki pade pod en dolar.
Prednosti in slabosti roza listov
Oznake roza listov nudijo številnim majhnim podjetjem priložnost za zbiranje kapitala s prodajo delnic javnosti. Ta majhna podjetja prodajajo svoje zaloge po razmeroma nizki ceni, kar vsakemu vlagatelju olajša privoščitev deleža v akciji in po možnosti znaten donos. Ker velike borze ne zaračunavajo visokih pristojbin za kotacijo, so transakcijski stroški roza lista običajno nižji.
Zaloge rožnate pločevine so nagnjene k goljufijam in manipuliranju s cenami zaradi pomanjkanja finančnih informacij, potrebnih za seznam. Mnoga podjetja bi lahko bila brez lupine ali premoženja aktivna podjetja. Te delnice trgujejo tanko in redko, zaradi česar vlagatelj težko kupuje ali prodaja. Manj predpisov vodi do manj dostopnih javnih informacij, možnosti zastarelih informacij in možnosti goljufije.
Prednosti
-
Seznami iz roza listov omogočajo malim podjetjem dostop do kapitala s pomočjo javnih delniških delnic.
-
Nizke cene delnic lahko pustijo prostor za ekspanzivno apreciacijo delnic, če podjetje uspe.
-
Stroški trgovinskih transakcij so manjši, saj podjetja ne plačujejo dragih pristojbin za borzno kotacijo.
Slabosti
-
Manj predpisov in zahtev lahko vodi do zastarelih ali napačnih informacij, ki jih da vlagatelju.
-
Zaloge roza listov tanko trgujejo, kar vlagatelju težko kupuje ali prodaja delnice.
-
Kotiranje v rožnatih listih je nagnjeno k goljufijam in naštevanju lupinarskih družb.
Primeri resničnih vrednostnih papirjev v resničnem svetu
OTC Markets Group upravlja finančne trge OTCQX prek »otcmarkets.com« in našteva najbolj aktivno trgovana podjetja.
Na določen dan lahko skupni obseg dolarjev preseže 1, 2 milijarde dolarjev z več kot 6 milijardami trgovanja z delnicami. Podjetja, ki kotirajo na roza listih, vključujejo:
- Tencent Holdings LTD (TCEHY), kitajsko multimedijsko podjetje Nestle SA (NSRGY), velikan za hrano in pijačoBayer AG (BAYRY), zdravstveno podjetje
Velika podjetja, kot je Tencent Holdings, imajo bistveno večji obseg trgovanja kot manjša podjetja, zaradi česar so velika podjetja bolj likvidna in lažja za trgovanje. Na primer, 22. marca 2019 je imela Tencent Holdings 4, 2 milijona delnic, medtem ko je majhna družba z rožnatim listom, imenovana Pacific Software (PFSF), isti dan prodala 200 delnic z dnevnim cenovnim razponom le 20 centov.
